Beleggen.nl
Uitgebreid zoeken
Markt MonitorMarkt Monitor
Aandeel

KNAUS TABBERT AG DE000A2YN504

Laatste koers (eur)

15,180

  • Verschil

    -0,660 -4,17%

  • Volume

    31.795 Gem. (3M) 47,4K

  • Bied

    -  

  • Laat

    -  
+ In watchlist

KNAUS TABBERT

464 Posts
Pagina: «« 1 ... 8 9 10 11 12 ... 24 »» | Laatste | Omlaag ↓
  2. DeBrakkeGrond 20 september 2024 11:14

    • DeBrakkeGrond

      Lid sinds: 06 aug 2017

      Laatste bezoek: 06 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 249

      Gegeven: 141

    •    Aantal posts: 283

    quote:

    mike65537 schreef op 20 september 2024 07:55:

    Nieuwe analyse: "De markt zit te slapen bij Knaus Tabbert" met Strong Buy. Kan de bron hier niet noemen.
    De bron noemen lijkt mij geen probleem:

    StockWatch;

    De markt zit te slapen bij Knaus Tabbert ; Knaus Tabbert: Strong Buy ; Koers: €31,45 ; Koersdoel: €48 ; Upside: 53% ; Risicorating: D.
  3. Joh 24 september 2024 14:32

    • Joh

      Lid sinds: 01 jan 2000

      Laatste bezoek: 30 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 693

      Gegeven: 23

    •    Aantal posts: 919

    Hoezo heeft de markt zitten slapen. Ze hebben hoge financieringskosten en de outlook voor de rest van het jaar verlaagd. Wie is die wakkere?
  4. Joemerino 27 september 2024 17:25

    • Joemerino

      Lid sinds: 20 mei 2022

      Laatste bezoek: 31 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 66

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 127

    Ik post nog even het volledige Stockwatch artikel van Randy van Santen van 20 sept. 2024.

    Knaus Tabbert: Strong Buy Koers: €31,45 Koersdoel: €48 Upside: 53% Risicorating: D

    De markt zit te slapen bij Knaus Tabbert.

    Headlines:
    · Omzet blijft achter, winst wel op peil
    · Normalisatie van vraag en aanbod
    · Sterke vraag naar recreatievoertuigen houdt aan
    · Knaus Tabbert is zeer aantrekkelijk dividendaandeel
    · Aandeel zwaar ondergewaardeerd

    Knaus Tabbert behoort met een waardering van 6,5 keer de verwachte winst over 2025 tot de goedkoopste aandelen van de Duitse beurs. Tevens keert het bedrijf bijna 10% aan dividend uit. Biedt de huidige koers van €30,60 een interessant instapmoment?

    Beleggen in kampeervoertuigen
    Knaus Tabbert is een Europese fabrikant van recreatievoertuigen, waaronder caravans, motorhomes en campervans. Het bedrijf is een van de grootste spelers in Europa en is actief in zowel het premium- als luxe-segment. We kunnen de onderneming kennen van merken als Weinsberg, Morelo en natuurlijk Knaus en Tabbert. Daarnaast biedt het bedrijf via hun platform Rent and Travel ook mogelijkheden voor het huren van deze voertuigen.

    Knaus Tabbert, dat in september 2020 naar de beurs ging, profiteerde van de explosieve vraag naar campers en caravans in de coronaperiode. Door de reis- en vliegbeperkingen zochten veel mensen naar alternatieven en kozen in grote mate voor het huisje-op-wielen.

    De grootaandeelhouders hebben het bedrijf op het perfecte moment naar de beurs gebracht, want vier jaar later is het aandeel gehalveerd. De daling staat in contrast met de bredere markt, en het aandeel presteerde slechter dan veel van zijn concurrenten in de markt voor recreatievoertuigen?.

    Krimp voor Knaus Tabbert in eerste jaarhelft
    Bij de Capital Markets Day van juni 2023 zat de schwung er nog in door de ambitieuze doelstelling uit te spreken van een jaarlijkse omzetgroei van 16% tot 18%. Hoe weerbarstig is de realiteit nu, na een winstwaarschuwing in juli dit jaar en een tegenvallend omzetcijfer bij de publicatie van de halfjaarcijfers.

