Hans Heijkers schreef op 20 april 2011 14:21:
Het gaat er niet zo om of de koers nu weer 5 ct hoger wordt gekocht of 5ct lager gelapt als je een ietwat illiquide fonds bent met meestal nog geen 10k aandelen op 10ct omhoog en omlaag.
Het gaat om de langere termijn trend die fundamenteel ondersteund moet zijn.
Fundamenteel zit het wel goed dat weten we en de trend is ook gewoon prima.
Als je kijkt hoe ASMI en ASML zijn bewogen door het hele Japan gebeuren heen en ook de afgelopen dagen de dip en nu weer terug.
Natuurlijk gaan ASMI en ASML vandaag 6 en 7 % omhoog en BESI 'slechts' 3,5% maar BESI is ook niet gedaald en ASMI en ASML beiden 20% vanaf de high.
Daar komt het extra rendement naar voren uit het feit dat wij geconstateerd hebben dat de waardering van BESI tov de sector en tov de fundamenten heel laag is en dat er nu nog te profiteren valt van het feit dat er een verkoper in de markt zit die de stijging remt maar niet kan tegen houden want daar zijn de fundamenten te sterk voor en de onderwaardering te groot.
We zijn ook bij lange na niet de enigen die het gezien hebben, ook het FD had het al over een 60% onderwaardering toen we op 6 stonden en ASMI op 30 en ook beleggersbelangen geeft duidelijk aan hoe het er echt voor staat.
De onderwaardering loopt er langzaam uit met BESI nu dus op 7.11 en ASMI op 27.42, maar ondanks de daling van ASMI is 10 euro nogsteeds een lachertje ook al zit er een verwatering van 5,42 miljoen aandelen aan te koemn door de convertible dan heb je het nog over 1.20 euro per aandeel winst en een EV van 5,57 per aandeel tegen een koers van 7.11 dus en ook de uitgesproken verwachtingen dat de komende 2 jaar verwacht wordt dat er gegroeid wordt en de kosten nog verder omlaag kunnen worden gebracht aka marges nog verder omhoog omdat BESI nu eenmaal in de juiste markt zit op het juiste moment en dat is in het verleden heel anders geweest, daarom komt de koers ook van zo laag en gaat de koers ook naar wat lijkt zo hoog maar wat niets anders is dan een aanpassing aan de nieuwe omstandigheden die ook de komende jaren goed zullen zijn.
Volgende week weten we weer meer.