Beleggers maken zich op voor een onrustige periode nu de tweede termijn van president Donald Trump begint. De nieuwe president belooft minder regelgeving en belastingverlagingen, wat de aandelenmarkten optimistisch stemt. Toch brengt Trumps onvoorspelbare aanpak risico’s van marktvolatiliteit met zich mee. Yahoo zet mogelijke winnaars en verliezers op een rij.
Yahoo heeft afgelopen tijd gesproken met tal van CEO’s over de impact van Trump 2.0 op hun bedrijven. De regering-Trump wordt door analisten en bedrijfsleiders gezien als een stimulans voor verschillende sectoren; andere zullen er juist onder lijden.
De financiële sector, de maakindustrie, luchtvaartmaatschappijen en technologie zullen naar verwachting profiteren van deregulering, belastingverlagingen en investeringen in innovatie. Autofabrikanten, detailhandelaren en de bouwsector daarentegen lopen risico’s door beleidswijzigingen en onvoorspelbare beslissingen. Deze sectoren zullen onder druk blijven staan totdat er meer duidelijkheid komt over het beleid van Trump.
De winnaars
De financiële sector wordt beschouwd als een belangrijke winnaar omdat deregulering en meer fusies en overnames worden verwacht. Grote banken rapporteerden recent al stijgende winsten. David Solomon, CEO van Goldman Sachs, benadrukte het groeiende vertrouwen onder CEO’s, iets dat Jeremy Barnum van JPMorgan bevestigde. Chris Whalen van Whalen Global Advisors benadrukte de noodzaak van een stabiel regelgevingsklimaat om banken effectief te laten opereren.
Volgens Mac Sykes van Gabelli Funds zal deregulering een belangrijke katalysator zijn voor de bankensector. Lichter toezicht en meer fusies bieden kansen voor kleinere banken om te groeien, wat volgens Sykes nog te weinig wordt gewaardeerd door beleggers. Ondanks de kansen moeten beleggers rekening houden met mogelijke volatiliteit in de markten door Trumps onvoorspelbare beleid.
De industriële sector wint aan vertrouwen na een periode van krimp, mede dankzij optimisme over beleidsmaatregelen van de regering-Trump. Volgens Goldman Sachs-analist Joe Ritchie verwachten bedrijven meer groei dit jaar. Eric Mendelson van HEICO benadrukt dat het beleid van Trump een positief investeringsklimaat schept. Ook de invloed van Elon Musk binnen de nieuwe regering wordt als een mogelijke stimulans gezien, aldus Robert Cardillo van Planet Labs.
In de luchtvaartsector wordt verwacht dat de Trump-regering een gunstigere omgeving creëert, met minder regelgeving en steun voor fusies en overnames van kleinere maatschappijen. Advocatenkantoor Pillsbury voorspelt dat deze maatregelen concurrentievoordelen bieden voor kleinere luchtvaartmaatschappijen. Bob Jordan - CEO van Southwest - en analist Savanthi Syth van Raymond James wijzen op een toenemende kans op consolidatie in de sector, wat kansen biedt.
De technologiesector wordt ook gezien als een grote winnaar onder Trump. Big Tech-leiders zoals Jeff Bezos, Tim Cook en Sundar Pichai steunen de nieuwe regering vanwege plannen voor deregulering en investeringen in AI. Wedbush-analist Dan Ives voorspelt een groei van 25% voor technologiebedrijven in 2025, dankzij minder toezicht en een focus op innovatie. IBM-CEO Arvind Krishna verwacht dat een stabieler regelgevingsklimaat de weg vrijmaakt voor meer fusies, overnames en investeringen in technologische vooruitgang.
Verliezers
De autosector wordt bedreigd door plannen om EV-beleid terug te draaien en door invoertarieven op goederen uit Mexico, Canada en China. Mazda’s CEO Tom Donnelly waarschuwt voor verhoogde onzekerheid en mogelijke productieverschuivingen. General Motors (GM) wordt zwaar getroffen, met een verwachte winsthalvering door de Mexicaanse tarieven. GM-CEO Mary Barra waarschuwt voor hogere autoprijzen en afnemende vraag. Analisten als Tom Narayan van RBC verwachten blijvende druk op auto-aandelen door Trumps grillige beleid.
Discountretailers zoals Dollar Tree en Boot Barn zijn sterk afhankelijk van Chinese en Mexicaanse import. Importheffingen zullen daar zeker effect op hebben. Boot Barn haalt een derde van zijn producten uit China en 25% uit Mexico. Dollar Tree heeft maatregelen getroffen, zoals het schrappen van producten, om importtarieven te vermijden.
De bouwsector kampt met hogere kosten door Trumps beleid, zoals tarieven op bouwmaterialen en massadeportaties. Importproducten als timmerhout uit Canada en gips uit Mexico worden duurder. Dit verhoogt de materiaalkosten en vertraagt nieuwe projecten. S&P Global Ratings en Realtor.com waarschuwen dat de combinatie van tarieven en een krappe arbeidsmarkt leidt tot minder bouwactiviteiten, wat projectontwikkelaars ontmoedigt om te investeren.
Lees ook: Schroders: "Wat als Trump niet bluft?"