marique schreef op 1 augustus 2016 21:44:
[...]
In de wondere beleggingswereld is niets onmogelijk. Maar € 29,79 eind '16 zou echt een wonder zijn.
Laten we om te beginnen die € 1,29 cash uitkering ervan aftrekken. Resteert als @basta-prognose € 28,50.
Nog steeds onwaarschijnlijk ambitieus.
Ahold even zakelijk en realistisch bekijken.
De omzet per aandeel Ahold stijgt gestaag. Vanaf '07, toen er een nieuwe wind ging waaien, is de omzet vrijwel verdubbeld. Echter niet de wpa. Die is nauwelijks veranderd. De koers is na '07 een aantal jaren rond de 10 euro blijven hangen, maar vanaf '13 fors gestegen naar huidig niveau. Die koersstijging is enigszins verklaarbaar uit de stijgende omzet. Want de ratio koers/omzet blijft al die jaren in de buurt van 0,40.
Je kan deze ratio gebruiken voor een ruwe benadering van de koers eind '16.
Met de omzet van Delhaize meegenomen was de yoy omzet per einde maart j.l. € 63.411 mln.
Stel eind '16 de omzet op € 65.000 mln en het aantal aandelen op 1281 mln.
Dan is de omzet per aandeel € 50,74.
Combineer die met de ratio 0,40 en je vindt een koers van € 20,30.
Andersom geredeneerd, om een koers van € 28,50 waar te maken moet de jaaromzet op ruim € 91.000 mln uitkomen.
Dat zou een omzetstijging van 44% t.o.v. mrt '16 zijn.
Dat zie ik niet gebeuren.
Dat die prognose van € 28,50 ooit bereikt gaat worden, geloof ik wel.
Maar beslist niet in '16. Mogelijk eind '17, onder voorwaarde dat de integratiekosten meevallen en de voorspelde synergievoordelen worden waar gemaakt. En dan ook nog afhankelijk van het onvoorspelbare beursklimaat.