AnalytischDenker schreef op 24 januari 2020 09:55:
[...]
Dit wordt een beetje een flauw verwijt Toert.
Ik heb maanden geleden er al op gewezen dat ik niet geloof dat ASML in 2020 een gross margin van >50% zou halen. Dat ging over de toekomst en blijkt nu te worden bevestigd door ASML zelf.
Ik heb regelmatig toekomstscenario's (2025) doorgerekend.
En in de post waar jij nu op reageert haal ik twee punten aan die wel degelijk met de toekomst te maken hebben.
1) De outlook van Intel, waaruit onder andere blijkt dat ze geen groei van de Winst per Aandeel verwachten in 2020.
2) De K-W verhoudingen. Die zijn een reflectie van de toekomstverwachtingen.
Wij verschillen alleen van mening of je ASML op een K-W van 44 moet waarderen. Ik vind dat een idioot hoge waardering:
> Zeer complexe EUV machines met openstaande issues in een massa productie omgeving
> Kwetsbare supply chain
> Afhankelijkheid van een paar grote klanten
> Cyclische industrie
> Gevoelig voor geo-politieke ontwikkelingen.
Intel noteert op een K-W van 13. Bij de huidige koers bereikt ASML dat misschien in 2024.
========================================
PS: Vooralsnog ben ik het sufferdje van dit forum met mijn short positie. Dat dan weer wel.