boem! schreef op 17 oktober 2020 12:54:
Ik snap jouw voorbehoud.
Ik kan me vinden in jouw outlookbenadering van 300 mio Autom en 165 Entreprise.
Met de 105 mio voorzien in deferred derhalve een productie omzet Autom van 405 mio.
Deze outlook ging gepaart met een FCF van ca 7,5 % omzet incl Consumer.
De dichtraming voor 2020 geeft IFRS een totaal aan van 530 mio waarvan Consumer 142 mio voor haar rekening neemt.
Daar geeft men een FCF outlook bij af van -30 mio.
Deze FCF wordt verkregen uit de FCF van Consumer, Automotive en Enterprise tesamen.
Indien ik de FCF van Consumer op hetzelfde nivo hou in 2021 als zij in 2020 maakt moet A&E een verbetering aan FCF laten zien van 130 mio om de 100 mio FCF in de boeken te krijgen.
Er zal dus excl het verschil in kasuitgaven een hogere productieomzet binnen A&E nodig zijn van 130 mio om dat te bereiken.
Enterprise 10 -15% geeft een 20 mio.
De overige 110 mio zou dan moeten komen van Automotive.
Automotive realiseert in 2020 een prod omzet van 270 mio.
Dus indien zij op het nivo van de productieomzet van 2019 komen lijkt dit haalbaar.
NB Ik ga er hierbij vanuit, dat de kasuitgaven NIET stijgen boven het nivo van 2020 ad 445 mio.
Kasuitgaven 2020:
Selling excl depreciation 90 mio, Marketing 25 mio, R&D 320 en Capex 10 mio= 445 mio.