Maximus schreef op 9 juni 2024 12:39:
[...]
In de basis ben ik dit met je eens, maar bij Alfen is er onvoldoende info om nu te zeggen dat het onder/overgewaardeerd is. Als we het merendeel van de analisten moeten geloven zou het ondergewaardeerd moeten zijn.
Ik heb zelf geen idee, het enige waar ik op kan terugvallen zijn lange termijn trends en ontwikkelingen.
Je ziet nu dat die linkse wappies het minder voor het zeggen krijgen. Daarmee zal het tempo van de groene gekte wel wat afnemen, maar die elektrificatie is onomkeerbaar.
Het tempo van de EV verkoopgroei neemt weliswaar af, maar er komen in Europa dit jaar er nog steeds meer bij dan vorig jaar. Daar komt bij dat de verhouding tussen palen vs EVs ook elk jaar slechter wordt en niet beter. Die palen handel loopt achter! Er zit daar nog groei zat. Thans is nog geen 4% van de Europese auto's elektrisch.
Het grootste gevaar van die palen handel is niet de "Destocking" of afgenomen EV-groei, maar de congestie op het netwerk. Overal in Europa wordt die congestie groter. Die lokale overheden kunnen wel palen kopen, maar als je ze niet kan aansluiten dan heb je er verdomd weinig aan.
Die congestie op het netwerk is echt verschrikkelijk en die wordt alleen nog maar slechter. Die groei in vraag en aanbod is vele malen groter dan de netwerk realisatie (Dit gaat al meer dan 10 jaar zo!). De overcapaciteit in het netwerk is in deze periode helemaal opgesoupeerd. De huidige groei in elektrificatie is enkel bepekt door de realisatie van capaciteit in het netwerk en dit gaat nog jaren duren. Zelfs zonder verdere EV-groei is er nog 10jaar+ werk in die netwerken.
Dit is ook de reden dat smart grids maar blijft groeien. De enige snelle quick fix is door de piekbelasting uit het netwerk halen door buffers (lees batterijen) te plaatsen. Dit is een soort van "upgrade" in het netwerk om de belasting uit te smeren over de tijd. Op die manier kan je de bestaande netwerkcapaciteit beter benutten. Een batterij plaatsen gaat ook vele malen sneller en eenvoudiger dan een netwerk uitbreiden.
Al deze trends blijven komende 10 jaar intact dat gaat echt niet veranderen. De enige vraag is of Alfen de potentie in de markt ten volle benut.
Op basis van de lange termijn trend is Alfen naar mijns inziens ondergewaardeerd, echter op basis van de executie capaciteiten van dit management waarschijnlijk overgewaardeerd. We gaan het zien bij de volgende kwartaalcijfers.
(Weer slecht = Roel exit!!!)