Bio-marker schreef op 26 maart 2015 17:32:
[...]
Niet.
Eigen vermogen Kardan is positief : 100 miljoen euro.
Het akkoord met de obligatiehouders om liquiditeitsissue op te lossen is in detail uiteengezet in het jaarrapport.
Deel daarvan is toekenning van 12% van de aandelen aan de obligatiehouders. Dit gaat in twee stappen om binnen de jaarlijkse 10% grens te blijven. 9.9% in 2015 bij tekenen akkoord en 2.1% in 2016. CEO heeft benadrukt dat aandelen ver onder eigen vermogen verhandeld worden nu. Dat maakt emissie bijzonder oninteressant.
De schuldherstructurering schuift alle aflossing twee jaar vooruit, nu beginnend in 2017. Dan zijn de grote projecten inmiddels volledig verwerkt in de operationele cash flow en is aflossing of financiering geen problem.
Ik verwacht nieuws over het definitieve akkoord binnen twee weken. Dat zal ook leiden tot rating-opwaardering.