Gamma Terug naar discussie overzicht

GAMMA - eindspel voor gevorderden

1. [verwijderd] 17 juni 2009 22:37

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Die 45 miljoen is het probleem als je mij vraagt. Ik heb er niet veel dus kan leven met een dikke verwatering en zal mijn portie kopen als er een claimemissie komt. Balans en toekomstperspectief is zo slecht nog niet denk ik
2. [verwijderd] 18 juni 2009 14:15

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   blaaskaak schreef:

   Die 45 miljoen is het probleem als je mij vraagt. Ik heb er niet veel dus kan leven met een dikke verwatering en zal mijn portie kopen als er een claimemissie komt. Balans en toekomstperspectief is zo slecht nog niet denk ik
   

   Het huidige aantal uitstaande aandelen betreft 7,52 miljoen. Met alle aandelen die er nu zijn is Gamma een kleine 48 miljoen waard. Na mijn mening veel te laag gewaardeerd. Q2 zal een herstel laten zien. De grootaandeelhouders hebben een emissie de laatste keer tegengehouden, wellicht doen ze het voorstel nog een keer mits de cijfers dat bevestigen.
   
   Gamma heeft voorheen altijd mooie cijfers laten zien en een mooie aandeelhouderswaarde gecreeerd. Ooit zal dit terugkomen als er tenminste geen overname plaatsvindt.
   
   Gr
3. [verwijderd] 19 juni 2009 21:34

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   mvdh schreef:

   [quote=blaaskaak]
   Die 45 miljoen is het probleem als je mij vraagt. Ik heb er niet veel dus kan leven met een dikke verwatering en zal mijn portie kopen als er een claimemissie komt. Balans en toekomstperspectief is zo slecht nog niet denk ik
   [/quote]
   
   Het huidige aantal uitstaande aandelen betreft 7,52 miljoen. Met alle aandelen die er nu zijn is Gamma een kleine 48 miljoen waard. Na mijn mening veel te laag gewaardeerd. Q2 zal een herstel laten zien. De grootaandeelhouders hebben een emissie de laatste keer tegengehouden, wellicht doen ze het voorstel nog een keer mits de cijfers dat bevestigen.
   
   Gamma heeft voorheen altijd mooie cijfers laten zien en een mooie aandeelhouderswaarde gecreeerd. Ooit zal dit terugkomen als er tenminste geen overname plaatsvindt.
   
   Gr
   

   Klopt het dat die 15 miljoen die na de statutenwijziging in de agio reserve vloeit, van die 45 miljoen die ze van de banken moeten ophalen afgetrokken mogen worden?
4. [verwijderd] 19 juni 2009 22:52

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Ik twijfel er over om volgende week een stapeltje Gamma te kopen, vnl omdat het technisch beeld vrij aardig is en er al een hoop mogelijke ellende in de koers verwerkt zal zitten.
   Ik krijg echter niet duidelijk hoe het met die 45 miljoen zit en hoe groot de risico's voor de aandeelhouders zijn. Er zijn natuurlijk altijd risico's, maar zonder afromen of het uitgeven van extra aandelen (wie wil er dan kopen tegen welke prijs?) lijken ze er niet te komen.
   Heeft iemand hier Gamma goed gevolgd en de concrete mogelijkheden op een rijtje?
   Artikeltje van eerder dit jaar op deze site heb ik gelzen, maar meer info is welkom.
5. [verwijderd] 23 juni 2009 12:13

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Bron: Gamma Holding jaarverslag 2008
   
   On 18 February 2009, agreement was reached with the syndicate of banks on a renewed bank agreement: Conditions and covenant specifications
   • Total amount:€ 390 million (until March 2010), of which€ 36 million cash pool and guarantee facility
   • Upfront costs:€ 6.3 million
   • Margin: 3.5% (on subordinated facility of € 45 million: 5.75%)
   • Bridge to equity: additional costs until moment that Gamma Holding raises € 45 million risk-bearing capital:
   - Additional margin of 2% on subordinated facility
   - Fee depending on level of EBITDA:
   − 0% until 31 July 2009
   − Gradual increase to 8%
   
   Als ik het goed begrijp is de rente op de 45 miljoen achtergestelde lening 5,75% met een vaste opslag van 2% en een variabele opslag van 0 tot 8%.
   
