Ronald123 schreef op 20 oktober 2024 17:42:
[...]Hoi Bart, helemaal eens met wat in de laatste alinea staat, het is onderhand een afstudeeropdracht om hier wijs uit te worden. Wel prettig om zo samen de boel toch iets duidelijker te kunnen krijgen. Ik heb zelf een paar dingen nog verder uitgezocht die ik graag tegen je aanhoudt:
* voor Fertiglobe ging je uit van $ 0,88 mrd als bedrag voor "cash and debt free". Ik zie in de jaarstukken dat ze de 50%+1 deelneming Fertiglobe volledig meeconsolideren. Zou dit bedrag dan niet voor de helft mee moeten worden genomen? Er zit een jaarrekening q2-24 bij waar op p24 staat 'loans and borrowings' $ 1606,8 mln en 'cash' $ 726,2 mln. Dit is per saldo de $ 881 uit het andere document (voor IFCO sluit het ook exact aan), maar volgens mij is dit obv een 100% meegeconsolideerd belang en niet obv 50% belang OCI.
* ING schatte de afbouwkosten voor de ammonia fabriek in Texas op $ 1,5 mrd. Ik zie zelf dat ze t/m q2-24 $ 650 mln besteed hebben en dat er zo'n $ 150 mln per halfjaar besteed wordt. Bij start up H1 2025 zoals OCI aangeeft zouden de afbouwkosten $ 300 mln bedragen (mits de fabriek dan natuurlijk voldoet aan de afspraken/eisen zoals vastgelegd in de verkoop deal).
Hoe kijk jij hiernaar? Wellicht nog eens een nieuwe berekening opzetten? Ik kom er zelf op uit dat er € 17 per aandeel over blijft na afronding van alle deals en aflossing van alle schuld. Inclusief het aangekondigde dividend kom je dan uit op € 31,50.
Ik heb de resterende Europese stikstof activiteiten meegenomen voor $ 0,56 mrd. Dit is een bedrag dat De Groof Petercam een keer genoemd heeft.