Basic-Fit NL0011872650

Basic-Fit 2023: No pain now, no gain tomorrow?

1. Eva 1 september 2023 13:49

   auteur info

   • Eva

     Lid sinds: 31 okt 2022

     Laatste bezoek: 31 jan 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 185

     Gegeven: 134

   •    Aantal posts: 442

   Looptijd 17 juni 2028
   
   Bondholder Put Date 17 juni 2026 – maw indien bondholders afgelost willen worden dan kan dat plaats vinden medio 2026. Ik denk wel dat daar een gekwalificeerde meerderheid (66,6%?) voor nodig is
   
   Issuer heeft call recht op de bond nadien de ‘Parity Value’ een minimaal aantal dagen meer dan €130 heeft bedragen (daar is bij deze koers geen sprake van)
   
   Kort gezegd, als er in KW1 2026 weinig uitzicht is op een koers in 2028 boven de conversiekoers (€50,63) kan het goedkope leenfeestje voor BF wel eens voorbij zijn en dan moet men echt zorgen dat de kapitaalstructuur op orde is want €303,7mm herfinancier je niet meer zo eenvoudig. Zeker niet bij achterblijvende marges icm met jaarlijkse nieuwe clubaanwas van 150+
2. Eva 1 september 2023 13:56

   auteur info

   • Eva

     Lid sinds: 31 okt 2022

     Laatste bezoek: 31 jan 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 185

     Gegeven: 134

   •    Aantal posts: 442

   CB noteert nu ca 85% - maw bij een gewenst rendement van ca 8,5% zien de huidige bondholders nog waarde in de conversieprijs (die zou obv een rendement van 8,5% rond de €60 liggen medio 2028)
   De kans op 'early redemption' lijkt dan nu (nog) niet aannemelijk
3. Eva 1 september 2023 14:01

   auteur info

   • Eva

     Lid sinds: 31 okt 2022

     Laatste bezoek: 31 jan 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 185

     Gegeven: 134

   •    Aantal posts: 442

   Het aardige is dat er thans een soort pariteit is tussen early redemption date (aflossen medio 2026) en wachten op conversie tegen tenminste €60
4. Eva 1 september 2023 14:05

   auteur info

   • Eva

     Lid sinds: 31 okt 2022

     Laatste bezoek: 31 jan 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 185

     Gegeven: 134

   •    Aantal posts: 442

   iemand enig zicht of er concentratie posities zijn bij bondholders? (zeg meer dan 20% van de huidige positie)
5. The Third Way... 1 september 2023 15:54

   auteur info

   • The Third Way...

     Lid sinds: 18 dec 2009

     Laatste bezoek: 01 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1639

     Gegeven: 504

   •    Aantal posts: 4.176

   Ongetwijfeld zeer sterke correlatie met concentratie short posities...
6. Umi1 7 september 2023 13:55

   auteur info

   • Umi1

     Lid sinds: 21 jan 2013

     Laatste bezoek: 01 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 656

     Gegeven: 119

   •    Aantal posts: 1.905

   Weer een hele hoop nieuwe openingen recent. Dit was reeds aangekondigd dat dit bij de start van het schooljaar ging plaatsvinden. Dit mbt het verkorten van break-even punt.
   
   22 in Spanje
   www.elmundo.es/economia/2023/09/04/64...
   30 in Frankrijk
   www.instagram.com/reel/Cwfgs40tIdP/?i...
   
   Marketing strategie lijkt ook helemaal omgegooid. Elk land heeft z'n specifieke voordelen. BE/NL is het nu 9,99 voor de eerste 4 weken, in Fr €1, in Duitsland 12weken & in Spanje krijg je 6weken extra op het einde.... De groeimarkten geven ze dus meer 'kortingen', vooral in Duitsland is dit een zeer mooie promo om klanten te winnen & naam te maken.
7. VforVermogen 7 september 2023 17:10

   auteur info

   • VforVermogen

     Lid sinds: 19 nov 2020

     Laatste bezoek: 01 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 528

     Gegeven: 94

   •    Aantal posts: 1.141

   BF blijft doorbouwen. Verder tot volgende presentatie van BF lijdzaam toekijken hoe de koers slecht presteert.
8. StartendeBelegger 7 september 2023 19:45

