voda schreef op 22 maart 2013 17:12:
UPDATE: KPN rondt hybride obligatieprogramma EUR2 mrd af
Update van eerder gepubliceerd bericht 'KPN rondt hybride obligatieprogramma EUR2 mrd af' om toelichting CFO KPN en extra informatie toe te voegen.)
Door Robin van Daalen
Van DOW JONES NIEUWSDIENST
AMSTERDAM (Dow Jones)--Royal KPN nv (KPN.AE) heeft met de uitgifte van een hybride dollar obligatie het eerder aangekondigde obligatieprogramma van in totaal EUR2 miljard afgerond, waarmee het concern zijn financiele gezondheid wil verbeteren.
Het telecombedrijf haalde met de obligatie $600 miljoen op, ongeveer EUR465 miljoen. Op 7 maart werd reeds EUR1,56 miljard verworven met de uitgifte van twee hybride obligaties, waarmee de totale kapitaaluitgifte van EUR2 miljard is afgerond.
"De vraag was enorm," licht financieel bestuurder Eric Hageman toe. "De uitgifte was meer dan acht keer overtekend, wat betekent dat je de prijs scherper kunt gaan zetten." KPN opende de inschrijving met een geboden rente van 7,5%, maar door de grote interesse kon de lening uiteindelijk worden uitgegeven met een coupon van 7%. De dollarobligatie heeft een looptijd van 60 jaar en kan voor het eerst in 2023 worden afgelost.
KPN kondigde 20 februari plannen aan om met een claimemissie EUR3 miljard en met hybride kapitaalinstrumenten EUR2 miljard te verkrijgen. De EUR2 miljard werd in verschillende leningdelen in euro's, dollars en Britse ponden uitgegeven. Hageman geeft aan dat dit gedaan is om de vraag naar de leningen te stimuleren, waardoor KPN betere voorwaarden en langere looptijden kon bedingen. Door verschillende aflossingstermijnen af te spreken, varierend van 5,5 jaar tot 10 jaar voorkomt KPN dat het met pieken in zijn herfinancieringsverplichtingen komt te zitten, legt Hageman uit.
De hybride obligaties kunnen naar verwachting voor 50% als eigen vermogen worden aangemerkt. In combinatie met de voorgenomen claimemissie van EUR3 miljard wordt het eigen vermogen met EUR4 miljard versterkt. America Movil SAB de CV (AMOV), dat bijna 30% van de aandelen KPN bezit heeft zijn steun aan de claimemissie al gegeven.
Volgens Hageman is de claimemissie van KPN noodzaak, omdat het bedrijf zijn huidige kredietwaardigheidsstatus wil behouden en ondertussen de noodzakelijke investeringen in de toekomst wil doen.
De opbrengst zal worden aangewend om het eigen vermogen te versterken, af te lossen op de kredietfaciliteit en aankomende obligaties, en voor investeringen.
Hageman verwacht dat andere spelers in de sector de komende jaren zullen volgen, en eveneens de kapitaalmarkt op zullen moeten om geld op te halen. "Wij zijn de eerste die door de zure appel heenbijten."
- Door Robin van Daalen; Dow Jones Nieuwsdienst; +31 20 571 52 00;
robin.vandaalen@dowjones.com