StoplossBurner schreef op 12 oktober 2023 11:28:
Gangbare K/W verhouding van om en nabij 7 in de automotive en dan keren die al dividend uit a 4 tot 8%. Uitgegaan van 60 miljoen aandelen.
2027:
Bull case: afzet 3000 bussen per jaar met 80.000 winst per bus. 240 miljoen winst, 4,- EPS
Base case: afzet 2500 bussen per jaar met 30.000 winst per bus, 75 miljoen winst, 1.25,- EPS
Bear case: afzet 1000 bussen per jaar met 10.000 winst per bus, 10 miljoen winst, 0.17 EPS
Bull case: K/W: 7 geeft 28,- koersprijs
Base case: K/W: 6 geeft 7,50 koersprijs
Bear case: K/W: 5 geeft 0.85 koersprijs
Netto marges van 25% per verkochte bus acht ik sowieso niet realistisch en is al verder naar beneden bijgesteld. Derhalve met ongeveer 15% gerekend voor de al erg optimistische bull case. After sales kosten gaan nog exploderen voor dit bedrijf en heb ze daar nog veel te weinig over gehoord (gecommuniceerde strategieën doen mij soms wel erg korte termijn gericht aan). Spreiding in Bull, base en bear nogal groot i.v.m. grote fluctuaties in gegeven outlooks (hoewel die trendmatig naar beneden zijn bijgesteld).