AEX: -0,7% | AMX: +0,4% | AScX: -0,5% | S&P500: -1,8%
De highlights van maandag 27 januari:
- De AEX-index is onderuit getrokken door de drie chipaandelen
- De AI-chatbot van het Chinese DeepSeek steekt concurrenten als ChatGPT naar de kroon
- Het programma kan toe met aanzienlijk minder geavanceerde chips
- ASMI verloor 12%, ASML 7% en Besi 8,2%
- Nvidia ziet in enkele uren ruim $450 miljard aan beurswaarde in rook opgaan
- Bitcoin hard onderuit
- Rentes op de obligatiemarkten dalen en dat is goed nieuws voor vastgoedaandelen
De AEX-index deed vandaag een flinke stap terug. Dat is te wijten aan een Chinese start-up waar tot voor kort niemand van had gehoord: DeepSeek. Dit bedrijf introduceerde vorige week een AI-chatbot die veel minder rekenkracht nodig heeft, en dus met een aanzienlijk kleiner aantal en bovendien minder geavanceerde chips toe kan. Het programma wordt gratis aangeboden en is open source (dat wil zeggen dat de broncode voor iedereen beschikbaar is).
Het dreigt hiermee een geduchte concurrent te worden van reeds bestaande AI-programma's, zoals ChatGPT, Gemini en Claude. Wat heet: DeepSeek is inmiddels de populairste gratis app in de Amerikaanse App Store en stoot ChatGPT van de troon.
Lees ook: Wat is dat DeepSeek dat de markten opschudt?
Chipaandelen krijgen onderuit de zak
Of het Chinese AI-programma dezelfde kwaliteit kan leveren als bijvoorbeeld ChatGPT, moet nog blijken. Ook is het maar zeer de vraag of DeepSeek aan gebruikers alle informatie levert die voorhanden is, want er is ongetwijfeld sprake van censuur. Maar het enkele feit dat DeepSeek veel minder chips nodig heeft dan andere AI-programma's, doet het ergste vrezen voor chipfabrikanten en hun toeleveranciers, zoals ASML, ASMI en Besi. Het chiptrio maakte dan ook een snoekduik op Beursplein 5. ASML eindigde 7% lager, Besi verloor 8,2% en ASMI zelfs 12,1%.
De roemruchte opkomst van DeepSeek roept ook de vraag op of al die miljarden die Big Tech-bedrijven aan AI-infrastructuur uitgeven wel nodig zijn. DeepSeek heeft naar verluidt slechts $5,58 miljoen uitgegeven, een bizar laag bedrag.
Hoe het ook zij, aan de harde strijd tussen de VS en China om dominantie in AI kan een nieuw hoofdstuk worden toegevoegd. De geschiedenis zal uitwijzen of DeepSeek een gamechanger wordt.
Wat DeepSeek in elk geval heeft laten zien, is dat er veel meer kan met bestaande chips dan voor mogelijk werd gehouden, zo schrijft IEX-analist Ivo Breukink. Voor chipbedrijven is het in eerste instantie geen goed nieuws, maar op langere termijn zou het volgens Breukink weleens een positieve ontwikkeling kunnen zijn. Hoe dat zit, kunt u lezen in zijn analyse.
Dit zegt DeepSeek zélf over impact op ASML
Overigens heeft een lezer van IEX de Deep Seek-app gevraagd of het Deep Seek-platform een kans of een bedreiging vormt voor ASML (te lezen in de reacties onder dit artikel). Het programma zette de plussen en minnen op een rij en concludeerde dat ASML er baat bij kan hebben. Voorwaarde is wel dat de Veldhovense chipmachinefabrikant niet zelfgenoegzaam achterover leunt en blijft innoveren, om zijn leiderschapspositie te behouden.
Tech sell-off op Wall Street, Nvidia -15%
Op Wall Street slaat het succes van DeepSeek ook in als een bom. De S&P500 noteert op het moment van schrijven 1,8% onder het slot van vrijdag en de Nasdaq Composite verliest 3,1%. De SOX-index staat zelfs 8,4% in de min, mede door een koersdreun van bijna 15% voor Nvidia. En die laatste doet behoorlijk pijn: er is zo'n $450 miljard beurswaarde weggespoeld.
Maar wat te denken van Broadcom (-15,9%), Palantir (-5,6%) en Microsoft (-3,1%)? Ook de koersen van bedrijven die de energie voor de ontwikkeling van AI moeten leveren staan onder druk, zoals Constellation Energy (-19%), Vistra (-27%) en GE Vernova (-19%).
