Het blijft onrustig op economisch vlak. De hoge inflatie, oplopende rentetarieven en stijgende grondstoffenprijzen zorgen voor veel onzekerheid bij beleggers. Dit zien we ook terug op de financiële markten. Zowel de Europese beurzen als de Amerikaanse beurzen laten de laatste maanden een volatiel koersverloop zien rond hun 200-daagse gemiddelde.
Ook het cijferseizoen heeft tot nu toe weinig positieve verrassingen opgeleverd. Hoewel de resultaten in brede zin conform verwachting waren, blijven bedrijven voorzichtig en is een extra impuls uitgebleven.
Ik bespreek deze week de technisch plaatjes van onder andere de Nasdaq Composite, AEX en de Bel 20.
De Nasdaq Composite
De Amerikaanse technologiebeurs, Nasdaq Composite index, heeft het de afgelopen periode niet makkelijk gehad. Met de inflatie op het hoogste punt in 40 jaar en een Federal Reserve die een reeks renteverhogingen wil doorvoeren, begonnen beleggers eind vorig jaar groeiaandelen van de hand te doen. Year-to-date staat de Nasdaq Composite bijna 18% in de min.
Het technische plaatje van de Nasdaq Composite is hierdoor erg verzwakt. Eerst werd de stijgende trend gebroken. Vervolgens lijkt de index bezig een lagere koerspiek te vormen. Belangrijk is wel dat de steun 12.397,05 (bodem van 5 maart 2021) lijkt stand te houden. Een doorbraak onder 12.397,05 punten zou een nieuwe verzwakking bevestigen. Met een uitbraak hieronder kan de Nasdaq Composite index verder omlaag; dan wordt 10.519,49 punten het volgende neerwaartse koersdoel. Houd de ogen gericht op steun 12.397,05.
Ook de indicatoren liggen er niet zo goed bij. Zowel de 200-dagenlijn (rode lijn) als de B.O.B-indicator (blauwe lijn) zijn neerwaarts gericht en duiden hiermee op een verslechtering van de technische conditie.
AEX
De Nederlandse beurs heeft het dit jaar ook niet makkelijk gehad. Waar de AEX vorig jaar nog behoorde tot de best presterende beurzen, door de zware weging in technologie, noteert de Amsterdamse beurs dit jaar bijna 12% in de min.
Technisch bezien oogt het beeld zwak. De potentiële lagere koerstop signaleert vooralsnog dat de verkopers het koersverloop domineren. De oude steun van eind 2021 fungeert als de nieuwe weerstand rond de 750 punten. Zolang de koers hieronder blijft, is het technisch beeld negatief. Beleggers gebruiken oplevingen blijkbaar nog steeds om hun posities af te bouwen. De dalende trend is intact en kan worden voortgezet naar lagere koersniveaus. Er is steun rond 632,12 (top van 17 februari 2020).
De indicatoren geven nog een gemengd beeld. De B.O.B indicator begint wat af te vlakken, wat signaleert dat de AEX gelijk begint te lopen met de brede markt. De 200-dagenlijn daarentegen is neerwaarts gericht en duidt op een negatieve conditie.
Bel 20
De beurs van Brussel heeft, ondanks de toegenomen verkoopdruk, het hoofd aardig boven water weten te houden. Voornamelijk de beperkte weging in technologie heeft de Bel 20 goed gedaan. In vergelijking met de AEX en de Nasdaq Composite heeft de Bel20 een mooie outperformance laten zien en noteert de index YTD maar 5% in de min.
Met name de herstelbeweging in maart heeft de Bel 20 goed weten vast te houden. Hiermee in de koers weer teruggekeerd boven de laatste koersbodems, waarmee de eerdere neerwaartse doorbraak is geneutraliseerd.
Deze terugkeer van de Bel 20-index boven een vorige bodems geeft aan dat de beurs van Brussel in wat rustiger vaarwater terecht is gekomen. Indien de koers de dalende toppenlijn van zich af weet te schudden zal het beeld verder opklaren en ruimte vrijkomen op een nieuwe aanval op de weerstand 4.413,91 (top van 5 november 2021).
De 200-dagenlijn noteert neutraal en bevestigt de neutrale technische conditie. De B.O.B-indicator is sterk opwaarts gericht en ondersteunt hiermee een sterke outperformance ten opzichte van de brede markt.
Wat is uw verwachting voor de Bel 20 in de komende maand? Laat het weten in de Beursduivel Sentimentspeiling!
Jacob Tromp is technisch analist bij Tostrams Groep en IEX. Hij schrijft zijn columns op persoonlijke titel. De informatie in zijn columns is niet bedoeld als professioneel of particulier beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.