Koers en waarde.

1. voda 30 maart 2012 15:20

   auteur info

   • voda

     Lid sinds: 02 dec 2005

     Laatste bezoek: 18 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 92966

     Gegeven: 22808

   •    Aantal posts: 383.498

   ASMI: Hoge Raad bevestigt uitspraak Ondernemerskamer
   
   
   AMSTERDAM (Dow Jones)--ASM International (ASM.AE) maakt vrijdag bekend dat de Hoge Raad een uitspraak van de Ondernemingskamer uit 2011 heeft bevestigd, waarin activistische aandeelhouders geen toestemming krijgen voor een onderzoek naar wanbeleid bij de leverancier aan de chipindustrie.
   
   Het Amerikaanse hedgefonds Fursa en het Britse pensioenfonds Hermes vroegen in 2008 om een onderzoek naar wanbeleid bij ASMI in te stellen. Het onderzoek spitste zich in eerste instantie vooral toe op de beschermingswal die ASMI in 2008 opwierp om een opsplitsing van het bedrijf te voorkomen.
   
   Vorig jaar april wees de Ondernemingskamer van het gerechtshof Amsterdam een verzoek hiertoe af.
   
   ASMI verwelkomt de definitieve beslissing die nu door de Hoge Raad is genomen en wijst erop dat de uitspraak bindend is en niet kan worden aangevochten.
   
   Omstreeks 13.25 uur noteert het aandeel 0,2% hoger op EUR29,05, terwijl de Midkap met 0,9% stijgt.
   
   
   Door Levien de Feijter; Dow Jones Nieuwsdienst: +31-20-5715200; levien.defeijter@dowjones.com
   
   
   
2. [verwijderd] 2 april 2012 11:07

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Waarde nu € 42,25 Back End plus € 7 (!?)Front End, is € 49,25.
   
3. [verwijderd] 2 april 2012 12:19

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   ASM Pacific gaat ook nog eens aandelen inkopen:
   
   www.google.nl/url?sa=t&rct=j&...
   
   
4. de rotterdammer 2 april 2012 22:33

   auteur info

   • de rotterdammer

     Lid sinds: 16 okt 2011

     Laatste bezoek: 18 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 54

     Gegeven: 19

   •    Aantal posts: 675

   ASMI,
   
   the best a man can get.
5. drulletje drie 3 april 2012 08:52

   auteur info

   • drulletje drie

     Lid sinds: 04 dec 2003

     Laatste bezoek: 18 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 652

     Gegeven: 192

   •    Aantal posts: 19.217

   ^ASMI doet onderzoek naar waardering bedrijf
   
   
   AMSTERDAM (Dow Jones)--Aandeelhouders ASM International nv (ASM.AE) kunnen bij de aankomende aandeelhoudersvergadering (ava) commentaar geven op een studie die zal worden uitgevoerd naar de oorzaken van de onderwaardering door de financiele markt van de gecombineerde activiteiten van het bedrijf.
   
   Dat blijkt dinsdag uit de agenda die de toeleverancier aan de chipindustrie heeft gepubliceerd. De ava wordt 15 mei gehouden in Amsterdam.
   
   ASMI bestaat uit twee onderdelen. Het produceert machines voor de eerste fase van de productie van halfgeleiders, ofwel front-end. In het back-end segment, waar halfgeleiders worden geassembleerd en verpakt, is ASMI vertegenwoordigd via een meerderheidsbelang in het aan de beurs van Hongkong genoteerde ASM Pacific Technology Ltd (0522.HK).
   
   Frond-end zou door de markt niet op de juiste waarde worden ingeschat, menen analisten.
   
   Volgens ASMI hebben aandeelhouders en analisten hun zorgen geuit dat 'de financiele markten niet adequaat de waarde van de gecombineerde business (front-end en back-end) van de Vennootschap erkennen'. De Raad van Bestuur en de Raad van Commissarissen hebben daarom besloten een onderzoek uit te voeren naar de oorzaken hiervan.
   
   "Commentaar van aandeelhouders op het voorgestelde onderzoek zijn welkom", aldus ASMI in de agenda voor de ava. Na voltooiing van het onderzoek zal verslag worden gedaan aan de aandeelhouders over het resultaat van dit onderzoek.
   
   Verder zal bij de ava onder meer worden gestemd over de betaling van een dividend van EUR0,50 per gewoon aandeel en de herbenoeming van commissarissen Johan Danneels en Ulrich Schumacher.
   
   
   Door Ben Zwirs; Dow Jones Nieuwsdienst; +31-20-5715200; ben.zwirs@dowjones.com
   
   
   (END) Dow Jones Newswires
   
   April 03, 2012 02:44 ET (06:44 GMT)
   
   Copyright (c) 2012 Dow Jones & Company, Inc.
   
   *Binck is niet aansprakelijk voor informatie verschaft door derden
   
6. [verwijderd] 3 april 2012 10:10

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Aandeelhouders kunnen commentaar geven op een studie......
   Na voltooiing zal verslag worden gedaan van het onderzoek....
   Fantastisch, zijn we weer een leuk tijdje verder zonder dat er wat aan de onderwaardering wordt gedaan
   Puur doorgestoken kaart.
   
