#longterm schreef op 11 augustus 2022 09:17:
[...]
Ik moet eerlijk bekennen dat ik de after-market reactie van c. -4% ook logischer vond dan +16% wat er gisteren einde dag op het bord stond.
Natuurlijk geholpen door algeheel marktsentiment, maar een wat meer detailblik op de cijfers heeft met het volgende geleerd:
- Fuel business is en blijft voorlopig matig. Ze hebben daar gewoon te veel contracten met grote klanten (e.g. Walmart, Amazon, etc.) gesloten voor een te lage prijs. Huidige productiekosten zijn met hoge energieprijs gewoon veel te hoog waardoor elke extra liter op die contracten gewoon pijn doet. Gaat nog wel even pijn blijven doen, maar kan me niet voorstellen dat ze met de huidige reputatie en energieprijzen zo'n fout nog een keer maken.
- Fuel cell systems systems daarentegen heeft al een positieve marge en dat is nou precies het segment waar de meeste groei zit going forward. Als PLUG in dat segment zo hard blijft groeien als dat ze doen (in combinatie met betere fuel delivery contracten) wordt het vanzelf winstgevens
- Over de gehele linie maken ze margeverberingen door economies of scale. Lees de earningsletter voor de details maar ook dat ziet er positief uit:
s29.q4cdn.com/600973483/files/doc_fin...- De mate waarin de economics voor waterstofadoptie verbeterd zijn door de Inflation Reduction Act uit de US zijn gigantisch waardoor de markt automatisch de kant van plug uit komt. De extreme uptake in de semi-fixed costs van selling, general and administrative expenses (van 38 2021Q2 naar 95mln in 2022Q2 één kwartaal, dat is toch wel vrij fors...) zal hierdoor hopelijk ook snel normaliseren
Al met al, flink wat eerste tekenen die in de richting wijzen dat Plug wel degelijk winstgevend gaan worden, en dan kan het hard gaan. Ik durf nog niet all in maar dit zijn wel zeker hoopgevende tekenen