Pitmans schreef op 22 januari 2014 17:53:
[...]
Dat hoeft niet zo te zijn.
Stel het gaat om een overname van 1mio en het over te nemen bedrijf is daadwerkelijk 1mio waard, dan blijft de bedrijfswaarde per aandeel dus ook gelijk. Voorwaarde is dan wel dat niet alleen de balanswaarde maar ook grootheden als EBITDA, revenue en allerlkei andere ratios omgeslagen over het aantal aandelen dat er bij komt ook in orde is.
Probleem zit hem vaak in de waardering van de goodwill, de waarde van het te verwachten resultaat. Daar is natuurlijk wel iets over te roepen, maar het blijft een voorspelling die positief of negatief kan afwijken in de toekomst. Daarnaast kan de overnemende partij ook nog te maken krijgen met zgn. lijken in de kast, sluipende problemen die bij het boekenonderzoek niet zijn ontdekt (of niet ontdekt konden worden) en later plotseling opduiken.
In het geval van deze overname moet je je afvragen waarom die meneer het bedrijf dat hij in 2010 heeft overgenomen nu alweer van de hand wil doen en nu een lokale drogisterij is gestart. Als het écht zo'n rendabele business was, zou hij dat niet zo snel doen toch ? En zeker niet tegen een prijs per aandeel van 40 cent, een koers die eigenlijk pas sinds een maandje op de borden staat en we mogen aannemen dat de gesprekken over een overname wel iets langer duren dan een maand.
Kan best zijn dat ome Henk denkt dat hij met deze overname schaalvoordelen behaalt en dus wel rendabel kan opereren in DLD, maar gezien de historie van Vivenda en het feit dat de club die daar in het verleden voor verantwoordelijk is geweest nog vrolijk in het bedrijf rondloopt, heb ik zo m'n twijfels bij het succes dat hier te verwachten is.