   auteur info

   • StartendeBelegger

     Lid sinds: 03 apr 2020

     Laatste bezoek: 31 jan 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 430

     Gegeven: 361

   •    Aantal posts: 1.587

   Was al mooi geprijsd voor de long-term. Maar is op 26 euro echt een koopje hoor.
9. VforVermogen 7 september 2023 21:32

   auteur info

   • VforVermogen

     Lid sinds: 19 nov 2020

     Laatste bezoek: 01 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 528

     Gegeven: 94

   •    Aantal posts: 1.141

   In Spanje staat blijkbaar een groot kunstwerk van de Basic Fit rugtas.
   www.cmdsport.com/fitness/actualidad-f...
   
   Veel Spaanse artikelen over de openingen deze maand. Sowieso lijkt Basic Fit weer groot uit te pakken zo na de zomer. ik kom in NL weer regelmatig reclame tegen en het bedrijf heeft nieuwe reclames geproduceerd.
10. Eva 8 september 2023 10:30

    auteur info

    • Eva

      Lid sinds: 31 okt 2022

      Laatste bezoek: 31 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 185

      Gegeven: 134

    •    Aantal posts: 442

    quote:

    Umi1 schreef op 7 september 2023 13:55:

    Weer een hele hoop nieuwe openingen recent. Dit was reeds aangekondigd dat dit bij de start van het schooljaar ging plaatsvinden. Dit mbt het verkorten van break-even punt.
    
    22 in Spanje
    www.elmundo.es/economia/2023/09/04/64...
    30 in Frankrijk
    www.instagram.com/reel/Cwfgs40tIdP/?i...
    
    Marketing strategie lijkt ook helemaal omgegooid. Elk land heeft z'n specifieke voordelen. BE/NL is het nu 9,99 voor de eerste 4 weken, in Fr €1, in Duitsland 12weken & in Spanje krijg je 6weken extra op het einde.... De groeimarkten geven ze dus meer 'kortingen', vooral in Duitsland is dit een zeer mooie promo om klanten te winnen & naam te maken.
    

    zwalkend prijsbeleid en dat voor een low-cost aanbieder (ledengroei lijkt hiermee dus echt onder druk te staan)
    als je dan bedenkt dat er een 4% churn is per maand dan wordt het dus steeds interessanter om je abo te gaan vernieuwen obv dit prijsbeleid
    grote gevaar dat (i) member yield (verder) onder druk komt en (ii) lidmaatschap 'stickiness' verder erodeert
    
    BF begint (mede door gebrek aan strategisch leiderschap - zie ook post Third Way) duidelijk haar glans te verliezen
    
    Ik was al niet enthousiast over de RvC laten we Tatjana vragen zitting te nemen 'kom op nou'
12. The Third Way... 8 september 2023 10:47

    auteur info

    • The Third Way...

      Lid sinds: 18 dec 2009

      Laatste bezoek: 01 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1639

      Gegeven: 504

    •    Aantal posts: 4.176

    Meen me te herinneren uit de analisten call dat er 70 clubs in Q3 en 30 in Q4 zullen worden geopend. Zoals Umi1 het stelde en we aan het begin van het jaar bespraken toen er begin januari ineens 50 clubs tegelijk opengingen, het nieuwe commerciele beleid lijkt om clubaanwas te concentreren rond de twee seizoenspieken.
    
    N.B.: we mogen ons derhalve ook aan een hogere expansie capex en marketingkosten in Q3 verwachten en omgekeerd daarna dan eindelijk in Q4 (even proeven aan) de befaamde eerste positieve FCF in BFIT's bestaan...
13. The Third Way... 8 september 2023 11:07

    auteur info

    • The Third Way...

      Lid sinds: 18 dec 2009

      Laatste bezoek: 01 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1639

      Gegeven: 504

    •    Aantal posts: 4.176

    Over de interesse in de clubaanwas, zie googletrends:
    trends.google.com/trends/explore?date...
    
    Dat blijkt zich vooral op Spanje te concentreren:
    trends.google.com/trends/explore?date...
14. Umi1 8 september 2023 12:18

    auteur info

    • Umi1

      Lid sinds: 21 jan 2013

      Laatste bezoek: 01 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 656

      Gegeven: 119

    •    Aantal posts: 1.905

    quote:

    The Third Way... schreef op 8 september 2023 11:07:

    Over de interesse in de clubaanwas, zie googletrends:
    trends.google.com/trends/explore?date...
    