7. [verwijderd] 3 april 2012 10:33

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Analisten geven zelf koersdoelen (33 tot 34) af die een onderwaardering impliceren!
   De waarde van Back End alleen is nu 42,56 per aandeel.
   Dat mag dan wellicht een relatief hoge waardering van ASMPT zijn; zij wijkt niet af van industriegemiddelden, zeker niet gezien de positie van ASMPT als marktleider.
   De "holding discount" -omwille van incourant zijn van het belang- kan nooit meer dan 10% zijn; blijft nog altijd € 38.
   De waarde van Front End is zeker meer dan € 7.
   Dat zou dus samen € 45 moeten zijn. Verwatering door conversie (obligaties) en personeelsopties schat ik op € 5 in totaal maximaal.
   Koersdoel zou dus € 40 moeten zijn en niets minder.
   De oorzaak van de onderwaardering is slechte PR en wantrouwen van beleggers, dit laatste waarschijnlijk door het "Prado-syndroom".
   Echter sinds Chuck de leiding heeft is Front End blijvend winstgevend geworden; hij doet het goed.
8. drulletje drie 4 april 2012 14:15

   auteur info

   • drulletje drie

     Lid sinds: 04 dec 2003

     Laatste bezoek: 18 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 652

     Gegeven: 192

   •    Aantal posts: 19.217

   MARKET TALK: ASMI koersdoel omhoog naar EUR40,00 - ABN Amro
   
   
   AMSTERDAM (Dow Jones)--ABN Amro heeft het koersdoel op ASM International (ASM.AE) verhoogd naar EUR40,00 van EUR36,00, om de hogere koers van het onderdeel ASMI Pacific Technology (0522.HK) weer te geven. Daarnaast stelt ABN Amro dat de agenda voor de voor 15 mei geplande algemene vergadering van aandeelhouders de deur openstelt voor het nemen van stappen met betrekking tot de negatieve aandelenwaarde van de front-end activiteiten, waarbij aandeelhouders de kans krijgen hun favoriete oplossing kenbaar te maken. Naar aanleiding hiervan zal een financieel adviseur de geopperde suggesties bestuderen. Er is geen tijdspad aan de studie verbonden, maar ABN Amro verwacht dat dit enkele kwartalen in beslag kan nemen. Omstreeks 14.10 uur noteert het aandeel 2,4% lager op EUR29,51, terwijl de Midkap met 2,7% daalt. (EVG)
   
   
   Dow Jones Nieuwsdienst: +31-20-5715200; amsterdam@dowjones.com
   
   
   (END) Dow Jones Newswires
   
   April 04, 2012 08:13 ET (12:13 GMT)
   
   Copyright (c) 2012 Dow Jones & Company, Inc.
   
   *Binck is niet aansprakelijk voor informatie verschaft door derden
   
9. [verwijderd] 4 april 2012 16:16

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Tsja, met dit slechte sentiment wordt de winst weer weggegeven.
   De dalende Euro/Dollar heeft de valuation gap inmiddels wel weer met 70 cent doen oplopen.
   Dan moet ASMPT dus wel heel hard gaan dalen om dit te rechtvaardigen.
   NB: zou ABNAMRO toch meelezen :)
10. [verwijderd] 5 april 2012 10:05

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    waarde ASMPT per aandeel ASMI nu € 43. Tel uit je winst.
    NB: Bij Rabo kunnen ze niet zo goed tellen, vraag me af of ze dat wel gedaan hebben met de overname van Friesland Bank.
12. voda 5 april 2012 16:05

    auteur info

    • voda

      Lid sinds: 02 dec 2005

      Laatste bezoek: 18 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 92966

      Gegeven: 22808

    •    Aantal posts: 383.498

    ASMI koersdoel omhoog naar EUR28,00 - Rabobank
    
    
    AMSTERDAM (Dow Jones)--Rabobank heeft het koersdoel op ASM International (ASM.AE) verhoogd naar EUR28,00 van EUR27,00. Volgens Rabobank kan ASMI met de aankoop van Siemens Electronics Assembly Systems, omgedoopt tot ASM AS, in een gefragmenteerde markt, en door de prestaties van ASM PT, zijn marktaandeel vergroten en operationele verbeteringen tegemoet zien. ASM AS kan op de middellange termijn 15% toevoegen aan de Ebit van ASMI voor 2011 en mogelijk zelfs 33% als de markt een sterk opwaartse trend doormaakt. Rabobank handhaaft het advies op hold. Omstreeks 9.30 uur noteert het aandeel 0,7% hoger op EUR29,65, terwijl de Midcap met 0,7% stijgt. (MMG)
    
    
    Dow Jones Nieuwsdienst: +31-20-5715200; amsterdam@dowjones.com
    
    
    
13. [verwijderd] 5 april 2012 17:21

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    ASMPT nu 43,25 per aandeel ASMI, en daar komt dus de front end bij. Valuation gap wordt alleen maar groter.
14. [verwijderd] 7 april 2012 13:28

