voda schreef op 8 januari 2018 18:10:
Ik heb deze nog niet gezien?
Ablynx reageert op vijandig bod
UPDATE
door Paul Weeteling
gepubliceerd 8 jan 2018 om 14:55
Ablynx reageert op vijandig bod
Update 14:45
Ablynx reageert op het bod van Nova Nordisk met de mededeling dat het bod een fundamentele onderwaarding toekent aan het bedrijf. Verderop in het persbericht zegt men er echter wel bij dat het niet open staat voor overnames zolang de waarde van het bedrijf niet van tevoren wordt erkent. Oftewel ze sluiten een overname niet uit, maar vinden het bod te laag en te complex.
Het is nu de vraag of Novo met een nieuw-, minder complex bod gaat komen. Het lijkt erop dat ze Ablynx erg graag willen hebben, maar ook zij hebben hun grenzen. Ze zullen het bod moeten verhogen en een aantal voorwaarden moeten schrappen. Of Novo hier wel of niet toe overgaat is erg moeilijk in te schatten.
Ook zonder een nieuw bod blijven wij op de lange termijn positief over Ablynx. De koers zal waarschijnlijk wat wegglijden wanneer Novo aangeeft geen nieuw bod te willen doen. Beleggers die erin zitten voor de korte termijn en niet willen gokken op een nieuw bod kunnen de stukken daarom vandaag van de hand doen. Wij verwachten dat de koers op lange termijn, met of zonder nieuw bod, boven de waarde van het bod uit zal stijgen.
De handel in het aandeel zal aanvangen om 15:00.
Novo Nordisk brengt een vijandig bod uit op Ablynx. De Deense farmaspeler biedt €2,6 miljard voor het Belgische biotechbedrijf. Dit komt neer op €28 per aandeel plus €2,5 per aandeel indien twee producten naar de volgende klinische fase kunnen overgaan.
Tachtig procent van de extra premie is afhankelijk van het middel ALX-0171 (RSV). Mocht het onderzoek vorderen naar fase 3 dan wordt er uitgekeerd.
Op 7 december benaderde Novo Nordisk Ablynx voor het eerst met een niet bindend bod van €26,75 per aandeel, waarna op 22 december een hoger bod (het huidige) werd uitgebracht, maar dit werd opnieuw verworpen.
Ablynx heeft geen haast
Het lijkt erop dat het management van Ablynx niet wil na twee keer het bod te hebben afgewezen. Het management heeft weinig reden om het bedrijf in te laten lijven. Ablynx is, op basis van de fase 3 resultaten, dichtbij commercialisering van Capla (middel tegen bloedstollingsziekte TTP).
In Europa wordt de eerste omzet verwacht in Q4 2018 en de VS volgt een jaar later. Verder is er recent nog een succesvolle IPO (eerste notering) aan de Nasdaq gedaan dus de kas is goed gevuld.
De koers zal ondanks de afwijzing flink oplopen op dit bod. Wij sluiten echter niet uit dat er nog een derde bod komt. Het advies blijft daarom ongewijzigd.
Disclaimer: Paul Weeteling heeft geen positie in bovenvermelde aandelen.
POSITIEF
Goed aandeel, maar we wachten op een goed koopmoment. Staat op watchlist.
POSITIEF OP 8 JAN 2018 OM 14:55
Het verhoogde bod van €28 + €2,5 voorwaardelijk p.a. door Novo Nordisk is wederom afgewezen door Ablynx. Daar heeft het voldoende reden toe. Ablynx is, op basis van de fase 3 resultaten, dichtbij commercialisering van Capla (middel tegen bloedstollingsziekte TTP). In Europa wordt de eerste omzet verwacht in 4Q18 en de VS volgt een jaar later. Het is wachten op nog een hoger bod. In de tussentijd blijven wij positief over dit aandeel, maar raden aan pas weer te kopen als de koers terugvalt naar €21.
www.iex.nl/Premium/Adviezen/273916/Ab...