Hunter Douglas Terug naar discussie overzicht

Hunter Douglas 2020

1. ChefInkoop 4 november 2020 14:31

   auteur info

   • ChefInkoop

     Lid sinds: 31 mrt 2015

     Laatste bezoek: 07 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 94

     Gegeven: 348

   •    Aantal posts: 765

   quote:

   MicJo schreef op 4 november 2020 13:13:

   Toch weer verwonderlijk als je ziet hoe de nieuwskoppen hier op de IEX site zich verhouden tot de koers: "Coronacrisis geeft omzet raambekleder Hunter Douglas flinke tik", koers nu + 4,38% tegenover "Goede resultaten van Ahold Delhaize", koers nu -/- 2,8%.
   
   Conclusie (kort door de bocht): kop met slecht nieuws = koers omhoog en andersom :-)
   

   Inderdaad! SjoerdAktetas heeft het ook bij het goede eind. De goede Ebit verrast mij niet. Wordt alleen maar beter, mensen gaan niet op reis en investeren o.a. in raambekleding. Ik blijf lekker rustig zitten. Succes!
2. Joop Visser 4 november 2020 17:07

   auteur info

   • Joop Visser

     Lid sinds: 20 feb 2015

     Laatste bezoek: 07 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 246

     Gegeven: 78

   •    Aantal posts: 1.198

   quote:

   Sjoerdaktetas schreef op 4 november 2020 11:55:

   Dit betreft afschrijvingen, afvloeiregelingen mbt ontslagen werknemers en verdere kostenbesparingen. Indien de markt echt weer aantrekt zal dit resulteren in een vliegwiel aan beide kanten. Op een lagere omzet wordt meer winst gemaakt, laat staan als de omzet ook nog fors stijgt. Kosten omlaag en winstgevendheid dus fors omhoog.
   

   Bedankt. Ik dacht aan kosten die ze zouden moeten gaan maken bij het opschalen van de productie bij aantrekkende markten. Ze gaan dus door de herstructurering werken met betere hogere winstmarges. Ik hoop dat het klopt.
   
3. Bart Meerdink 4 november 2020 18:09

   auteur info

   • Bart Meerdink

     Lid sinds: 01 jan 2000

     Laatste bezoek: 07 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 2172

     Gegeven: 1070

   •    Aantal posts: 6.838

   quote:

   JoopVisser1 schreef op 4 november 2020 10:34:

   in Q3 2019. Hunter Douglas is restructuring its operations to an expected lower level of sales.
   The 2020 charges are USD 85 million for adjustments to the future purchase prices of interests
   in partially owned companies and USD 3.5 million for reorganization expenses mainly in North
   America and Europe.
   

   Als ze nou eens gewoon zeggen wat ze bedoelen?
   
   Bij 'partially owned companies' denk ik direct aan de overname van 247 Home Furnishings Ltd, die teruggedraaid moet worden: www.gov.uk/government/news/final-deci... (Published 14 September 2020).
   
   Ze hadden al ~ de helft, en ze moeten terug naar die situatie. Dat is natuurlijk een tegenvaller, maar dat het €85m zou kosten lijkt me ook sterk. Is bijna 5% van de market cap.
   
   Als het om andere 'partially owned companies' gaat, tja geen idee.
   
   Het lijkt me in ieder geval geen herstructurering met deze formulering.
4. Joop Visser 4 november 2020 20:06

   auteur info

   • Joop Visser

     Lid sinds: 20 feb 2015

     Laatste bezoek: 07 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 246

     Gegeven: 78

   •    Aantal posts: 1.198

   quote:

   Bart Meerdink schreef op 4 november 2020 18:09:

   [...]
   Als ze nou eens gewoon zeggen wat ze bedoelen?
   
   Bij 'partially owned companies' denk ik direct aan de overname van 247 Home Furnishings Ltd, die teruggedraaid moet worden: www.gov.uk/government/news/final-deci... (Published 14 September 2020).
   
