Marique; toelichting op waarde Accell

1. nobahamas 8 september 2009 22:41

   auteur info

   • nobahamas

     Lid sinds: 20 dec 2008

     Laatste bezoek: 07 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1746

     Gegeven: 738

   •    Aantal posts: 11.352

   Op mijn verzoek reageerde Marique op mijn vraag:
   ---------------------------------------
   Beste Marique, ik weet dat het koffiedik kijken is, maar wat verwacht jij van de omzet- en winstverwachtingen van Accell (mijn LT nr1 in Nederland).
   Ik ben er (te vroeg) uitgestapt omdat ik gevoelsmatig een koersdoel van 30 Euro voor 2010 reeël acht.
   De bestedingen van de Europese consument zijn in de afgelopen maanden fors gereduceerd.
   Hierdoor verwacht ik dat Accell de omzetraming één dezer weken toch zal moeten bijstellen.
   De koers stagneert nu ook duidelijk.
   Zou je niet beter voorlopig cash gaan, en terug kopen op een koers van 26 - 28 Euro?
   --------------------------------------
   Het antwoord:
   --------------------------------------
   
   nobahamas schreef:
   
   Beste Marique, ik weet dat het koffiedik kijken is, maar wat verwacht jij van de omzet- en winstverwachtingen van Accell (mijn LT nr1 in Nederland).
   
   nobahamas,
   Omzet HY2 is gemiddeld 25% lager dan HY1.
   Op grond daarvan schat ik de omzet voor heel '09 op 570-580 mln
   Voor HY2 stel ik de ebitmarge op 6,5-7,0% waarmee de ebit voor heel '09 uitkomt op 50-52 mln.
   Voor de NW heb ik geen maatstaf. Zonder gekke dingen verwacht ik 31-32 mln.
   
   nobahamas schreef:
   
   Zou je niet beter voorlopig cash gaan, en terug kopen op een koers van 26 - 28 Euro?
   
   Tja, ik heb al 1/3 afgeroomd in het kader van herbalanceren.
   Maar zolang het aandeel nog binnen de OJ-norm valt, 'mag' ik het niet uit de porto halen.
   Dat is het voordeel van het toepassen van vaste selectiecriteria: gevoel uitsluiten en uitsluitend afgaan op de harde normering.
   Als de OJ-norm correct is (waarvoor ik geen garantie durf te geven!), is Accell nog steeds een verantwoorde keus.
   
   Feit is wel dat Accell op de huidige koers boven diverse eigen gemiddelden staat. Zo gezien is het aandeeel dus duur.
   Maar feit is ook dat het aandeel pas sinds '04 een beetje is ontdekt door beleggers. Daardoor zijn de historische gemiddelden aan de lage kant en is het logisch dat recente kengetallen nu boven die lage gemiddelden staan.
   
   Heb wel het vermoeden dat tot de publicatie van de jaarcijfers '09 de koers op 30-35 zal blijven.
   Tenzij de totale beurs fors onderuitgaat of juist een forse sprong voorwaarts maakt.
   Want dan deelt Accell in het verdriet :-(
   of in de vreugde :-)
   -------------------------------------
   
   Hebben wij nog een analyse nodig van andere specialisten?
   
   plaats je AB-tjes gaarne op:
   www.iex.nl/forum/topic.asp?forum=23&t...