martinmartin schreef op 4 september 2013 13:20:
[...]
BART je hebt volledig gelijk in het minst belangrijke onderdeel.
De omzet bestond naast de externe sales ad 164 ook nog uit interne doorbelastingen ad 52 mio wat het totaal op 216 mio bracht.
Maar nu komt het: het VERLIES voor interest en belastingen bedroeg in het 1q 97 mio en zelfs non-ifrs werd er een verlies geschreven van 5 mio in dit kwartaal.
De 75% brutomarge is niet opzienbarend en nagenoeg gelijk aan dat wat tom2 realiseert in C&S. Maar hoe kan jij blijven ontkennen, dat met een dalende bijdrage via interne sales Here geen aanmerkelijk verlies lijdt.
Microsoft betaald in een aparte fee in vier jaar een bedrag dat lager is dan de huidige interne doorbelasting maar wel een substantieel gedeelte hiervan laten we zeggen 80% hiervan dan resulteert dit in een omzetdaling op kwartaalbasis van 20% van 52 mio is 10 mio.
Indien ze er in slagen om met deze lagere omzet hetzelfde brutowinstpercentage te handhaven is dat al heel knap.
De brutomarge komt dan uit op 155 mio op kwartaalbasis.
De operationele kosten waren in het eerste kwartaal incl non-ifrs 260 mio.
Kwartaalinvloeden en sturing in non-ifrs kunnen iets betekenen maar om van een geextrapoleert gigaverlies ad 105 mio(68%) tot een nivo te geraken dat niet aanmerkelijk is( 2 a 3%?) lijkt mij onuitvoerbaar dat zou impliceren dat de kosten teruggebracht moeten worden met 100 mio op kwartaalbasis. Misschien ben ik wederom verkeerd geinformeerd maar ik heb geen grote orgenisatie aangekondigd gehoord bij het nieuws van de deeal tussen Microsoft en Nokia.
Het lijkt wel een gegeven dat je nooit in wil gaan op de strekking van de boodschap die afgegeven wordt.
Zonder enig inhoudelijk commentaar op de gegeven boodschap ga je weer aan de haal met een detail dat ik slechts de externe omzet aangaf als omzet.
Jij weet als geen ander dat de overige cijfers niets afdoen aan deze fout van mijn kant want als ik het heb over de geleden verliezen in het kwartaal zijn dat gewoon de gepubliceerde feiten.
Je wordt almaar minder geloofwaardig, goede resultaten van tom2 doe je af als absoluut onvoldoende. Je kwalificeert liquide middelen als oorlogskas. je geeft als heilige overtuiging af dat de omzet van tom2 zal dalen tot 850 mio de komende jaren waarna bij succes in de transitie een maximale omzet van 1 miljard het hoogst bereikbare zal zijn 2016.
Met de opmerking dat Here geen aanmerkelijk verlies zal leiden in toekomstige kwartalen diskwalificeer je je nog meer.
Of je moet van mening zijn dat het normaal is te getuigen van beroerde resultaten met geen kans om daaraan te ontsnappen als tom2 80 mio op jaarbasis winst maakt terwijl een operationeel verlies van here ad 300 mio op jaarbasis afgedaan kan worden als niet aanmerkelijk.