   Ze hadden al ~ de helft, en ze moeten terug naar die situatie. Dat is natuurlijk een tegenvaller, maar dat het €85m zou kosten lijkt me ook sterk. Is bijna 5% van de market cap.
   
   Als het om andere 'partially owned companies' gaat, tja geen idee.
   
   Het lijkt me in ieder geval geen herstructurering met deze formulering.
   

   Ook bedankt. Ik begrijp nu dat ze de aandelen verkregen door een overname moeten verkopen tegen lagere prijzen dan de historische aanschafprijs. Als ze aandelen verkopen in een geconsolideerde deelname leidt dit tot lagere omzetten; als dit het is, dan is het voor mij duidelijk en het klopt dan met de definitie dat restructuring cost per definitie eenmalig zijn(en ze kunnen ook gemaakt worden voor een uitbreiding van de productie/omzet).
5. MicJo 5 november 2020 22:47

   auteur info

   • MicJo

     Lid sinds: 03 mrt 2017

     Laatste bezoek: 07 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 224

     Gegeven: 126

   •    Aantal posts: 523

   Beleggers Belangen trekt de volgende conclusie:
   
   Aandeel Hunter Douglas blijft op kopen
   De wpa over de eerste negen maanden komt als gevolg van de coronacrisis slechts uit op €1,69, een schril contrast met de €4,84 een jaar eerder. Beleggen is echter vooruitzien en bij een winsttaxatie 2021 van €7,10 komt de k/w uit op 7,5. Deze waardering doet geen recht aan het groeipotentieel, kopen is het advies.
6. Fezpatrick 4 december 2020 10:23

   auteur info

   • Fezpatrick

     Lid sinds: 06 okt 2017

     Laatste bezoek: 07 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 357

     Gegeven: 143

   •    Aantal posts: 746

   Het aandeel gaat de laatste week weer gestaag naar beneden, van 56 naar nu net 52.
   Doet niet echt mee met de huidige opleving.....
7. objectief 4 december 2020 10:29

   auteur info

   • objectief

     Lid sinds: 19 mei 2011

     Laatste bezoek: 07 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 5194

     Gegeven: 42

   •    Aantal posts: 27.040

   quote:

   Fezpatrick schreef op 4 december 2020 10:23:

   Het aandeel gaat de laatste week weer gestaag naar beneden, van 56 naar nu net 52.
   Doet niet echt mee met de huidige opleving.....
   

   Gezien de geboekte valutaverliezen in het 3e kw. is dat ook niet verwonderlijk.
8. Kees1 4 december 2020 16:30

   auteur info

   • Kees1

     Lid sinds: 12 jul 2019

     Laatste bezoek: 07 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1239

     Gegeven: 1312

   •    Aantal posts: 1.952

   quote:

   objectief schreef op 4 december 2020 10:29:

   [...]
   
   Gezien de geboekte valutaverliezen in het 3e kw. is dat ook niet verwonderlijk.
   

   Fred,
   Kun je dit eens uitleggen? In het verslag van Hunter Douglas wordt er over de eerste negen maanden van 2020 een negatief valutaeffect genoemd van 0,8%.
   Hoe kan het nou dat 'valutaverliezen' verantwoordelijk zijn voor een daling van 6% als gevolg van een valutaeffect wat al meer dan een maand bekend is?
   Of weet jij iets wat ons niet bekend is?
   
   Wel wordt verwezen naar afboekingen op minderheidsdeelnemingen en worden reorganisatielasten genoemd. Maar dat is een heel ander verhaal.
9. Slnc 5 december 2020 17:13

