Roll on schreef op 7 augustus 2015 09:56:
Bartjens
Er zijn cijfers en cijfers
++++++++++
Een prettige bijkomstigheid in dit geval is dat SBM Offshore zich bedient van een eigen ‘directional’ rapportagemethode naast de verplichte IFRS.
Rapportage op IFRS-basis zorgt op het vlak van financial lease voor te veel fluctuatie in de cijfers.
De grap is dat op basis van de IFRS-methode SBM de omzet en winst uit de verkoop van die 45% in Turritella niet kan boeken.
Het concern houdt immers de volledige controle over de joint venture. Zo daalt de omzet over de eerste helft van 2015 op basis van de IFRS-methode met 48% en volgens ‘directional’-methode met slechts 9%.
Het is opmerkelijk dat een rapportagemethode die al te grote fluctuaties in de resultaten moet uitbannen, in dit geval de omzet en het resultaat juist stevig opzwiept. Zo slaat een negatief bedrijfsresultaat (ebit) over de eerste helft van 2014 (een verlies van $ 41 mln) om in een plus van $ 255 mln, terwijl volgens IFRS de ebit nauwelijks stijgt (zie grafiek).
De transactie rond de Turritella verbloemt de negatieve markttendens.
Zo is bijvoorbeeld de orderportefeuille eind 2015 volgens SBM een kleine 10% kleiner dan per eind 2014.
En dan nog dit: het 45%-belang in de Turritella is weliswaar in de cijfers meegenomen, maar is niet in de eerste jaarhelft verkocht. SBM meldde de verkoop op 15 juli en noemt het in zijn woensdag vrijgegeven cijferexercitie ‘een gebeurtenis van ná het sluiten van de boeken van het eerste halfjaar’.
Mistig.
fd.nl/ondernemen/1114031/je-hebt-cijf...