pwijsneus schreef op 27 september 2021 21:48:
[...]
Corona heeft winnaars en verliezers opgeleverd. De automarkt en consumer kreeg inderdaad een knauw, maar telematica en enterprise zouden juist garen moeten spinnen met die hele ***** pandemie. Nou, Telematica is verkocht en de opbrengst is verdeeld onder de aandeelhouders, belastingvrij.
Ik denk niet dat TomTom zwakker is geworden in de automarkt, integendeel. We hebben 1x eerder een crisis meegemaakt, de kredietcrisis. Toen ging de trend niet over zelfrijdende auto's en assistentie systemen, maar over connected cars. Auto's met online diensten. Uiteindelijk is die connected car er ook gekomen, maar tijdens de kredietcrisis hadden autofabrikanten andere dingen aan hun hoofd, waardoor R&D aan hun zijde stil was komen te liggen. De technologische ontwikkeling stokte, maar ging daarna versneld door. Wat TomTom destijds niet kon doen, omdat het financieel instabiel was, was de R&D op peil houden. TT moest dus in die crisis een veer laten, terwijl je eigenlijk het liefst anticyclisch extra wilt investeren. In deze covid en chips crisis is TT juist volop doorgegaan. Niet alleen als leerpunt van de vorige crisis, maar ook gewoon omdat de financiële ruimte er is, terwijl die bij bijvoorbeeld HERE momenteel ontbreekt. Je kunt in deze tijden dus ook je hielen laten zien. Pas als de crisis voorbij is wordt zichtbaar wie de winnaars zijn en goed zijn doorgegaan Bij enterprise zou volgens Goddijn bv contracten met Microsoft ook in de cijfers moeten gaan lopen. We zien Azure met schofterige groeipercentages groeien, en wat doet de enterprise omzet bij TomTom? Helemaal niets.
Een 10% groei in dollar omzet en TT is nog volop bezig met API's ontwikkelen. Microsoft Azure omzet is inderdaad sterk groeiende, maar dan heb je het over Azure in de volle breedte. Wat is de omzetgroei van Azure Maps en hoeveel zou daarvan naar TT moeten lopen? Ik verwacht veel meer van Microsoft als vehikel om via hun automotive platform HD maps deals te scoren Is er dan geen enkel onderdeel binnen enterprise wat de vertraging bij automotive kan opvangen?
Dat, zou dealen met de realiteit zijn namelijk.
Een groot deel van die omzet is fixed, je moet dus echt nieuwe omzet en klanten binnenhalen of bepaalde klanten groeien. Ik denk dat in Microsoft nog wel groei zit, maar dat je ook niet aan gras kunt trekken om het te laten groeienVervolgens worden er boekhoudkundige trucjes ontworpen waarbij onder de streep altijd rode cijfers staan, enkel omdat dit de oprichters belastingtechnisch beter uitkomt. En wat schieten wij als aandeelhouders hiermee op??
Hoe lang blijf je daarin volharden? Blijft een terugkerend en onbewezen punt. Je hebt gewoon te maken met IFRS. Net zoals met de verkoop van Telematics, die tak had met alle pakketjes en maaltijden die bezorgd moeten worden de tegenvallende resultaten bij automotive en consumer kunnen opvangen..
Weet je dat wel zeker? Ik denk dat tijdens covid ook maandenlang lege straten zijn geweest en weinig transport. Dit is echter de koe in de kont kijken. Het is verkocht en een deel van die omzet is niet weg. Bridgestone betaalt ook licensing fee en koopt ook hardware in. Bedragen vind ik moeilijk te schatten. TomTom gedraagd zich als een private company, en dat is prima, maar haal het dan van de beurs aub. Dan kun je je goddelijke gang gaan. Bij een publiek bedrijf betekend dat je aan de markt moet uitleggen wat de verwachtingen zijn, en dat doet TomTom naar mijn persoonlijke mening zwaar onder de maat.
Ik ben het met je eens dat de communicatie en positionering naar aandeelhouders beter moet en meer gericht op zorgen dat je als high tech bedrijf ook als zodanig wordt gewaardeerd. Kijk voor de fun even wat de koersreactie in bovenstaande kwartalen, en vooral hoeveel TomTom daarvan herstelt is in vergelijking met andere fondsen. Er wordt totaal geen energie ingestoken om daar wat aan te doen.
Er zijn 3 events geweest waarvan ik vond dat TT meer had moeten doen en daar was ik ook geïrriteerd over. Ze hadden Waze niet de kans moeten geven om te claimen dat ze een soort leider in crowdsoured traffic waren, terwijl TT 10x beter deed wat zij deden en al veel langer. Ze lieten gewoon toe dat Waze deed alsof ze de wereld hadden uitgevonden. Vervolgens werd Waze voor 1 miljard gekocht door Google. Zo zie je maar wat TomTom waard kan zijn voor bepaalde spelers, vooral degenen met interesse in data. En wat een amateurs TT waren op PR gebied (wordt nu wat beter met hun blogs) Het tweede event was Renault-Google en het derde event was alle media aandacht om Mobileye heen die deed alsof zij HD maps maken met een hoop bluf en geen enkele counter van TT. Sterker nog, het lijkt zeker bij CC's en publicaties alsof ze er nog eens schepje bovenop doen. En dan vind jij het raar dat sommige personen een delisting op gunstig niveau tot 1 van de meest realistische scenario's ziet....
Bij de laatste CC was TomTom juist erg optimistisch. Lees nog maar eens terug. Als jouw conspiracy klopt zouden ze nooit direct uit zichzelf beginnen over sterke deal activiteit en grote vissen a/d haak. seekingalpha.com/article/4439393-tomt...Als je niet beter zou weten zijn ze juist naar dat scenario toe aan het werken. Vorige CC gaf de CFO aan dat het chiptekort over 2 kwartalen wel opgelost zou zijn, of iig verbeterd. Daar zal hij ook op terug moeten komen....
Ik denk dat huidige outlook gewoon gehandhaafd blijft. Die is namelijk al een range, van 400 naar 430 miljoen. Bij herstel in Q4 zou je volgens TT bij bovenin de range uitkomen en bij slecht Q4 onderin de range. Voor de outlook 2022 die in feb 2022 uitkomt maakt het niet zoveel uit of Q1 nog matig is, want het gaat om de verwachting voor het hele jaar. De marktvorsers zeggen nu dat Q2 2022 de chiptekorten flink teruglopen en dat de totale automarkt 20% wil groeien (dat is wat ze nodig hebben aan chips) maar daadwerkelijk 2x 10% groeit, uitgesmeerd over 2 jaren. Valt mee te leven voor TT denk ik danOperational highlights voor Q3; nog helemaal niets. Ben benieuwd...
Het is al lang stil ja. Ik ben ook benieuwd. Ik blijf long zitten ook bij de cijfers, maar zit nog met eenderde cash aan de zijlijn. Een koersdaling ga ik niet van schrikken, dan koop ik mijn derde tranche. Mijn gevoel zegt dat ze in Q3 een douceurtje hebben ofwel in de vorm van een deal of update hoe het met deal activiteit gaat. Ook is de vergelijkingsbasis deze keer wel vrij makkelijk op marge niveau. Ik denk dat onderaan de streep Q3 2021 en Q3 2020 weinig verschillen. Binnen deze omstandigheden is dat ok.