    De omzet steeg niet, maar daalde juist jaar-op-jaar met 7,3% naar €699,4 miljoen. Met name het premium segment kreeg een tik op de neus met een omzetdaling van 7,8%. Het bedrijf verwacht voor het gehele jaar 2024 een omzet te realiseren tussen €1,3 miljard en €1,4 miljard, een uiteindelijke omzetkrimp van zo’n 5%.

    Vol = vol
    Dat het tempo van de productie de vraag overstijgt zorgt voor oplopende voorraden bij de dealers en dus langere stand days (meer dagen tussen productie en verkoop). Dit is een probleem, omdat dealers hierdoor meer kosten maken om de voertuigen op voorraad te houden.

    Ook de rentetarieven zijn gestegen, wat betekent dat de kosten van het financieren van de voorraden ook toenemen. Dit heeft het bedrijf doen besluiten de zomerse productiestop van drie weken met twee weken te verlengen, om zo de voorraden bij de dealers weer op peil te kunnen brengen.

  5. Joemerino 27 september 2024 17:28

    • Joemerino

      Lid sinds: 20 mei 2022

      Laatste bezoek: 31 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 66

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 127

    Vervolg Stockwatch artikel.

    Winst Knaus Tabbert op peil
    Toch valt er ook goed nieuws te melden, want de winst blijft wel op peil. Dat is gelet op de tegenvallende omzetontwikkeling een knappe prestatie. De aangepaste EBITDA kwam in de eerste jaarhelft uit op €67,5 miljoen en dat betrof een marge van 9,6%. Dit ligt ongeveer in lijn met de in 2023 uitgesproken doelstelling van 10%.

    Voor de tweede jaarhelft rekent het management van Knaus Tabbert wel op lagere marges, zo verwacht het bedrijf voor heel 2024 een marge van tussen de 7% en 8% te bewerkstelligen. Dit betekent dat met het afbouwen van de voorraden toch wat druk op de prijzen komt te liggen de komende tijd.

    Wij verwachten dat deze margedruk van tijdelijke aard zal zijn. Want na de exceptionele pandemie jaren, is een gezonde correctie niet meer dan normaal. De toeleveringsketen is hersteld en de levertijden zijn genormaliseerd. Met een blijvende sterke vraag en weer stabiele voorraden verwachten wij dat de aangepaste EBITDA marge in 2025 weer boven de 8% zal uitkomen.

    Sterke verbetering vrije kasstroom op komst
    De vrije kasstroom is sinds de beursgang negatief vanwege de hoge kapitaalinvesteringen als gevolg van de exceptioneel hoge vraag naar recreatievoertuigen. Knaus Tabbert moest de laatste jaren immers hogere voorraden aanleggen en dat gaat tijdelijk ten koste van de vrije kasstroom. Naar verwachting zal de vrije kasstroom eind 2024 positief zijn (ca. €39 miljoen) en doorstijgen naar circa €50 miljoen in 2027.

    Vergrijzing én verjonging
    De vraag naar motorhomes en caravans zal naar verwachting op lange termijn blijven stijgen. Oudere, welvarende consumenten vormen met de vergrijzing een belangrijke en groeiende klantengroep. Maar ook onder het jongere publiek worden motorcaravans steeds populairder. Een derde van de motorcaravans is in handen van mensen jonger dan 39 jaar, wat wijst op een groeiend belang van jongere consumenten.

    Naar verwachting zal de markt voor recreatievoertuigen groeien met 8% per jaar. Door verschillende merken aan te bieden, dekt het bedrijf een breed spectrum van klanten, van instapmodellen tot luxe voertuigen. Hiermee positioneert het bedrijf zich op een uitstekende positie om te profiteren van de stijgende trends.

    Bijna 10% dividendrendement
    De balans vertoont geen vreemde zaken. De solvabiliteitsratio van 28,2% en een schuldgraad van 2,1 de EBITDA zijn niet onredelijk voor een kapitaalintensief bedrijf zoals Knaus Tabbert. Een punt van aandacht is het deel van de schuld wat tegen een variabele rente is gefinancierd (in 2023 betrof dit ongeveer driekwart van de schulden) wat inmiddels ook duidelijk is te zien in de oplopende rentekosten.

