margefreek schreef op 7 juni 2015 23:55:
Oh ja ik ben sinds kort weer loonslaaf geworden en zit ietwat minder dicht op de stock. Qua kractenveld (technische analyse maar dan meer qua volume gerelateerd) is 17.50 een interessant punt. Ik herinner me nog de optie expiratie met zeer hoog volume, ik geloof bijna 1 miljoen.
Daarnaast ben ik van mening dat de meeste goodies uit de stock zijn. Overnamefantasie; waarom op dit prijsniveau en niet afgelopen oktober/november op 11 euro? Toen was er helemaal niemand te bekkenen op dit draadje behalve NEL die na een paar euro haar schoenen al weer inwisselde.
Eigen aandelen inkoop vind ik persoonlijk vaak een brevet van onvermogen dat een directie niet beter weet hoe anders het geld te besteden.
Wat zeer goed is van het huidig management is om zelf ook PLA te gaan maken en van het lactide business model af te stappen. Dit vergt verdere inverstering in een PLA fabriek in Thailand, wat enige druk geeft op de CAPEX. Ze hebben contracten voor 1/3 van tag-name capacity van ongeveer 75 kT. Maar die zal pas online komen na twee jaar sleutelwerk voordat er PLA geproduceerd kan gaan worden.
Kanttekening voor de chemische industrie en/of plastics is het zeer belangrijk om een second supplier te hebben. Klanten (multinationals) nemen dit mee in hun risk analysis aangaande force majeur (een fabriek komt stil te liggen om wat voor reden dan ook). Dus voor PLA markt is het een goede keuze van CSM om het NatureWorks model te adopteren.
Overigens is de omzet die Purac nu genereerd met dilactide/PLA zeer beperkt (+/- 5 mil revenue) maar voor de toekomst wel belangrijk. Ik ben neutral, bearish op de stock, nogmaals vind 17.50 een interessant punt.
Ik ga graag inhoudelijke uitdagingen aan. Maar heb dit vaker op dit draadje gevraagd dus verwacht er niet veel van.
Een ieder succes.