   De rente gaat vanaf 31 juli dus oplopen van 7,75% naar 15,75%.
   
   Daar kan Dirk Scheringa nog een puntje aan zuigen!
   
   In ieder geval resulteert het uiteindelijk in een extra rentelast van 7.0875.000 per jaar en een verdere verslechtering van de cash flow.
   
   Groet,
   
   Nora
6. [verwijderd] 24 juni 2009 13:06

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Bron: Binck
   Gamma CEO Meint Veninga legt functie neer per 1 augustus.
   
   De eerste stap in de goede richting is gezet.
   Later ongetwijfeld meer.
7. [verwijderd] 24 juni 2009 13:08

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Bron: Gamma Holding
   
   Wijziging samenstelling Raad van Bestuur Gamma Holding
   
   In goed overleg met de Raad van Commissarissen heeft de heer Meint Veninga besloten dat hij zijn functie als voorzitter van de Raad van Bestuur en CEO van Gamma Holding per 1 augustus a.s. zal neerleggen.
   
   De Raad van Commissarissen heeft het voornemen om de heer Ir. J.H.L. (Jan) Albers als zijn opvolger te benoemen. Daartoe zal in juli een Buitengewone Vergadering van Aandeelhouders worden gehouden. Vooruitlopend daarop is het de bedoeling dat de heer Albers per direct in dienst treedt.
   
   Jan Albers (57 jaar) is vanaf 1980 in diverse managementfuncties werkzaam geweest bij Koninklijke Philips Electronics N.V., voornamelijk in het buitenland. In de periode 1998 - 2003 werkte hij voor het Duitse technologieconcern GEA AG, vanaf 2000 als lid van de Raad van Bestuur. In zijn meest recente functies is de heer Albers onder meer lid van de Raad van Commissarissen van Vanderlande Industries B.V., voorzitter van de Koninklijke Nederlandse Hockeybond en voorzitter van de Raad van Commissarissen van UVA Holding B.V. en Helvoet Holding N.V.
   
   De Raad van Commissarissen is de heer Veninga erkentelijk voor zijn inbreng en toewijding gedurende de jaren dat hij aan Gamma Holding verbonden is geweest.
   
   
   Raad van Commissarissen Gamma Holding N.V.
   Helmond, 24 juni 2009
8. [verwijderd] 24 juni 2009 13:26

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Het wegsturen van Veninga is terecht aangezien hij het bedrijf behoorlijk dicht bij de afgrond heeft gebracht.
   
   Interessante vragen voor de bijzondere aandeelhoudersvergadering in juli:
   - De aanstelling van een bestuurder van 57 die nu alleen als commissaris werkzaam is, heeft een sterk tijdelijk karakter. Houdt dit in dat Gamma Holding als geheel op korte termijn ophoudt te bestaan?
   - Hoe is de aanstelling tot stand gekomen? Een keuze uit het eigen netwerk van commissarissen, op voordracht van de banken/grootaandeelhouders, door een onafhankelijke selectiecommissie?
   - Waarom geen kandidaat met recente ervaring als CEO?
   - Welke consequenties verbindt de RvC voor zichzelf aan het eigen falende toezicht?
   
   Groet,
   
   Nora
9. [verwijderd] 25 augustus 2009 23:58

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Vandaag 7,49 aangetikt.
   
   Is Gamma Holding in veilig vaarwater beland of sluimert er nog gevaar achter de horizon?
   
