En_Hausse schreef op 22 april 2020 20:12:
[...]
Ook normalisatie is tijdelijk. Je moet er als belegger in Flow gewoon genoegen mee nemen dat het t ene jaar ruk is en het andere jaar fenomenaal.
Zie Flow Traders als een Scheveningse strandtent. Het is niet het hele jaar zomer, dus een strandtent heeft niet het hele jaar door veel klandizie. In de zomer geweldige omzetten, in overige seizoenen dicht of weinig klandizie. Nou heb je een strandtent en biedt er zich een koper aan. Ben je bereid om je strandtent in de winter te verkopen tegen een waardering gebaseerd op omzet waarbij de zomer, de maanden waarin de meeste omzet plaatsvindt?
Nu heeft het verloop van de VIX wel wat weg van seasonality. Het is niet altijd zomer en de VIX is niet altijd hoog, maar momenteel is het hoogzomer voor strandtent FT en gaan de wijntjes en ijsjes massaal over de toonbank en halen we omzetten waar we in ‘wintertijden’ alleen maar van konden dromen maar waarvan we wisten dat ze ooit zouden aanbreken. Met een beetje boerenverstand weet je dat je Flow Traders niet tegen winterprijzen hoeft te verkopen als de zomer bijna over is omdat de zomer altijd weer opnieuw aanbreekt en de seizoenen elkaar afwisselen. De intrinsieke waarde van een aandeel bereken je door alle toekomstige kasstromen (alle seizoenen) te verdisconteren.
De kassa zit vol en de zomer is nog lang niet afgelopen voor Flow. Ik blijf zitten omdat ik vind dat de huidige verdiencapaciteit en het mooie weer nog niet gereflecteerd is in de koersen. Onze strandtent is minimaal 38-40 euro waard. :-)