Louis7 schreef op 8 april 2019 10:45:
Aegon buigt voor adviesbureau: minder ruimte voor uitgifte aandelen.
Het zijn even onbekende als machtige instituten: de stemadviesbureaus voor grote beleggers. Ze stemmen namens pensioenfondsen en vermogensbeheerders bij aandeelhoudersvergaderingen. Meestal braaf 'ja', maar als de rechten van zittende aandeelhouders dreigen te worden aangetast door een voorstel van de vennootschap, wordt het al snel 'nee'. En dat is een afwijzing die ertoe doet, want bij grote bedrijven worden soms vele tientallen procenten van de stemrechten op de vergadering beïnvloed door deze bureaus.
Naar de wensen van deze bureaus en vooral die van de grootste, ISS, wordt geluisterd. Dit bureau heeft Aegon laten weten dit seizoen strenger te kijken naar de vrijheden van het bestuur om aandelen uit te geven.
Troefkaart
Het is normaal dat bedrijven jaarlijks toestemming vragen om het aandelenkapitaal met 10% te vergroten met een snelle emissie. Een soort troefkaart voor als zich een mooie kans voordoet voor bijvoorbeeld een overname. Aegon vraagt al jaren wat meer: 10% plus nog eens 10%. Nooit een probleem.
Maar nu wel. ISS heeft laten weten om percentages hoger dan 10 alleen goed te keuren als er een voorkeursrecht bij zit voor de bestaande aandeelhouders. Dat maakt de procedure voor emissies omslachtiger.
Noodgevallen
Aegon buigt het hoofd en vraagt bij de komende aandeelhoudersvergadering op 17 mei een vrije ruimte van slechts 10%. Daarbovenop wil Aegon een fiat voor nog eens 25%, maar met zeer sterke restricties. Niet alleen moeten zittende aandeelhouders voorrang krijgen, maar ook mag deze grote tranche alleen worden ingezet in noodgevallen, zoals een grote financiële crisis. Of, zoals Aegon het formuleert in de vorige week gepubliceerde agenda: het mag 'uitsluitend worden aangewend (...) om de kapitaalpositie van Aegon veilig te stellen'.
Dus niet om leuke acquisities mee te doen. Zoals bekend is Aegon in de race om Vivat (voorheen Reaal/Zwitserleven) deels over te nemen. Mocht Aegon al van plan zijn om hierbij al te grote bedragen in cash neer te tellen, dan kan dat na 17 mei alleen na toestemming van de aandeelhouders. Maar aangezien Aegon in het dossier Vivat samenwerkt met Blackstone, het private-equityhuis met diepe zakken, heeft Aegon zich al via die route verzekerd van genoeg kapitaal.
fd.nl/beurs/1296033/aegon-buigt-voor-...