    Nu de ECB en Federal Reserve de rente weer gaan verlagen, kunnen de rentelasten in de toekomst weer omlaag. Wij zijn niet de enige die zich geen zorgen maken over de schuldpositie van het bedrijf. Het management toont zijn vertrouwen door in juni het dividend te verdubbelen naar €2,90 per aandeel. Dat komt neer op een royaal dividendrendement van 9,7%. Gelet op vrije kasstroom, de balans en de gunstige groeivooruitzichten voor de lange termijn, achten wij het dividend houdbaar.

    Risico’s belegging Knaus Tabbert
    Zoals alle luxeproducten is ook de recreatievoertuigenindustrie gevoelig voor economische neergang en seizoensinvloeden. Dat de focus vooral ligt op de Europese markt, kan een risico zijn bij economische schommelingen in deze regio?. Deze effecten zijn nu al deels zichtbaar, hoewel het de winst in de eerste jaarhelft nog niet hard raakte. Daarnaast is er sterke concurrentie van merken die goedkopere recreatievoertuigen aanbieden, vooral in crisistijden, zoals Sunlight en Bürstner.

    Verder zijn de oplopende rentelasten een punt om in de gaten te blijven houden de komende tijd. Het bedrijf staat er echter goed voor, heeft sterke merken, is een grote speler in Europa (met name thuismarkt Duitsland) en heeft de trends aan zijn zijde. Feit is wel dat het bedrijf opereert in een cyclische markt en de marges laag zijn. Risicorating D is dus op zijn plaats (bovengemiddeld risicoprofiel).

    Koersdoel €48
    De tegenvaller in de omzet bij de halfjaarcijfers is vervelend, maar van ondergeschikt belang. Belangrijker is het op peil houden van de winstmarges. Deze marges staan ook iets onder druk, maar zijn niet schokkend. Daarnaast is verwachten wij dat de margedruk tijdelijk is en de aangepaste EBITDA marge op korte tot middellange termijn (2027) zal toenemen naar 8% á 9%.

    Op basis van een vrije kasstroom die in de periode 2024-2027 stijgt van €39,3 miljoen naar €50,6 miljoen, de solide balans, een jaarlijks vereist rendement van 10% en een (zuinige) perpetual growth rate van 2,5% berekenen wij een fair value van €60. Vanwege de conjunctuur- en rentegevoeligheid hanteren wij een veiligheidsmarge van 20%. Het koersdoel komt daarmee uit op €48, wat 53% boven de huidige beurskoers van €31,45 is.

    Aandeel Knaus Tabbert zeer koopwaardig
    De producent van recreatievoertuigen heeft in 2024 te maken met aanzienlijke uitdagingen. Terwijl het management van Knaus Tabbert eerder verwachte te groeien met 16%-18%, heeft het bedrijf te kampen gehad met een daling van 7,3% in het eerste halfjaar. Met name het premium segment zag een grote terugval.

    Ondanks deze tegenslagen blijft de vraag naar caravans sterk, en kon het bedrijf de winstgevendheid behouden. Knaus Tabbert blijft zich richten op een combinatie van vergrijzende consumenten en jongere klanten, die steeds meer de voordelen van recreatievoertuigen ontdekken. Het bedrijf blijft dus goed gepositioneerd om te profiteren van de markttrends.

    De markt heeft Knaus Tabbert na de winstwaarschuwing te hard afgestraft. Met een getaxeerde K/W van 6,5 over boekjaar 2025 is dit aandeel zeer aantrekkelijk gewaardeerd. Combineer dit met een dividendrendement van 9,7% en een hoog opwaarts potentieel, dan is een Strong Buy advies op zijn plaats. Een positie van 3% a 4% binnen de portfolio is verantwoord.

    Disclaimer: Randy van Santen heeft geen positie in bovenvermelde aandelen.

