marique schreef op 1 juli 2019 13:08:
[...]
"Ken de markt en kijk dan hoe de route is van een bedrijf."@izdp,
Je hebt gelijk met deze opmerking.
Want de winstgevendheid van een onderneming is afhankelijk van de mate waarin het bedrijfsmodel aansluit op de markt. De marktomstandigheden zijn in principe voor elke onderneming gelijk. Maar bedrijfsmodellen kunnen behoorlijk verschillen. Het ene past beter bij de markt dan het andere. Daardoor krijg je ook verschillende uitkomsten, waaronder verschillen in winstgevendheid. Die verschillen kun je vaststellen als je bedrijfscijfers vergelijkt.
Bedrijfscijfers kunnen worden gemanipuleerd, maar dat wil niet zeggen dat álle bedrijven dat áltijd doen. Wat veel vaker voor komt is dat een bedrijf niet, onvoldoende of te laat duidelijkheid geeft over veranderende interne of externe omstandigheden. Met als gevolg een extreme koersbeweging zodra die veranderingen aan het licht komen. Hoe je het ook wendt of keert, uiteindelijk is het rendement op aandelen afhankelijk van de winstgevendheid van het bedrijf.
De markt kennen en de route van het bedrijf bekijken?
Toch een kanttekening. Zelfs de directie van een bedrijf heeft grote moeite om de eigen markt te doorgronden. Ik denk niet dat die kennis en kunde is weggelegd voor een belegger die een beetje wil spreiden. Daarvoor zijn er te veel markten en te veel bedrijven.