De Fed kijkt mee
De tech sell-of zou ook weleens een staartje op monetair gebied kunnen hebben, zo waarschuwen economen van ING:
Mochten de beurzen in elkaar klappen, dan is de kans groter dat de Federal Reserve open staat voor verdere renteverlagingen. Dat heeft volgens ING te maken met de consumentenbestedingen, die goed zijn voor maar liefst 70% van het Amerikaanse BBP. We hebben het dan vooral over de uitgaven van mensen met een hoger inkomen: de 20% van de huishoudens met het hoogste inkomen (meer dan $250.000 per jaar) geeft evenveel uit als de 60% van de Amerikanen met de laagste inkomens.
Welgestelde Amerikanen hebben zich tot nu toe weinig aangetrokken van de inflatie, omdat ze hun vermogen de afgelopen jaren fors zagen groeien, mede door de hoge rente. Maar als ze grote bedragen verliezen op de beurs, kan het plaatje er anders uit komen te zien. Blijkt dat ze de hand op de knip houden, dan zal de Fed waarschijnlijk toch eerder aan de renteknop draaien dan ze oorspronkelijk van plan was - en anders zal Donald Trump er nog eens stevig op aandringen.
We zien de renteverwachtingen ook voorzichtig verschuiven. Een rentepauze komende woensdag lijkt nog altijd een gelopen race (kans volgens de Fed-watchtool: 99,5%). Maar de kans dat de Fed in maart wederom op zijn handen blijft zitten, is inmiddels geslonken naar 67,7% (tegen bijna 70% afgelopen vrijdag). De kans op een renteverlaging in maart is toegenomen van 30,2% naar 32,2%.
Ook de rente op Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van tien jaar daalt.
Eerste beursgang van 2025 lijkt een feit
Sluiten we het verslag van deze beursdag af met een positieve noot. Hoewel het jaar pas net is begonnen, staat er al een bedrijf in de coulissen om naar de beurs te gaan: Ferrari Group - niet te verwarren met de Italiaanse autofabrikant. Dit bedrijf, opgericht in 1959, levert diensten voor het vervoer en de afhandeling bij de douane van kostbare goederen, zoals sieraden, diamanten en kunst.
De controlerende familie Deiana zou 25% van de stukken willen verkopen bij de beursgang. Het bedrijf mikt volgens persbureau Bloomberg op een waardering van meer dan $1 miljard. We gaan er ongetwijfeld meer over horen de komende tijd.
De brede markt
- Gelet op de zware weging van chipaandelen behoort AEX-index tot de brekebenen in Europa. De DAX40 en CAC40 staan minder diep in het rood en de FTSE100 en Bel20 (met minder techaandelen) eindigden zelfs in het groen.
- Wall Street is zoals gezegd met verlies uit de startblokken gegaan.
- De rente op Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van 10 jaar is sinds vanmorgen met maar liefst 4 basispunten gedaald naar 4,54%.
- De Nederlandse tienjaarsrente noteert 2,73%.
- De euro noteert 1,0487 ten opzichte van de dollar.
- De goudprijs staat 1,4% lager op $2.732 per troy ounce
- De CBOE VIX-index (graadmeter van volatiliteit) is fors omhoog geschoten naar 18,66 punten. Nog geen standje paniek, maar houd het wel in de gaten:
- Goed nieuws voor automobilisten: de olieprijzen staan ruim 2% lager. Een vat WTI-olie kost nu $72,60 en een vat Brent $75,63.
- De bitcoinkoers gedraagt zich als tech en staat maar liefst 5,2% in de min op $99.462.
Verder op het Damrak
Dit zijn de grootste stijgers en dalers van vandaag:
- Koploper in de AEX was vandaag UMG (+7,3%), dat bekendmaakte dat het de samenwerking met muziekstreamingdienst Spotify uitbreidt.
- CTP (+1,9%) heeft in Polen een contract voor 10 jaar afgesloten met parfumerieketen Douglas, voor de verhuur van ruim 46.200 vierkante meter magazijn- en kantoorruimte.
- NSI is 1,3% hoger de dag uit gegaan aan de vooravond van de voorlopige kwartaalcijfers.
- Sowieso lagen vastgoedaandelen er goed bij, mogelijk door de lagere rentes op de obligatiemarkten. WDP eindigde 2,9% hoger, Vastned won 1,4%, Wereldhave 1,1% en Eurocommercial 0,4%.
- Onrust op de financiële markten is koren op de molen van een bedrijf als Flow Traders (+1,2%)
- ForFarmers (+0,6%) heeft een mengvoerfabriek in Fürstenau gekocht van Ricke Agrar, om de productie van biologisch veevoer uit te breiden.
