voda schreef:
FONDSEN UITGELICHT: Spyker en Wessanen
Door Anna Marij van der Meulen en Bart Koster
Van DOW JONES NIEUWSDIENST
AMSTERDAM (Dow Jones)--In de laatste week voor kerst bleef de stemming op de Amsterdamse beurs onverminderd positief. De volumes bleven op een laag niveau, al wist Spyker veel belangstelling te wekken met een tweede bod op Saab. Wessanen hakte twee belangrijke knopen door, maar werd daar juist voor afgestraft.
WESSANEN WEER OP JUISTE WAARDE GESCHAT
Koninklijke Wessanen nv wist in de week voor kerst nog twee belangrijke knopen door te hakken, maar dat werd door investeerders toch niet echt op prijs gesteld.
Dinsdag werd het sinds begin dit jaar slepende en publiek uitgevochten conflict tussen de Raad van Commissarissen en voormalig CEO Ad Veenhof voor de rechter beslecht. In ruil voor een extra jaarsalaris van bruto ruim EUR550.000 kan Wessanen het contract met Veenhof per 1 januari 2010 ontbinden.
Een dag later maakte Wessanen de geplande verkoop bekend van de Amerikaanse distributiedochter Tree of Life voor $190 miljoen (EUR133 miljoen). Een prijs die de meeste analisten weliswaar tegenviel, maar het gegeven dat Wessanen woord hield door de deal voor het eind van het jaar af te ronden werd toch wel als positief ervaren.
Niettemin stemden investeerders met hun voeten door het aandeel Wessanen woensdag massaal te dumpen, wat aan het eind van de dag leidde tot een koersval van 13,5% tot EUR4,14.
Dat kwam niet alleen door de wat tegenvallende prijs voor Tree of Life, maar vooral doordat de deal een einde maakte aan de speculaties van de afgelopen weken dat Wessanen in zijn geheel een overnameprooi zou zijn.
Het einde van het conflict met Veenhof, de verkoop van Tree of Life en opmerkingen van Wessanen-vertegenwoordigers dat half januari de nieuwe CEO en een strategie-update zullen worden gepresenteerd en dat de financiele positie nu sterk genoeg is voor uitbreiding van de marktpositie in de Europese markt voor voedingsproducten, deden speculerende beleggers beseffen dat Wessanen geen overnameprooi meer is.
Vermogensbeheerder Arent Thijsen van TE-Effecten en analist Robert Jan Vos van Fortis Bank Nederland bevestigen dat op vragen van Dow Jones Nieuwsdienst.
Een simpele rekensom doet de rest: Jeroen van Harten van Royal Bank of Scotland berekent dat de waarde van Wessanen na de verkoop van Tree of Life hooguit uitkomt op EUR3,95 per aandeel. Collega Fortis-analist Vos komt tot een vergelijkbare conclusie en verlaagde het koersdoel naar EUR4 van EUR4,40 en het advies naar reduce van buy.
Beleggers nemen de conclusie massaal over: Wessanen eindigt deze week 10,4% lager op EUR4,25.
Door Anna Marij van der Meulen en Bart Koster; Dow Jones Nieuwsdienst, +31-20-5715 201;
annamarij.vandermeulen@dowjones.com (END) Dow Jones Newswires