Ronnie_01 schreef op 31 maart 2023 16:29:
Zie dat er veel onduidelijkheid is over de waarde van de rights, dus probeer wat extra uitleg nog te geven gezien er in bovenstaande berichten veel onjuistheden voor komen.
De theoretische waarde van de rights is niets anders dan:
(Huidige aandeelkoers - Subscriptie prijs) * RatioIn dit geval met de koers op dit moment:
(7.08 - 5.55) * 8/3 = 4.08
De rights (TUIB) noteren op dit moment 3.03, wat dus 1.05 euro onder de theoretische waarde is.
Dit betekent dat je tov de huidige aandeelkoers dus een korting krijgt op de stukken als je de rights koopt. Voor elke 3 rights koop je 8 nieuwe aandelen, dus de korting per aandeel is die 1.05 * 3/8 ~ ongeveer 0.40.
Wat gaat er gebeuren met de prijs van deze rights? Richting de expiratie van de handel in de rights wordt verwacht dat de rights nog tegen een korting tov theoretische waarde blijven handelen. Dit komt door vraag/aanbod, gezien veel mensen liever niet nog meer geld in TUI stoppen dus de rights verkopen. Echter mocht de aandeelkoers over twee weken nog steeds ver boven de subscriptie prijs van 5.55 handelen, dan zal logischerwijs de korting in de rights kleiner worden.
Dus wat moet je doen?Mocht je nu geld in TUI willen stoppen omdat je denkt dat het aandeel ondergewaardeerd is, koop dan juist de rights, deze handelen tegen een korting en daarmee koop je dus TUI voor een discount. Op moment van schrijven is dit 0.40 per aandeel, maar bereken dit vooral zelf met de huidige koersprijzen voordat je koopt.
Wil je een deel van je positie afbouwen? Verkoop dan juist je aandelen en meldt je rights aan over twee weken als de koers van TUI nog steeds boven de 5.55 staat. Meld ze dus nog niet aan, aangezien je uiteraard niet de right wil uitoefenen wanneer het aandeel onder de 5.55 noteert over 2 weken, dan wil je uiteraard liever de aandelen kopen.
Wat is meestal het beste om te doen als je een aandeelpositie hebt ten tijde van een grote rights issue?Verwacht wordt dat de rights met een korting handelen, dus het beste is om voor de datum van de rights uitgifte je aandelen te verkopen en vervolgens zodra de rights handelen deze te kopen in de markt. Dan koop je dus je oorspronkelijke positie terug tegen een korting. Je bent dan wel korte tijd zonder TUI aandelen (overnight) dus mocht het aandeel in de tussentijd stijgen mis je deze move.
Professionele partijen doen bovenstaande, dit geeft dus voor en tijdens de rights issue neerwaartse druk op het aandeel gezien zij de aandelen verkopen en de rights kopen.
Hoop dat dit wat duidelijkheid geeft en laat vooral weten als er vragen zijn.