Sharen schreef op 22 januari 2021 13:37:
Goedemiddag Pharmingvrienden,
Gisteravond stelde Marxsa de vraag of de bubbel van de immer stijgende aandelenmarkten nu niet eens zal gaan barsten, en wat dat bijvoorbeeld voor Pharming zou kunnen betekenen.
*
Om te weten waarom we die bubbel hebben, hier nog even de belangrijkste oorzaken:
1) Enorme overheidssteun, vooral sinds de Covid-pandemie
2) Belastingverlagingen tijdens het Trump-regime
3) Een extreem lage rente, er is dus geen alternatief voor aandelen
4) Uitzicht op een fors economisch herstel door het vaccineren
*
Echter, er komen wat scheurtjes in dit rijtje:
ad 2) Met de komst van Biden zullen belastingen minimaal voor de rijken weer omhoog gaan
ad 3) Door de enorm oplopende schulden van overheden stijgt de rente ook weer wat (zie bijv de 10 yr US Note, die inmiddels al weer ruim boven de 1 % staat)
ad 4) Vaccinaties gaan trager dan gehoopt, en voor sommige mutaties is wellicht een aangepast vaccin nodig, wat tot langere lockdowns en nog meer overheidssteun kan leiden.
*
Het bovenstaande heeft mij inderdaad inmiddels getriggerd om mijn algemene beleggingen flink terug te schroeven naar cash, en te wachten op een hopelijk laatste terugslag in de indexen alvorens we écht van deze pandemie af zijn.
*
Echter, ik heb een uitzondering gemaakt voor mijn Pharming belegging: deze blijft gewoon staan.
*
Natuurlijk, ook Pharming zal natuurlijk wat last kunnen krijgen van een algemeen negatief sentiment.
En bij de komende Q4-rapportage zal bovendien nog weer een winst-hikje moeten worden genomen wegens de slechte USD-koers in het 4e kwartaal.
Het zou dan ook best kunnen dat we nog weer even wat terugzakken in koers, maar niet persée.
*
Maar...
We zitten links om of rechtsom nu dicht bij de resultaten van de diverse Covid-trials.
En die zullen zeker niet tegenvallen, want anders waren ze niet uitgebreid, maar juist gestopt.
De enige de vraag is hóe goed ze dan wél zijn, en wanneer we dat horen.
Ook de recente nieuwe indicaties voor post-Stroke en post-Covid zijn daarbij hoopgevend.
*
En....
Het feit dat de wereld wat langer met de pandemie en nieuwe virus-mutaties blijft sukkelen, is juist voor Pharming "goed nieuws".
Zowel voor Covid als post-Covid klachten wordt de markt alleen nog maar groter, en met vaccins alleen redden we het waarschijnlijk niet.
(oops, vergeef me deze rationele stellingen)
*
En daarmee komt de echte biotech-belegger in mij boven water:
Komt Pharming inderdaad met een succesvolle trial ?
Knalt de koers dan door het dak ?
Wordt Pharming misschien zelfs ook nog overgenomen ?
Zeker weet je het nooit, maar de kans is zeker meer dan gemiddeld....
*
En als je dan alle mogelijke biotech-gokjes op een rij zet, dan is Pharming relatief ook nog best wel 'veilig' om in te beleggen:
Men heeft een nette winst/omzet/cash, kan zichzelf dus financieren, en heeft geen extern geld meer nodig. Dat scheelt al een enorm risico.
Hoeveel andere biotechs kunnen dat zeggen...