Europese beurzen openen opnieuw lager

(ABM FN-Dow Jones) De Europese beurzen gaan vrijdag naar verwachting opnieuw een lagere opening tegemoet, nadat donderdag het tarievenplan van president Donald Trump voor de grootste daling van de Amerikaanse aandelenmarkten in vijf jaar zorgde.

IG voorziet een openingsverlies van 150 punten voor de Duitse DAX en een min van 42 punten voor de Franse CAC 40. De Britse FTSE lijkt 29 punten lager te openen.

De aandelenmarkten in Europa eindigden donderdag ook al fors lager in reactie op de handelsoorlog die is losgebarsten na de omvangrijke importheffingen die de Verenigde Staten woensdagavond hebben aangekondigd.

"Deze importheffingen, die meer dan 1,3 biljoen dollar aan handel treffen, hebben de angst aangewakkerd voor een verdere vertraging van de groei van de wereldeconomie, waardoor beleggers een defensieve houding aannemen", aldus marktanalist Naeem Aslam van Zaye Capital Markets.

President Ursula von der Leyen van de Europese Commissie noemde de stap donderdag "een grote klap voor de wereldeconomie" en zei dat het Europese blok klaarstaat om te reageren.

De tarieven die Trump wil gaan hanteren, lijken te zijn gebaseerd op de grootte van het handelstekort dat de Verenigde Staten met het betreffende land hebben. Daarom hebben bijvoorbeeld China, maar ook de EU, relatief hoge tarieven van respectievelijk 54 en 20 procent, terwijl de Britten juist een veel lagere heffing tegemoet kunnen zien, van 10 procent.

Volgens Barclays kan Europa een recessie tegemoet zien en ING verlaagde zijn verwachtingen voor de economische groei in de eurozone van 0,7 tot 0,6 procent voor dit jaar, en tot 1,0 procent in 2026, waar eerder nog op 1,4 procent groei werd gerekend.

Volgens Pepperstone maken de hoge invoerrechten het moeilijker voor centrale banken om de rente te verlagen, maar Capital Economics denkt dat centrale banken juist de rente kunnen verlagen om de economische groei te steunen. 

De Europese Centrale Bank liet donderdag in de notulen van het laatste rentebesluit duidelijk doorschemeren dat er nog veel onzekerheid is rond de importheffingen en de impact op het rentepad van de centrale bank.

Op macro-economisch vlak stonden donderdag inkoopcijfers voor de mondiale dienstensector op de rol, hoewel die data maar weinig aandacht kregen te midden van alle nieuwskoppen over de handelsoorlog.

De dienstensector in de eurozone groeide in maart sneller, maar volgens econoom Cyrus de la Rubia kun je nauwelijks spreken van groei omdat de index rond rond de 50 blijft hangen.

De Duitse dienstensector zal volgens De la Rubia vermoedelijk snel gaan profiteren van de grootschalige infrastructuurplannen, maar voor de eurozone als geheel, "kan de dienstensector weleens een lastige periode tegemoet gaan", waarschuwde hij.

Stijgers en dalers

Vastgoedaandelen behoorden donderdag tot de sterkste stijgers in Europa en wisten daarmee te ontsnappen aan de algemene malaise. Vonovia won 7,4 procent in Frankfurt. De Brusselse Bel20, met vastgoedcomponenten als Aedifica en Cofinimmo, wist daardoor de schade meer te beperken dan omringende beurzen, met een min van 1,1 procent.

Aandelen van defensiebedrijven deden vandaag ook goede zaken. Rheinmetall won 4,3 procent en Thales eindigde 2,5 procent in de plus.

Europese banken gingen donderdag hard onderuit, vanwege de zorgen over de economische impact van de handelstarieven. Deutsche Bank leverde 6,9 procent in en Commerzbank daalde met 4,7 procent. BNP Paribas verloor 5,2 procent, Société Générale daalde met 5,3 procent, ING leverde 5,2 procent in en Barclays ging zelfs 8,7 procent lager.

Olieaandelen verloren ook terrein omdat er wordt gevreesd voor een terugval van de mondiale economische groei. BP daalde met 7,5 procent, Shell en TotalEnergies daalden circa 5 procent. Ook staalbedrijf ArcelorMittal was een sterke daler, met een min van 6,7 procent.

Ook Adidas was een opvallende daler met bijna 12 procent in de DAX. De VS hebben een heffing van 46 procent op producten uit Vietnam afgekondigd. Dat is het land waar Adidas zijn schoenen maakt. Puma leverde ruim 11 procent in.

Luxefabrikanten zullen hun marges onder druk voelen staan door de heffingen, verwachten analisten, vooral als ze veel exporteren naar Amerika. Zonnebrillenreus EssilorLuxottica sloot in Parijs 7,2 procent lager. Prada en Richemont verloren 6,8 en 6,3 procent. Verder stonden ook LVMH en Kering onder druk. 

De heffingen van Trump zijn ook een enorme last voor de autofabrikanten, stelde de Duitse brancheorganisatie VDA. Volkswagen verloor donderdag 3,9 procent op de Duitse beurs en Stellantis leverde in Frankrijk 8,1 procent in.