   auteur info

   • Slnc

     Lid sinds: 03 okt 2015

     Laatste bezoek: 07 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 184

     Gegeven: 55

   •    Aantal posts: 1.621

   Hunter Douglas – ijzersterke Q3 cijfers 2020
   Bedragen in US$ miljoen Q3 2020 Q3 2019 % change YTD-2020 YTD-2019 % change
   Omzet 1.000 965 +4 2.491 2.778 -10
   EBITDA 203,6 129,3 +57 368,1 357,8 +3
   EBITDA-marge 20,4% 13,4% 14,8% 12,9%
   Nettowinst 37,9 63,9 -41 66,4 189,0 -65
   Winst per aandeel (€) 0,95 1,67 -43 1,69 4,84 -65
   Hunter Douglas, wereldmarktleider in raambekleding en een prominent aanbieder van architectonische producten zoals
   plafondsystemen en gevelbekleding, rapporteerde ijzersterke cijfers over Q3 2020. Ondanks de corona-pandemie steeg
   de omzet met 4% in vergelijking met dezelfde periode een jaar eerder. Het bedrijfsresultaat (EBITDA) steeg scherp
   (+57%) door lagere marketing en verkoopkosten (-16%) en lagere algemene en administratieve kosten (-12%).
   Hunter Douglas grijpt de coronacrisis aan om de interne organisatie aan te passen aan de lagere vraag in de markt.
   Hiertoe werd in Q3 2020 een bedrag van $ 3,5 miljoen als buitengewone last genomen voor de stroomlijning van
   bedrijven in Noord-Amerika en Europa. Daarnaast was er een eenmalige last van $ 85 miljoen ter aanpassing van de
   toekomstige aankoopprijs van het belang van derde ondernemingen die nu nog niet geheel eigendom zijn van de
   vennootschap. Het betreft hier met name de deelnemingen in de online-bedrijven Blinds2go (belang HD: 65,2%) en het
   gelieerde Vietnamese productiebedrijf Blaze (belang HD: 49,0%).
   De groei van de online-omzet is de laatste twaalf maanden uitzonderlijk sterk, mede aangejaagd door covid-19, met als
   gevolg dat omzet en resultaten zich sterker ontwikkelen dan eerder voorzien.
   In positieve zin ontwikkelden zich in Q3 2020 de Europese activiteiten (40% van de omzet) met een volumestijging van
   12%. Met uitzondering van de kleine Spaanse/Portugese omzet was over de hele linie sprake van een sterk
   omzetherstel. Zelfs de shop@home omzet van het Engelse Hillarys herstelde zich van het uiterst povere niveau van Q2
   2020.
   
   4
   In Noord-Amerika (50% van de omzet) was sprake van een stabiele volume-ontwikkeling in vergelijking met Q3 2019.
   Deze minder spectaculaire ontwikkeling is deels verklaarbaar uit het feit dat de Noord-Amerikaanse omzet in Q2 2020
   minder sterk daalde dan die van Europa, waardoor ook de inhaalvraag nadien minder sterk was.
   Hunter Douglas hield vast aan een terughoudend investeringsbeleid. Er werd tot dusver in 2020 voor een bedrag van
   $ 45 miljoen geïnvesteerd (YTD 2019: $ 82 miljoen) bij een afschrijvingsniveau van $ 99 miljoen (YTD 2019: $ 85
   miljoen). Voor FY 2020 worden investeringen ten bedrage van circa $ 70 miljoen voorzien bij een afschrijvingsniveau
   van ongeveer $ 130 miljoen.
   De balanspositie van de Groep werd door deze ontwikkeling verder versterkt. Omdat over boekjaar 2019
   voorzichtigheidshalve geen dividend is uitgekeerd, verdient het financiële profiel van Hunter Douglas zonder meer het
   predicaat ‘ijzersterk’.
   Ervan uitgaande dat covid-19 het komende boekjaar geen grote impact meer zal hebben op de activiteiten van de
   groep, handhaven wij onze taxatie van de winst per aandeel 2021 op € 6,50. Ter vergelijking: in het laatste pre-covid-19
   boekjaar 2019 kwam de winst per aandeel uit op € 7,12. Tegen de huidige beurskoers van € 55,- wordt aldus slechts
   8,5x de getaxeerde winst 2021 voor de aandelen Hunter Douglas betaald en bedraagt het bijbehorende
   dividendrendement 4,1%.
10. Bart Meerdink 8 december 2020 12:47

    auteur info

    • Bart Meerdink

      Lid sinds: 01 jan 2000

      Laatste bezoek: 07 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 2172

      Gegeven: 1070

    •    Aantal posts: 6.838

    quote:

    Kees1 schreef op 4 december 2020 16:30:

    [...]
    