    Dat blijkt zich vooral op Spanje te concentreren:
    trends.google.com/trends/explore?date...
    

    In Spanje openen er procentueel gezien ook een pak meer sportscholen, vandaar dat de 'spike' groter is.
15. Umi1 8 september 2023 12:20

    auteur info

    • Umi1

      Lid sinds: 21 jan 2013

      Laatste bezoek: 01 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 656

      Gegeven: 119

    •    Aantal posts: 1.905

    quote:

    Eva schreef op 8 september 2023 10:30:

    [...]
    zwalkend prijsbeleid en dat voor een low-cost aanbieder (ledengroei lijkt hiermee dus echt onder druk te staan)
    als je dan bedenkt dat er een 4% churn is per maand dan wordt het dus steeds interessanter om je abo te gaan vernieuwen obv dit prijsbeleid
    grote gevaar dat (i) member yield (verder) onder druk komt en (ii) lidmaatschap 'stickiness' verder erodeert
    
    BF begint (mede door gebrek aan strategisch leiderschap - zie ook post Third Way) duidelijk haar glans te verliezen
    
    Ik was al niet enthousiast over de RvC laten we Tatjana vragen zitting te nemen 'kom op nou'
    

    Ik vind het nét een goed prijsbeleid.
    Benelux is het blijkbaar niet nodig om kortingen te geven. Dat vind ik net een goed teken. Kortingen zijn overigens ook lager dan begin dit jaar. (Duitsland daargelaten).
16. Eva 8 september 2023 13:44

    auteur info

    • Eva

      Lid sinds: 31 okt 2022

      Laatste bezoek: 31 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 185

      Gegeven: 134

    •    Aantal posts: 442

    quote:

    Umi1 schreef op 8 september 2023 12:20:

    [...]
    
    Ik vind het nét een goed prijsbeleid.
    Benelux is het blijkbaar niet nodig om kortingen te geven. Dat vind ik net een goed teken. Kortingen zijn overigens ook lager dan begin dit jaar. (Duitsland daargelaten).
    

    Even snel terug gekeken voor NL: nieuwe abo prijzen zijn ca. 1,7% lager dan begin van het jaar. In het buitenland is de aanpassing neerwaarts volgens mij nog wat groter
    
    Stokkende ledengroei icm nog wat lagere prijzen geeft mij meer duidelijkheid waarom management een in mijn ogen laag ambitieus omzet doel aangaf (€1mmm plus)
    
    Voor een budgetketen zou ik vanuit een marketing perspectief zeggen: houd vast aan consistent lage abo prijzen, varieer niet te veel en beperk het aantal abo-vormen
    
    Erg benieuwd waar het leden aantal op uitkomt eind KW3 en of er idd een 'aanzienlijke' verbetering van de underlying EBITDA zal zijn (maar dat wordt in de KW1 en KW3 cijfers meestal niets over gezegd member yield ontwikkeling kan hierover wel een indicatie geven)
17. Umi1 8 september 2023 15:34

    auteur info

    • Umi1

      Lid sinds: 21 jan 2013

      Laatste bezoek: 01 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 656

      Gegeven: 119

    •    Aantal posts: 1.905

    quote:

    Eva schreef op 8 september 2023 13:44:

    [...]
    
    Even snel terug gekeken voor NL: nieuwe abo prijzen zijn ca. 1,7% lager dan begin van het jaar. In het buitenland is de aanpassing neerwaarts volgens mij nog wat groter
    
    Stokkende ledengroei icm nog wat lagere prijzen geeft mij meer duidelijkheid waarom management een in mijn ogen laag ambitieus omzet doel aangaf (€1mmm plus)
    
    Voor een budgetketen zou ik vanuit een marketing perspectief zeggen: houd vast aan consistent lage abo prijzen, varieer niet te veel en beperk het aantal abo-vormen
    
    Erg benieuwd waar het leden aantal op uitkomt eind KW3 en of er idd een 'aanzienlijke' verbetering van de underlying EBITDA zal zijn (maar dat wordt in de KW1 en KW3 cijfers meestal niets over gezegd member yield ontwikkeling kan hierover wel een indicatie geven)
    