Ook de handel in sterke drank is erg kwetsbaar voor deze heffingen, stelde handelsorganisatie SpiritsEurope, omdat de sector "sterk geïntegreerd is" aan weerszijden van de Atlantische Oceaan. Pernod Ricard sloot 3,8 procent lager en Remy Cointreau daalde met 3,6 procent.

Halfgeleideraandelen stonden ook onder druk, met verliezen van circa 6 tot 8 procent voor ASMI, ASML en Besi in Amsterdam. Infineon leverde in Frankfurt 8 procent in en STMicroelectronics daalde met 8,4 procent in Parijs.

Euro STOXX 50         5.112,41 (-3,6%)

STOXX Europe 600      523,12 (-2,6%)

DAX                      21.717,39 (-3,0%)

CAC 40                   7.598,98 (-3,3%)

FTSE 100                8.474,74 (-1,6%)

SMI                      12.279,48 (-2,5%)

AEX                           877,42 (-2,7%)

BEL 20                    4.294,73 (-1,1%)

FTSE MIB               37.070,83 (-3,6%)

IBEX 35                13.191,20 (-1,2%)

AMERIKAANSE AANDELEN

Wall Street gaat vrijdag een naar verwachting ook een lagere opening tegemoet, waarbij de focus ligt op het Amerikaanse banenrapport. Daarnaast houdt Fed-voorzitter Jerome Powell een, al eerder geplande, toespraak over de economische outlook in Virginia. Die zal nu de handelsoorlog is losgebarsten op extra aandacht kunnen rekenen. 

Gerekend wordt op 140.000 nieuwe banen in maart, tegen 151.000 in februari. De werkloosheid zou stabiel zijn gebleven op 4,1 procent. 

De Amerikaanse beurzen zijn donderdag stevig in het rood geëindigd, waarbij biljoenen dollars in rook opgingen na het omvangrijker dan voorziene pakket aan importheffingen dat woensdag door Trump werd aangekondigd. Voor de S&P 500 was het de slechtste dag sinds medio 2020, toen de coronapandemie op zijn hevigst was.

Analisten van Wedbush noemden de importheffingen donderdag "het slechtste van het slechtste scenario".

Volgens Luc Aben van Van Lanschot Kempen is het nu de vraag hoeveel ruimte er is om te onderhandelen. 

"Enerzijds lijkt die beperkt. Trump wil de heffingen immers gebruiken om lagere belastingen te financieren. Anderzijds zou het niet voor het eerst zijn dat beslissingen even snel worden teruggedraaid als ze genomen zijn. Bijvoorbeeld onder druk van de opnieuw oplopende Amerikaanse inflatie", aldus de econoom.

Pimco denkt dat de economische impact van de importheffingen aanzienlijk kan zijn. "Als deze tarieven van kracht blijven, kan de reële BBP-groei stilvallen of zelfs krimpen, terwijl de inflatie mogelijk oploopt tot 4,5 procent of hoger," zei econoom Tiffany Wilding.

Dit verhoogt de kans op een recessie en kan de Federal Reserve dwingen om dit jaar verdere renteverlagingen door te voeren, vooral door de verwachte negatieve effecten op de arbeidsmarkt. De markten reageerden direct negatief op het nieuws, aangezien beleggers vrezen voor aanhoudende economische tegenwind, aldus Wilding.

De VIX-index, ook wel de angstbarometer voor beleggers, steeg donderdag met bijna 7 punten, of 32 procent, naar ruim 28 punten.

Trump zelf was donderdag optimistisch over de aandelenmarkten, zo zei hij tegen verslaggevers, terwijl hij op weg was naar Florida. 

"De markten gaan exploderen", zei de Amerikaanse president, die verder aangaf dat zijn tarievenplannen "heel goed gaan".

Op macro-economisch vlak bleek donderdag dat het tekort op de Amerikaanse handelsbalans met circa zes procent is afgenomen in februari, omdat de export steeg en de import een pas op de plaats maakte. 

Verder daalde het aantal nieuwe aanvragen voor een werkloosheidsuitkering in de VS vorige week met 6.000 tot 219.000. De markt rekende op een stijging.

De inkoopcijfers voor de dienstensector liepen uiteen. Zo meldde S&P Global een groeiversnelling in maart, maar rapporteerde ISM juist een flinke groeivertraging.

De olieprijzen daalden dik 6 procent, vanwege de zorgen over de toekomstige vraag. Daarnaast maakte OPEC+ bekend dat het de productie in mei sneller gaat opvoeren. Voor WTI was het de grootste eendaagse daling sinds de zomer van 2022.

De Amerikaanse tienjaarsrente daalde met 7 basispunten tot 4,055 procent; het laagste niveau in zo'n vijf maanden.

Bedrijfsnieuws

Aandelen van defensiebedrijven behoorden donderdag tot de zeldzame stijgers. Lockheed Martin won 0,4 procent en Northrop Grumman steeg met 0,5 procent. Boeing, dat een deel van zijn onderdelen buiten de VS haalt, verloor 10,5 procent.