    Fred,
    Kun je dit eens uitleggen? In het verslag van Hunter Douglas wordt er over de eerste negen maanden van 2020 een negatief valutaeffect genoemd van 0,8%.
    Hoe kan het nou dat 'valutaverliezen' verantwoordelijk zijn voor een daling van 6% als gevolg van een valutaeffect wat al meer dan een maand bekend is?
    Of weet jij iets wat ons niet bekend is?
    
    Wel wordt verwezen naar afboekingen op minderheidsdeelnemingen en worden reorganisatielasten genoemd. Maar dat is een heel ander verhaal.
    

    Hunter Douglas rapporteert in USD en boekt een groot deel van de omzet in USD. Als de dollar minder waard wordt dan wordt daarmee ook Hunter Douglas minder waard (in Euro).
    
    Ik vind trouwens dat Addvalue wel erg gemakkelijk over die eenmalige last van $85 miljoen heen stapt. Dit "ter aanpassing van de toekomstige aankoopprijs van het belang van derde ondernemingen die nu nog niet geheel eigendom zijn van de vennootschap". Ik begrijp er nog steeds weinig van wat dit concreet inhoudt. Zie hun maandbericht, zoals hierboven al geciteerd. Voor een meer leesbare versie, zie: addvaluefund.nl/nieuws/maandberichten (bericht november 2020, blz 3/4).
12. buy&hold-style 12 december 2020 21:40

    auteur info

    • buy&hold-style

      Lid sinds: 29 aug 2013

      Laatste bezoek: 07 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 259

      Gegeven: 390

    •    Aantal posts: 547

    Grootaandeelhouder doet op op Hunter Douglas
    Zaterdag 12 December 2020 | Bron: ABMfn
    (ABM FN-Dow Jones) Grootaandeelhouder Ralph Sonnenberg heeft een bod uitgebracht op de aandelen Hunter Douglas die hij nog niet bezit. Dit bleek zaterdagavond uit een persbericht.
    
    Via Bergson Holdings is Sonnenberg bereid om 64,00 euro per aandeel Hunter Douglas te betalen.
    
    Sonnenberg bezit al 82,7 procent van de gewone aandelen en 99,4 procent van de preferente aandelen en is daarmee goed voor meer dan 90 procent van het totale geplaatste kapitaal van Hunter Douglas.
    
    Het bod biedt een premie van 25,5 procent ten opzichte van de slotkoers van vrijdag van 51,00 euro.
    
    Een onafhankelijk comité adviseert het bod te aanvaarden, aldus het persbericht.
    
    Hunter Douglas is de fabrikant van Luxaflex.
13. Rijmen 12 december 2020 22:31

    auteur info

    • Rijmen

      Lid sinds: 09 feb 2015

      Laatste bezoek: 07 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 6

      Gegeven: 80

    •    Aantal posts: 26

    Twee weken geleden stond de koers op 56 euro. Het dividend a 2,10 is het afgelopen jaar niet uitgekeerd. En nu met een bod van 64 euro komen maakt het wel erg mager.
14. mjmj 13 december 2020

    auteur info

    • mjmj

      Lid sinds: 01 jan 2000

      Laatste bezoek: 07 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1024

      Gegeven: 245

    •    Aantal posts: 9.875

    Is Addvalue eindelijk van deze club van de vorige eeuw af.
15. wittedewith 13 december 2020 00:10

    auteur info

    • wittedewith

      Lid sinds: 13 aug 2006

      Laatste bezoek: 18 dec 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 25

      Gegeven: 18

    •    Aantal posts: 229

    Wat een mager bod. Ik kan me herinneren dat ze dit eerder geflikt hebben. Kom op zeg. Kom even met een normaal bod om ook zo discussie te voorkomen en je trouwe aandeelhouders dankbaar te zijn. Hoeft echt geen 80 euro te zijn, maar 70 euro lijkt mij op zn plaats. Dit gezien de eerdere koersen en de ultra lage rente.
16. objectief 13 december 2020 08:21