   Uit het halfjaarbericht:
   
   "Met dit recht kunnen de banken een deel van de financiering ad EUR 30 miljoen in nieuw uit te geven cumulatief preferente aandelen omzetten. De banken kunnen deze optie alleen uitoefenen als (i) de kredietruimte onder de nieuwe kredietovereenkomsten minder is dan EUR 5 miljoen, of (ii) de netto rentedragende schuld ten opzichte van de EBITDA groter is dan 7,5. Het dividend op de cumulatief preferente aandelen is 12% over het op die aandelen gestorte bedrag. Het bankensyndicaat kan hiermee gezamenlijk ten minste 50,1% van de stemrechten in het vergrote geplaatste aandelenkapitaal van Gamma Holding verkrijgen. Per 30 juni 2009 kwam de netto rentedragende schuld ten opzichte van de EBITDA uit op 5,8 en blijft daarmee binnen het thans met het bankensyndicaat overeengekomen niveau.
   
   De toekenning van het conversierecht en de daarvoor noodzakelijke wijziging van de statuten van Gamma Holding moeten door de aandeelhouders worden goedgekeurd. Het voorstel daarvoor zal op donderdag 30 juli 2009 in een Buitengewone Algemene Vergadering van Aandeelhouders worden behandeld.
   
   Om de schuld van de onderneming te reduceren, is het proces voortgezet om tegen verantwoorde prijzen bedrijfsonderdelen te verkopen. Onder de huidige marktomstandigheden is dit echter nog steeds zeer moeilijk vanwege de lage waarderingsniveaus en de beperkte beschikbaarheid van acquisitiefinanciering."
   
   Per 1 januari 2009 was de schuld/EBITDA ratio 3,4 bij een EBITDA over 2008 van 72,3 miljoen.
   Per 30 juni 2009 was de schuld/EBITDA ratio 5,8 bij een EBITDA over de eerste 6 maanden van 2009 van 22,2 miljoen. Dit komt overeen met een schuld van 257,5 miljoen. Gezien de operationele cashflow kan de schuld alleen verminderd worden door de verkoop van bedrijfsonderdelen. En daar is nu niet echt veel interesse voor.
   
   De EBITDA in de eerste 6 maanden 2009 is 50% lager dan in 2008. Als deze trend zich voortzet in de laatste 6 maanden van 2009, dan komt dit neer op een EBITDA van 36,2 miljoen.
   
   257,5/36,2=7,1.
   
   Dat is akelig dicht bij de 7,5 waarbij de aandeelhouder kan fluiten naar resterende aandeelhouderswaarde, laat staan dividend.
   
   Het blijft dus nog wel even spannend!
   
   Nora
   
   
   
10. [verwijderd] 26 augustus 2009 09:03

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Heb je ook deeltjes in je bezit Nora ?
    Dan weet ik even in welk perspectief ik je post moet lezen
12. [verwijderd] 27 augustus 2009 21:43

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Geen reactie ? Dan weet ik je positie denk ik wel..
13. [verwijderd] 30 augustus 2009 21:42

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    hey snance, wat is jouw positie in dit fonds?
    
    Ik heb er een paar en verwacht een hogere koers de aankomende tijd. mede door de maatregelen van de afgelopen tijd en anderzijds door een stablisatie van de economie.
    
    GR. Rob
14. [verwijderd] 30 augustus 2009 22:40

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    precies 1k, ik had meer,maar heb even een paar gekiept op 7.02. Het ging mij even te snel.
    Wacht nu even of er een melding komt,of dat het een shuffle was.
15. [verwijderd] 31 augustus 2009 13:40

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    Snance schreef:

    precies 1k, ik had meer,maar heb even een paar gekiept op 7.02. Het ging mij even te snel.
    Wacht nu even of er een melding komt,of dat het een shuffle was.
    

    Ik geloof niet dat het een shuffle was. Economie lijkt wat aan te trekken. Dat moet genoeg zijn voor Gamma om aan de vernieuwde covenanten te voldoen. Daardoor wat kopers denk ik
16. [verwijderd] 31 augustus 2009 17:31

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Wat een mooie sprint van Gamma Holding de laatste dagen. Op termijn zit er zeker meer in het vat. De aandacht is terug zo lijkt het en de volumes in Gamma Holding zijn weer aantrekkelijk.
    
