Thorgall schreef op 4 mei 2019 10:19:
[...]beste Blankfein, ik merk echt dat je onvoldoende kaas hebt gegeten van de materie. Dat maakt niet uit. Ik zou je alleen willen waarschuwen je investeringen niet teveel te baseren op een paar aannames die ook nog eens onjuist zijn.
er staan vele activa op de balans van de ING die niet zo onzeker zijn dan die bij andere bedrijven zijn. Om een voorbeeld te noemen: de basis van de crisis in 2008 waren de rommelhypotheken. Deze bleken veel te hoog gewaardeerd (ondanks accountants en kredietagencies die daar goed naar gekeken hebben) en werden naar beneden aangepast. Banken vielen om, omdat hun bezittingen een fractie waren dan waarvoor ze in de boeken stonden. Nu zeg ik niet dat dat exact weer opnieuw gaat gebeuren. Het geeft echter aan dat intrinsieke waarde een indicatie is. Meer niet.
ik zit ook long, ben geen shorter, dat is dus de basis niet van mijn reactie, om dit aandeel naar beneden te praten. Velen denken dat dat kan op een forum hier. Die zitten er ook naast, want dat kan niet. Het is peanuts wat particulieren hier aan stukken hebben, vergeleken bij de big boys.
Ik denk echter dat de gouden bergen die mensen in dit aandeel zien, wel eens héél ver weg kunnen liggen. Ik zie gewoon een mooi dividendrendement. Verder schijf ik wat opties, zowel puts als calls, en hoop op een heel klein koerswinstje. Verder heb ik altijd effectenkrediet en dus een hefboom. En zo kom je met een aandeel dat matig presteert (wat ik dus erg fijn vind) op een rendement van tientallen procenten per jaar. En ik spreid, ik gok niet op 1 of 2 fondsen. En ik verdiep me in de fondsen die ik neem. Ik ken ze, ik weet wat ze doen, hoe ze communiceren, hun strategie, hun trackrecord en hun bestuurders.
Kijk ik voor dat laatste even naar ING, dan zie ik geen sterren daar aan het front. Constant schatten ze het publiek in nederland in ieder geval verkeerd in. te hoge salarissen, bonussen, nu halen ze weer een zwak poppetje vanuit Post.nl binnen. Gelukkig heb je het als bestuur ook weer niet erg lastig. Als je 1 of 2 goede keuzes maakt en daar echt op inzet komt het goed. En gelukkig heeft ING in mijn optiek een goede keuze gemaakt door in te zetten op tech.
Mochten ze echter gaan fuseren met een duitse bank, dan ben ik meteen weg. Ik twijfel er met mijn kennis van fusies en overnames niet aan dat dat een compete mislukking gaat worden. Helaas worden CEO's bijna zonder uitzondering gedreven door wie de grootste heeft. Ik vrees het ergste dus.