    auteur info

    • objectief

      Lid sinds: 19 mei 2011

      Laatste bezoek: 07 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 5194

      Gegeven: 42

    •    Aantal posts: 27.040

    Wellicht kunnen de VEB leden via deze club het huidige bod van 64 nog wat hoger krijgen; maar als individu heb je geen mogelijkheden want ze zijn niet in Nederland gevestigd.
17. Kousie 13 december 2020 09:38

    auteur info

    • Kousie

      Lid sinds: 24 apr 2001

      Laatste bezoek: 07 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 266

      Gegeven: 4

    •    Aantal posts: 2.240

    "Een onafhankelijk comité adviseert het bod te aanvaarden, aldus het persbericht."
    Een gevalletje WC-eend ??
18. Mayo 13 december 2020 09:47

    auteur info

    • Mayo

      Lid sinds: 13 sep 2010

      Laatste bezoek: 07 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 190

      Gegeven: 1025

    •    Aantal posts: 361

    Dit is weer goed voorbereid. Geen dividend uitkeren zogenaamd door Covid en de laatste 2 weken de koers 10 % naar beneden gemanipuleerd. Maar ja , Sonnenberg was nog niet rijk genoeg. Bah.
19. objectief 13 december 2020 10:15

    auteur info

    • objectief

      Lid sinds: 19 mei 2011

      Laatste bezoek: 07 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 5194

      Gegeven: 42

    •    Aantal posts: 27.040

    quote:

    Mayo schreef op 13 december 2020 09:47:

    Dit is weer goed voorbereid. Geen dividend uitkeren zogenaamd door Covid en de laatste 2 weken de koers 10 % naar beneden gemanipuleerd. Maar ja , Sonnenberg was nog niet rijk genoeg. Bah.
    

    Klopt dit was een voorbeeldje van de koers naar beneden manipuleren door diverse maatregelen; maar ja, ze hebben de touwtjes in handen.
20. Tossies 13 december 2020 11:29

    auteur info

    • Tossies

      Lid sinds: 13 aug 2020

      Laatste bezoek: 07 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 27

      Gegeven: 92

    •    Aantal posts: 72

    Koers is volgens mij ook naar beneden gemanipuleerd. Iets wat ik ook al verwacht had toen ik HD kocht. Ging toen al uit van ooit een uitkoop met een kleine winst.
21. Origin123 13 december 2020 13:42

    auteur info

    • Origin123

      Lid sinds: 05 dec 2019

      Laatste bezoek: 16 apr 2023

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 11

      Gegeven: 3

    •    Aantal posts: 5

    Dit valt me wat tegen van de Familie Sonnenberg. Als je aandeelhouders dwingt om hun aandelen te verkopen dan vind ik dat je met een een redelijker bod moet komen.
    
    Bod = 64 euro/aandeel * 34.790.000 aandelen * 1.21 usd/eur = $2.694 mln aan beurswaarde
    Omzet 2019 = $3.686 mln
    Ebitda 2019 = $504 mln
    Winst 2019 = $278 min
    
    En dit alles op een solide balans. Zeker nu ze over 2019 geen dividend hebben betaald.
    
    Natuurlijk zal het door de pandemie even duren voordat we de cijfers uit 2019 weer terugzien, maar gezien de lage rente en de beurskoersen wereldwijd denk ik dat het bod objectief gezien behoorlijk laag is.
    
    Mijn advies aan Sonnenberg: Vertrek op een eervolle manier van de beurs en betaal een redelijkere prijs.
    
    Overigens gaat de beschuldiging van koersmanipulatie door sommige forumeden mij wat te ver. Dat lijkt mij eerlijk gezegd onwaarschijnlijk.