  6. DeBrakkeGrond 27 september 2024 22:41

    • DeBrakkeGrond

      Lid sinds: 06 aug 2017

      Laatste bezoek: 06 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 249

      Gegeven: 141

    •    Aantal posts: 283

    Dank voor het plaatsen Joemerino.
    Een goed en volledig verhaal van Randy van Santen.
    Knaus Tabbert ging in september 2020 naar de beurs op 58,00 euro.
    Slotkoers vandaag (op de tradegate) was 30,50 euro)
  7. Joh 30 september 2024 15:44

    • Joh

      Lid sinds: 01 jan 2000

      Laatste bezoek: 30 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 693

      Gegeven: 23

    •    Aantal posts: 919

    [quote alias=DeBrakkeGrond id=15450464 date=202409272241]
    Dank voor het plaatsen Joemerino.
    Een goed en volledig verhaal van Randy van Santen.
    Knaus Tabbert ging in september 2020 naar de beurs op 58,00 euro.
    Slotkoers vandaag (op de tradegate) was 30,50 euro)
    [/quote

    Dus een investering van € 1000 in 2020 is nu nog € 525 waard
  8. Joemerino 6 oktober 2024 11:29

    • Joemerino

      Lid sinds: 20 mei 2022

      Laatste bezoek: 31 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 66

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 127

    quote:

    Joh schreef op 30 september 2024 15:44:

    [quote alias=DeBrakkeGrond id=15450464 date=202409272241]
    Dank voor het plaatsen Joemerino.
    Een goed en volledig verhaal van Randy van Santen.
    Knaus Tabbert ging in september 2020 naar de beurs op 58,00 euro.
    Slotkoers vandaag (op de tradegate) was 30,50 euro)
    [/quote

    Dus een investering van € 1000 in 2020 is nu nog € 525 waard
    De IPO prijs van 58 euro bij de beursintroductie in 2020 was te hoog.
    Het bedrijf heeft daardoor veel geld binnengehaald en het management zal er waarschijnlijk ook van geprofiteerd hebben. Te hoge iPO prijzen zien we vaak bij beursintroducties.
  10. forum rang 5 Endless 22 oktober 2024 08:14

    • Endless

      Lid sinds: 06 jan 2015

      Laatste bezoek: 01 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 2797

      Gegeven: 2198

    •    Aantal posts: 5.999

    Wat een volatiel aandeel wordt er moe van , hopelijk meevallende cijfers nu de komende november. Voorraden afgebouwd en nieuwe caravans en campers die zorgen voor een positieve impuls.
  13. The wolf of Duck Street 22 oktober 2024 08:53

    • The wolf of Duck Street

      Lid sinds: 18 mrt 2004

      Laatste bezoek: 31 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 177

      Gegeven: 306

    •    Aantal posts: 411

    Die Knaus Tabbert AG hat heute mitgeteilt, dass sie ihre Prognose für das
    Geschäftsjahr 2024 aktualisiert.
    Trotz des nachhaltig positiven Marktumfelds, stellen die deutlich
    gestiegenen Finanzierungskosten den Handel weiterhin vor Herausforderungen
    in der Finanzierung seine Lagerbestände. Demzufolge hat das Management der
    Knaus Tabbert AG entschieden, die Produktionsplanung für den weiteren
    Verlauf des Geschäftsjahres 2024 nochmals anzupassen und die aktive
    Vermarktung der Beständen zu prorisieren.

    Demnach erwartet die Knaus Tabbert AG für das Gesamtjahr 2024 nun einen
    Konzernumsatz von 1,3 Milliarden Euro, sowie eine bereinigte EBITDA Marge
    die deutliche unter der aktualisierten Prognose von 17. Juli 2024 erwartet
    wird (Prognose 17. Juli 2024: von 7,0 % bis 8,0%).
  14. The wolf of Duck Street 22 oktober 2024 08:58

    • The wolf of Duck Street

      Lid sinds: 18 mrt 2004

      Laatste bezoek: 31 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 177

      Gegeven: 306

    •    Aantal posts: 411

    Toch een beetje merkwaardige situatie. Dit jaar tot twee keer toe een omzetwaarschuwing die wordt toegeschreven aan het afbouwen van voorraden agv dealers die blijkbaar problemen hebben met hogere rentekosten. De markt (en orderintake) an sich schijnen goed te zijn.

