Horse power schreef op 1 oktober 2024 16:57:
Hooggespannen verwachtingen Pharming resultaten Q3 2024
Met de aankoop van de Joenja licentie en de bijpassende investeringen in het verkoop apparaat heeft Pharming een forse stap teruggezet in zijn winstgevendheid. Beleggers zijn hierdoor danig op de proef gesteld.
In 2019 kon nog een netto winst van USD 36,2 Mln. gerealiseerd worden, oftewel 5,4 cent per aandeel. Over 2023 resteerde niets meer dan een verlies van USD 10,1 Mln. De vlucht voorruit met de keuze om meer producten toe te voegen als “rare disease specialist” kan goed uitpakken maar zal afhangen van de voortgaande omzet groei in Ruconest maar bovenal de nodige groei in het nieuwe medicijn Joenja. Met toelatingen in de verenigde Staten en in Engeland is een mooie stap naar groei gezet. Het verder zoeken en naar patienten met daarbij nauwkeuriger omschrijven van de ziekte kost veel tijd maar moet zich volgens Pharming in 2025 gaan uitbetalen.
Opvallend is de groei van de omzet in Ruconest welke zich in Q2 lijkt te versnellen. Het is niet ondenkbaar dat de investeringen in het marketing apparaat ten behoeve van Joenja positieve effecten heeft op de zichtbaarheid van Ruconest.
Op basis van Q2 lijkt een omzet voor Joenja in Q3 van USD 12,6 Mln haalbaar. Met de positieve trend van Ruconest zou de totale omzet in Q3 kunnen uikomen op USD 81,6 Mln. Pharming heeft aangegeven dat de kosten door het niet betreden dit jaar van de Europese markt onder de prognose van USD 70 Mln. per kwartaal zullen uitkomen. Het niet hoeven betalen van de milestone payments zou zomaar 5 Mln. kunnen schelen en is dan wellicht ook de verklaring voor de lagere kosten. Er zal vermoedelijk wel een beperkte milestone payment voor de UK opgenomen worden.
Op basis van deze uitgangspunten zou een netto resultaat voor Q3 van positief USD 5 Mln. mogelijk moeten zijn. Dit zou de bevestiging zijn dat Pharming strategisch de juiste keus gemaakt heeft. Volgend jaar zou het resultaat uit 2019 gehaald moeten kunnen worden om daarna deze te overstijgen. Hiermee zou, wellicht sneller dan verwacht, het aandeelhouders geduld uiteindelijk beloond worden.