twinkletown schreef op 21 oktober 2016 16:33:
Corbion verrast met flinke autonome omzetdaling
Corbion noteert ruim 6% lager op het tegenvallende kwartaalbericht. Wij vertrouwen er echter op dat de omzetgroei op de wat langere termijn weer zal aantrekken en herhalen bij een k/w van 13 ons koopadvies.
Hoewel Corbion de winstmarges in het derde kwartaal verder wist op te schroeven, viel de omzetgroei duidelijk tegen. De groeihapering lijkt echter tijdelijk van aard.
Biochemiebedrijf Corbion heeft een zwak kwartaal achter de rug. De omzet daalde met 2,6% naar €229,5 mln, waarbij er op autonome basis sprake was van een stevige krimp van 3,2%. Volgens het bedrijf wordt de groei negatief beïnvloed door het besluit om minder winstgevende contracten bij de divisie Voeding (74% van de omzet) te reduceren. Het gaat dan bijvoorbeeld om standaard melkzuren en eenvoudige voedingsingrediënten. Dit heeft een tijdelijk negatief effect op de omzet. Niettemin is de impact in het derde kwartaal groter dan verwacht. Zo bedroeg de autonome groei in de eerste jaarhelft nog 1,5%.
De aanpassingen aan het productenportfolio in combinatie met kostenbesparingen en lagere grondstofkosten resulteerden wel in een forse verbetering van de winstmarges. In het derde kwartaal steeg het voor bijzondere posten geschoonde operationele resultaat (ebitda) met 13,1% naar €45 mln, waarmee de marge is verhoogd van 16,9% naar 19,6%. Dat is iets beter dan verwacht: analisten mikten in doorsnee op een ebitda van €43,8 mln. Wel is de autonome ebitda-groei in de eerste negen maanden afgezwakt naar 15,1%, tegen 16,2% in het eerste halfjaar. Die trend zal waarschijnlijk doorzetten, omdat de ten doel gestelde kostenbesparingen van €20 mln inmiddels zijn gerealiseerd en de suikerprijzen sinds maart enorm zijn gestegen. Corbion is de grootste producent in de wereld van melkzuur en gebruikt daarvoor gefermenteerde suiker.
Het bedrijf handhaaft de verwachting voor dit jaar dat de autonome omzetgroei van de biobased ingrediënten voor voeding en de biochemie onder de doelstelling van 2-4% zal uitkomen. De ebitda-marge zal de voor 2018 nagestreefde 18% ruimschoots overstijgen.
Bron: BelBel