Financiële waarden stonden onder druk vanwege de mogelijke economische gevolgen van Trumps beleid. Goldman Sachs verloor 9,3 procent, JPMorgan Chase daalde met 7,0 procent, Morgan Stanley ging 9,5 procent lager en Bank of America leverde zelfs 11,2 procent in.

Amerikaanse techaandelen hadden het ook heel lastig. Apple, dat een groot deel van de iPhones maakt in China, koerste 9,3 procent lager. Amazon.com verloor 9,0 procent en Meta Platforms liep ook 9 procent terug. The Washington Post berichtte eerder deze week al dat Europa overweegt om importheffingen op digitale diensten uit de VS te zetten als vergelding voor de Amerikaanse tarieven.

Halfgeleideraandelen ontsprongen de dans ook niet, ondanks dat het Witte Huis stelde dat de importtarieven voor Taiwan geen invloed zullen hebben op de invoer van chips. Nvidia verloor 7,8 procent en AMD daalde met 8,9 procent. Qualcomm gaf 9,5 procent prijs.

Intel won juist 2,1 procent. Techwebsite The Information meldde donderdagavond op basis van bronnen dat Intel en TSMC een voorlopig akkoord hebben bereikt om een joint venture op te richten om samen chips te fabriceren in de VS. De Amerikaanse notering van TSMC daalde met 7,6 procent.

Nike maakte een koersval van 14,5 procent, na de aankondiging van flinke importtarieven voor Vietnam, Indonesië en China. De sportketens maken veel producten in deze landen. Deckers Outdoor, bekend van de Hoka sneakers, verloor ook 14,5 procent en Lululemon daalde met 9,6 procent.

Dollar Tree waarschuwde dat de importheffingen voor China de omzet kunnen raken. Het aandeel gaf 13,3 procent prijs.  

Tesla verloor 5,5 procent. Politico meldde woensdag dat CEO Elon Musk in de komende weken mogelijk vertrekt als politiek adviseur van Trump en leider van DOGE. Daarop steeg het aandeel nog ruim 5 procent. Woensdag werd ook bekend dat Tesla in het afgelopen kwartaal veel minder auto's heeft geleverd.

Ford verloor donderdag 6 procent en General Motors leverde 4,3 procent in. De Amerikaanse notering van Stellantis ging zelfs 9,4 procent lager. De fabrikant van Jeeps legt de productie in zijn auto-assemblagefabrieken in Mexico en Canada, goed voor circa 900 banen, tijdelijk stil, nadat woensdag de Amerikaanse importheffingen van 25 procent op de invoer van auto's van kracht werden. 

Microsoft is terughoudender met wereldwijde projecten voor nieuwe datacenters. Dit schreef Bloomberg donderdag. Projecten in Indonesië, het VK, Australië en verschillende Amerikaanse staten zijn volgens bronnen van het persbureau gestopt of vertraagd.

De vraag is wat de belangrijkste reden hiervoor is. Dat kan zijn dat de vraag naar cloud en AI-diensten minder groot is dan eerder voorzien, maar ook tijdelijke tegenwind bij de bouw kan de oorzaak zijn. En Microsoft wil in de meeste gevallen niet aangeven wat ten grondslag lag aan een besluit om een project te stoppen of uit te stellen, aldus Bloomberg. Het aandeel Microsoft daalde met 2,4 procent.

S&P 500 index               5.396,52 (-4,8%)

Dow Jones index            40.545,93 (-4,0%)

Nasdaq Composite          16.550,61 (-6,0%)

 

AZIE

De Aziatische beurzen noteerden vrijdagochtend ook opnieuw lager, terwijl de beurzen in Hongkong en Shanghai vanwege een feestdag zijn gesloten.

Nikkei 225             33.326,88 (-4,1%)

ASX 200                  7.672,80 (-2,4%)

Nifty 50                22.954,05 (-1,3%)

VALUTA

De euro/dollar noteerde vanochtend op 1,10,96. Donderdagavond noteerde het muntpaar op 1,1024, nadat de koers eerder op de dag zelfs even boven 1,12 steeg. Volgens ING zijn de zorgen dat de consumptie sterk zal worden geraakt door prijsstijgingen groter voor de VS dan voor Europa, en wijken beleggers daarom uit van de dollar naar de euro. Toch gelooft ING niet dat Europa de grootste problemen al achter de rug heeft. 

Ook de Canadese dollar, het Britse pond en de Zwitserse frank waren donderdag populaire vluchthavens. 

USD/JPY Yen    145,50

EUR/USD Euro  1,1096

EUR/JPY Yen    161,36

MACRO-AGENDA:

08:00 Fabrieksorders - Februari (Dld)

08:45 Industriële productie - Februari (Fra)

14:30 Banengroei en werkloosheid - Maart (VS)

17:25 Toespraak Jerome Powell over economische outlook (VS)

BEDRIJFSNIEUWS:

- Geen agendapunten

Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999

Bron: ABM Financial News

ABM Financial News is dé leverancier van beursnieuws in de Benelux. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.