- Signify (-1,1%) kreeg twee koersdoelverlagingen om de oren. Bank of America verlaagde het koersdoel met €2 naar €27, bij handhaving van het koopadvies. Barclays trok het koersdoel omlaag van €18,71 naar €18,32 en advies blijft Onderwogen.
- Deutsche Bank trok het koersdoel voor Aegon (+0,4%) met 20 cent op naar €6,40, bij handhaving van het Houden-advies.
- AT&T (+6,2%) wordt op Wall Street rijkelijk beloond voor de kwartaalcijfers en outlook.
- Op de Duitse beurs heeft de winstwaarschuwing van chemiereus BASF (-0,2%) nauwelijks invloed. Voor Teun Verhagen kwam het ook niet helemaal uit de lucht vallen. Zijn analyse vindt u hier.
Nieuws
Het nieuws van vandaag:
- 17:06 ForFarmers koopt Duitse mengvoerfabriek
- 16:05 Nieuwe-woningverkopen VS stijgen harder dan verwacht
- 15:17 Vlakke omzet voorzien bij Akzo Nobel
- 14:46 Ferrari Group wil naar de beurs in Amsterdam
- 14:36 Chicago Fed-index weer in de plus
- 13:19 AT&T sluit het jaar sterk af
- 12:02 Bank of America verlaagt koersdoel Signify
- 10:39 Duitse Ifo-index tegen verwachting iets omhoog
- 10:26 Barclays verlaagt koersdoel Signify
- 09:29 Jefferies: DeepSeek geen goed nieuws voor halfgeleiders
- 08:55 Deutsche Bank verhoogt koersdoel Aegon
- 08:36 Trump claimt winst in confrontatie met Colombia over deportaties
- 07:56 Chinese industrie krimpt weer
- 07:35 Meer omzet en winst voor Ryanair
- 07:33 CTP verhuurt flinke ruimte aan Douglas in Polen
- 07:28 BASF geeft winstwaarschuwing
- 07:21 Aziatische beurzen noteren verdeeld
- 26 jan UMG en Spotify breiden samenwerking uit
- 26 jan Rentebesluiten en techreuzen domineren beursweek
- 26 jan 'Trump praat met verschillende partijen over verkoop TikTok'
- Alle overige nieuwsberichten bekijkt u hier
Agenda: cijfers NSI, LVMH, SAP, Boeing, GM en Starbucks
Morgen komt NSI met voorlopige cijfers. Na de lunch volgen de cijfers van de Amerikaanse vliegtuigfabrikant Boeing en de Amerikaanse autofabrikant GM. Die van Boeing zijn weinig verrassend: het bedrijf kwam vorige week al met voorlopige kwartaalcijfers, die ronduit slecht waren. Het bedrijf dook in de rode cijfers, als gevolg van de staking van afgelopen najaar, die ongeveer zeven weken heeft geduurd. Het concern zei dat de kwartaalomzet naar verwachting uitkomt op $15,2 miljard, bij een verlies per aandeel van $5,46 en een negatieve operationele kasstroom van $3,5 miljard.
Na sluiting van de Amsterdamse beurs volgen de cijfers van de Franse indexzwaargewicht LVMH, fabrikant van luxegoederen. Na de sterk meevallende verkopen van Richemont, eigenaar van onder andere het dure horlogemerk Cartier, zijn de verwachtingen hooggespannen. Of dat terecht is, leest u in deze recente analyse van LVMH.
Als Wall Street de deuren heeft gesloten komen de Duitse techreus SAP en de Amerikaanse blue chips Starbucks en Visa over de brug.
In de VS wordt morgen ook uitgekeken naar het 'grote' consumentenvertrouwen (gemeten door Conference Board) en de ontwikkeling van orders van duurzame goederen.
Hierbij de agenda:
00:00 NSI voorlopige jaarcijfers
13:00 Lockheed Martin Q4-cijfers (VS)
13:00 Boeing Q4-cijfers (VS)
13:00 GM Q4-cijfers (VS)
14:30 Duurzame goederen december (VS)
15:00 S&P Case Shiller Huizenprijzen november (VS)
16:00 Consumentenvertrouwen Conference Board januari (VS)
18:00 LVMH Q4-cijfers
22:00 Starbucks Q4-cijfers (VS)
22:00 SAP Q4-cijfers
22:00 Visa Q4-cijfers
En dan nog even dit
Soms zegt één foto meer dan een flinke lap tekst:
Waar twee honden vechten om een been...
Met vooral koffie en goud had u de afgelopen jaren goed gezeten:
Wat kunnen we donderdag verwachten van de ECB?
U bent weer bijgepraat. Ik wens u een fijne avond toe!