    Zou fijn zijn om een prognose voor 2025 te horen
  16. DeBrakkeGrond 22 oktober 2024 09:19

    • DeBrakkeGrond

      Lid sinds: 06 aug 2017

      Laatste bezoek: 06 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 249

      Gegeven: 141

    •    Aantal posts: 283

    quote:

    The wolf of Duck Street schreef op 22 oktober 2024 08:58:

    Toch een beetje merkwaardige situatie. Dit jaar tot twee keer toe een omzetwaarschuwing die wordt toegeschreven aan het afbouwen van voorraden agv dealers die blijkbaar problemen hebben met hogere rentekosten. De markt (en orderintake) an sich schijnen goed te zijn.

    Zou fijn zijn om een prognose voor 2025 te horen
    Dat zou inderdaad heel mooi zijn.
    Verwacht beperkte bijstellingen met betrekking tot de koersdoelen.
  17. forum rang 6 Bart Meerdink 22 oktober 2024 11:28

    • Bart Meerdink

      Lid sinds: 01 jan 2000

      Laatste bezoek: 31 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 2168

      Gegeven: 1068

    •    Aantal posts: 6.831

    Ze hebben blijkbaar het handelskanaal eerder zwaar overvoerd en moeten nu de verkoop van de oude voorraad nog meer subsidiëren ('duidelijk' lagere EBITDA dan bij de vorige waarschuwing voorzien). Terwijl de rente juist weer dalende is.

    Het model om de dealers de campers te laten kopen voor de voorraad lijkt niet optimaal: Als Knaus Tabbert ze zelf financiert tot verkoop kan er ook mee geschoven worden als campers op een andere locatie gevraagd zijn dan waar ze in de showroom staan. Is men ook minder blootgesteld aan woekerrentes (als KT zelf de financiën gezond houdt).

    Trouwens, ook niet lekker dat Knaus Tabbert gisteren ook al -4,75% deed, vóór de nieuwe waarschuwing van vandaag.
  18. forum rang 5 mathijsjelle 22 oktober 2024 16:29

    • mathijsjelle

      Lid sinds: 29 dec 2020

      Laatste bezoek: 31 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 799

      Gegeven: 2136

    •    Aantal posts: 2.278

    man man man... mooi koopadvies van deze site. Natuurlijk niet op te volgen als advies maar toch. Strong Buy en sindsdien alweer 2 officiële (winst)waarschuwingen.

    Er wordt ook geen aandacht aan gegeven op de landingspagina.
  21. Tibetarian 23 oktober 2024 10:52

    • Tibetarian

      Lid sinds: 07 mei 2020

      Laatste bezoek: 01 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 160

      Gegeven: 225

    •    Aantal posts: 264

    quote:

    mathijsjelle schreef op 22 oktober 2024 16:29:

    man man man... mooi koopadvies van deze site. Natuurlijk niet op te volgen als advies maar toch. Strong Buy en sindsdien alweer 2 officiële (winst)waarschuwingen.

    Er wordt ook geen aandacht aan gegeven op de landingspagina.
    IEX doet niks wat jij en ik niet zelf kunnen. Pakken de Bloomberg consencus op de dag van cijfers (wanneer de cijfers waarschijnlijk nog niet volledig in de consensus verwerkt zijn), plakt die in een standaard modelletje en bam, koersdoel. Beetje de cijfers samenvatten en 2x proberen je gelijk te halen op iets dat je een jaar geleden gezegd hebt en klaar, IEX analyse geschreven.
464 Posts
Pagina: «« 1 ... 8 9 10 11 12 ... 24 »» | Laatste |Omhoog ↑

Neem deel aan de discussie

Word nu gratis lid van Beleggen.nl

Al abonnee? Log in
KNAUS TABBERT AG

Van de redactie

  1. 7 farmaceutische dividendtoppers
  2. Markt verwacht nieuwe rentepauze Fed en dit zijn de opvallendste uitspraken van Powell
  3. Deze 5 aandelen zijn favoriet bij analisten op Wall Street
  4. Stem op uw favoriete AEX-aandeel voor februari
  5. TA-column Nico Bakker: ASML scoort prima
  6. 5 cyclische aandelen met veel potentieel
Meer artikelen