maxen schreef op 27 april 2015 21:04:
[...]
Het 'probleem' bij Galapagos is dat de koers in zeer korte tijd is ge-explodeerd.
De gemiddelde koers over 40 dagen bijvoorbeeld, staat nu nog maar op ongeveer 24 Euro (zie middelste lijn in bijgevoegde grafiek (FD); de onderste lijn is de gemiddelde koers over 200 dagen, die staat op ongeveer 16 Euro).
Dus STEL dat er morgen een bod komt: gemiddelde koers over 40 dagen + een mooie premie van 50% komt uit op.....
36 Euro.
Ik denk niet dat dat werkt ;-)
Men zal gewoon met een bod moeten komen dat significant boven de laatste koers ligt. Bijvoorbeeld, ALS er morgen een bod zou komen, diezelfde 60 Euro van Greenspan. Daarna kan er berekend worden wat de premie is over, bijvoorbeeld, gemiddelde van 40 dagen. Dat wordt dan +150% boven die 24 Euro. Klinkt goed, maar mensen zullen toch vooral kijken naar het bod t.o.v. huidige koers (in dit voorbeeld 37 Euro, oftewel +62%).
Als Abbvie wacht met een bod tot na de 24weeks resultaten zal de koers wellicht wat afgevlakt zijn, en is de overnamepremie wellicht meer in de buurt van +50% ipv. +150% t.o.v. de gem. koers over de laatste 40 dagen....
Eigenlijk is dus die '
overnamepremie t.o.v. gemiddelde koers' een waardeloos gegeven bij een biotech overname als er net superbelangrijke trial data bekend zijn geworden....