    Hoezo? In begin van het jaar waren er 4 weken gratis in NL/BE? Nu is het 4 weken voor 9,99...
18. Eva 9 september 2023 08:43

    auteur info

    • Eva

      Lid sinds: 31 okt 2022

      Laatste bezoek: 31 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 185

      Gegeven: 134

    •    Aantal posts: 442

    dit was het vorige aanbod dat ik kende:
    Sport vanaf 19,99 / 4 weken en krijg een sporttas cadeau! ... *Voor de eerste twee periodes van 4 weken, daarna €24,99/4 weken. Premium. €29,99 €9,99 / 4 ...
    
    dan is het nieuwe aanbod toch iets aantrekkelijker
    
    anyway laten we hier niet te lang bij stilstaan wat volgens mij de kern is: BF kent een zwabberend prijsbeleid en vanuit een marketing perspectief zet ik daar mijn vraagtekens bij.
19. Altijd prijs 9 september 2023 11:07

    auteur info

    • Altijd prijs

      Lid sinds: 23 feb 2018

      Laatste bezoek: 01 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 724

      Gegeven: 977

    •    Aantal posts: 1.796

    quote:

    Eva schreef op 9 september 2023 08:43:

    dit was het vorige aanbod dat ik kende:
    Sport vanaf 19,99 / 4 weken en krijg een sporttas cadeau! ... *Voor de eerste twee periodes van 4 weken, daarna €24,99/4 weken. Premium. €29,99 €9,99 / 4 ...
    
    dan is het nieuwe aanbod toch iets aantrekkelijker
    
    anyway laten we hier niet te lang bij stilstaan wat volgens mij de kern is: BF kent een zwabberend prijsbeleid en vanuit een marketing perspectief zet ik daar mijn vraagtekens bij.
    

    Vanuit marketingperspectief is het van belang aan te sluiten bij de lokale markt die per land kan verschillen, en daarnaast is van belang te 'spelen' met prijzen om te weten wat de prijselasticiteit is; de coronajaren waren wat dat betreft verloren jaren. We gaan het wel zien, ik blijf voorlopig wel aandeelhouder ook al zit de klad er even in.
20. Eva 11 september 2023 10:00

    auteur info

    • Eva

      Lid sinds: 31 okt 2022

      Laatste bezoek: 31 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 185

      Gegeven: 134

    •    Aantal posts: 442

    ik geloof in dit soort prijsstrategieën voor budget ketens
    
    edition.cnn.com/2022/11/12/business/p...
    
    1. met schaal zou je altijd de laagste prijs moeten kunnen bieden. Prijselasticiteit zou juist voor een budget keten minder relevant zijn
    2. regionaal beleid lijkt me minder zinvol. Prijs en lokatie zijn de belangrijkste overwegingen voor BF te kiezen (Leeuwarden en Maastricht zouden dan ook andere prijzen kunnen kennen - lijkt me niet logisch)
    3. Met een consistente lage prijs zou de churn nog wel eens beter onder controle kunnen worden gekregen ipv de prijsstrategie telkenmale aan te passen
    
    De bezettingsgraad van de clubs is nu terug aan het lopen zorg voor (prijs-)duidelijkheid en maak van de club een 'thuis'. Speel in op communities (via de app), houd de clubs schoon en maak het wat persoonlijker (bijv als je door het poortje gaat ' goede dag Eva fijn dat je er weer bent' oid) etc
21. Altijd prijs 12 september 2023 10:40

    auteur info

    • Altijd prijs

      Lid sinds: 23 feb 2018

      Laatste bezoek: 01 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 724

      Gegeven: 977

    •    Aantal posts: 1.796

    Interessant model Eva, dank voor het delen wederom. Prijselasticiteit zit hem hier met name in het kunnen lokken naar de sportclub, en niet zozeer in de vervanging met andere abo's van andere sportclubs. Misschien is BF nog op zoek naar het juiste evenwicht. Landelijk beleid lijkt mij ook zinvoller dan regionaal, en dat kan wel verdedigbaar zijn, afhankelijk van de concurrentie, besteedbaar inkomen e.d. Laatste natuurlijk helemaal eens. Onderhoud en innovaties ook in bestaande clubs is van essentieel belang om sporters te blijven trekken. Voor een tientje lijkt me dat wel lastig overigens.