    Blijf erbij dat Gamma Holding in 2010 een koers van 15 eur kan laten zien.
    
    Gr
17. [verwijderd] 7 oktober 2009 00:25

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Nora, er is een hele rij bestuurvoorzitters geweest - na de heer P.Roef - waar er niet één de capaciteiten getoond heeft om van Gamma H. iets te maken; bovendien deugde de directeur financiën - Willem vd Willigen -niet voor zijn taak (communiceerde niet en had geen ondernemersbloed) en de treasurer - Guus Groote Schaarsberg - is een beste kerel - vriend van WvdW - maar denkt teveel achter de komma; hij genoot/geniet gewoon teveel vertrouwen en maakt dat niet waar in moeilijke tijden..
    
    samengevat - ik schreef dit enkele jaren geleden hier ook al: GAMMA WAS NIKS -IS NIKS - EN WORDT NIKS...
    
    BEHALVE: enkele werkmijen zijn uitstekende bedrijven, maar zeulen een loeizware holding TOP met zich mee.
    Een topje van max.5 personen voor de holding en de bedrijven zelfstandig laten opereren..dat is de enige manier om er nog wat van te maken..
    
    gr
    jh
18. [verwijderd] 12 oktober 2009 13:07

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    War dneken jullie, bijkopen met deze beurs?? Gamma blijft duidleijk achter, maar wat zullen de cijfers doen de 23ste??
19. [verwijderd] 12 oktober 2009 17:49

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Het koersverloop vertoont een wimpelformatie.
    In een uptrend impliceert dit normaal gesproken een uitbraak naar boven. Vanaf 4 Euro is Gamma gestegen naar 7,- 7,50 waarna een zijwaarts patroon zichtbaar werd. Het uitbraakniveau ligt nu op ca 7,-- waarna op ca 9,--
    Euro weer wat weerstand ligt.
    
    Heb geduld dit is easy money.
    
    Overigens: Fundamenteel kun je ook wel
    hogere koersen verwachten.
    
    
20. [verwijderd] 17 november 2009 15:48

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Nog iets vernomen van Nora ?
21. [verwijderd] 17 november 2009 21:11

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Vandaag de 11 euro gepasseerd.
    
    Op korte termijn is Gamma uit de gevarenzone. De verkoop van Coating and Composites heeft voor de vereiste financiële adempauze gezorgd en houdt de banken voorlopig op voldoende afstand.
    
    Nu kan het management zich weer focussen op herstel van de omzet en de marges. Geen gemakkelijke taak in sectoren als belting en filtration. Het betreft hier veelal projecten waarbij de levering gauw 6 tot 12 maanden achter de engineering aanloopt. In de industrie neemt het aantal aanvragen de laatste maanden weer toe. De aanbieders worden vaak eindeloos uitgemolken wat betreft ontwerp-opties en er worden nog weinig nieuwe contracten getekend.
    
    Gamma is goed op weg. De komende 2 kwartalen zullen uitwijzen of de oude draad weer opgepakt kan worden. Een vergelijking met Oce is interessant. De overeenkomsten zijn een falend management, bijna knock-out geslagen door de massale vraaguitval sinds eind vorig jaar, een veel te optimistische financiering en een succesvolle sanering. Vervolgens is de koers sinds het dieptepunt verdubbeld.
    
    Canon zag het potentieel bij Oce. Ze blijken overigens al sinds begin dit jaar in gesprek te zijn. De vraag is nu wie het potentieel bij Gamma ziet en gebruik maakt van de bijbehorende potentieel lage waardering. Misschien doet Ten Cate alsnog een poging.
    
    Het aandeel is de laatste weken bij een toegenomen koopinteresse en bij een minimaal aanbod flink opgelopen. Zelf heb ik vandaag de helft ingeruild voor Polymet en AMT. De andere helft laat ik voorlopig op de plank liggen.
    
    Groet,
    
    Nora