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    BNP Paribas heeft ASMPT op buy gezet met een koersdoel van $HK 130 (nu 115).
    Die $HK is gekoppeld aan de USD. Het moet maar even tegenzitten met de zorgen over Spanje etc. en ASMPT gaat alleen al daarop strak omhoog (in Euro gerekend).
15. [verwijderd] 10 april 2012 10:24

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    ASMPT op matig volume omlaag. Waarde per aandeel ASMI nu € 42,18.
    Genoeg reden om ASMI's te verkopen blijkbaar.
16. harryhol 10 april 2012 14:07

    auteur info

    • harryhol

      Lid sinds: 17 feb 2005

      Laatste bezoek: 13 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 165

      Gegeven: 92

    •    Aantal posts: 1.130

    Het heeft weinig zin te klagen over de tegengestelde beweging in moeder en dochter. Zo lang er geen doorbraak komt in de vorm van een overname of splitsing, zal het kwakkelen blijven. En voor de beeldvorming hieronder nog maar een waardebepaling vanaf mijn sigarenkistje:
    
    Waarde Front End:
    Applied en Francisco hadden vier jaar geleden 1,5 maal de omzet over voor deze poot, bij een brutomarge van 33%. Inmiddels is die omzet 50% gegroeid, en de marge bedraagt 37%. Ik denk dat de waardering iets lager uitkomt, want Applied had graag wat van die groei gekocht, en wellicht dat de rek er uit is (geloof ik zelf niet, maar laten we conservatief zijn)? Ik zet hem op op 600 miljoen (in 2008 450 miljoen geboden)
    
    Back End: wat de gek er voor geeft, en die gek geeft nu 2,3 miljard voor het belang van ASM, en dat is volwassen gewaardeerd, en laat geen ruimte voor tegenvallers. Het is geen idiote prijs, maar ook niet een bedrag dat een ander bedrijf er voor over zou hebben. Mijn idee: floaten die hap met tien procent korting, geeft een waarde van 2 miljard.
    
    ASM AS (het voormalig SEAS):dit pareltje, voor een fooi van Siemens gekocht, zetten we in op 1 maal omzet (let wel, Pacific noteert ruim twee maal), oftewel 400 miljoen.
    
    E.e.a. komt uit op precies 3 miljard.
    
    Het aantal aandelen laat zich berekenen op 55,4 miljoen uitstaand, 8,8 miljoen vanuit de convertible, en ruim 1,8 miljoen aan personeelsopties, oftewel 66 miljoen aandelen. Het uitoefenen van convertible en opties levert echter wel 183 miljoen op, die we voor het gemak maar bij de onderneminswaarde optellen, aangezien de geboden bedragen óók inclusief schuld waren. Komen we op een waarde uit van 3183/66=48,22 per aandeel uit. Maar dat komt er dus pas uit als Applied zich weer meldt (of iemand anders, maar Applied heeft nog altijd the right of first refusal), of ASM pacific netjes wordt afgestoten. En alles draait om meneer Arthur Del Prado.
    Om zijn personeel te vriend te houden zou er wel wat meer initiatief mogen komen dan een flauwe "case study onderwaardering", waar men inderdaad weer maanden verknoeit met datgene dat iedereen al weet.Men wacht zeker weer op de volgende downcycle.....
17. [verwijderd] 10 april 2012 14:34

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Prima analyse, op dat klagen na. Ik klaag niet. Ik wijs er op dat de onderwaardering enorm is opgelopen, in weerwil van de performance van Front End. Kortom het aanschaffen van ASMI is een zaak van relatief laag risico.
18. harryhol 10 april 2012 14:51

    auteur info

    • harryhol

      Lid sinds: 17 feb 2005

      Laatste bezoek: 13 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 165

      Gegeven: 92

    •    Aantal posts: 1.130

    Het was niet persoonlijk bedoeld; ik word zelf af en toe ook wat moedeloos van de koersontwikkeling...
19. [verwijderd] 10 april 2012 14:59

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Vermoedelijk toch voornamelijk een zaak van onwetendheid (naast het Prado-syndroom); voor mij reden om dit onder de aandacht te brengen. Je zal er maar inzitten als AMAT -weer- langskomt, of Tokyo Electron.
20. harryhol 10 april 2012 15:44

    auteur info

    • harryhol

      Lid sinds: 17 feb 2005

      Laatste bezoek: 13 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 165

      Gegeven: 92

    •    Aantal posts: 1.130

    Of alleen maar het verlossende woord van de Del Prado's dat ze er voor open staan.....
21. [verwijderd] 11 april 2012 10:22

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    ASMPT tegen de stroom in omhoog.
    Per ASMI nu € 42,40.
    Dat er in een slecht sentiment mensen/partijen verkopen is tot daar aan toe (hoewel ze het huiswerk beter zouden moeten doen); dat ASMI dan wel de aangestelde broker zelf niet goedkoop aandelen inslaat is mij een raadsel; het inkoopprogramma kan nog niet halverwege zijn.