Mr. AEX schreef op 31 juli 2014 22:29:
[...]
Dat is het hele spel van een optiehandelaar. Zonder dat je direct het delta spel speelt, speelt de richting van de markt, zoals je hebt gemerkt, direct een rol op je optiepositie. Kijk maar eens het directe verband tussen richting en IV. Vaak gaat de IV omhoog met dalende markt (niet altijd), vaak gaat de IV omlaag met stijgende markt (niet altijd), maar dan heb je ook nog de kantelende skew, waardoor in een stijgende markt de IV (vaak) wel omlaag gaat, maar de putIV gaat minder omlaag dan de callIV, waardoor je feitelijk ziet dat puts duurder worden tov calls (vandaar puts long en calls short als je verwacht dat het (langzaam) gaat stijgen).
Wat je vaak ziet, als mensen door beginnen te krijgen hoe je het gamma spel speelt, dat ze hun positie proberen delta neutraal te maken met de future of mini future, maar dat hoeft natuurlijk niet. Je kan bijvoorbeeld als het naar beneden gaat en je hebt een long straddle, waardoor je short delta's krijgt, ook wat puts verkopen. Je maakt hiermee weer een delta neutrale positie en je bouwt meteen je vega af (lockt winst op IV in). Als het dan weer omhoog gaat komt je weer gamma long te zitten en delta long en dan geef je wat calls, waardoor je effectief een butterfly hebt opgezet :-)
Als het dan doorstijgt en de IV gaat erin dan koop je die calls weer terug etc etc etc. En nu doe je dit voor 1 expiratie. Straks is het de kunst om dit tussen meerdere expiraties te doen of tussen verschillende indices (AEX vs DAX of DAX vs ESTOXX). Het is een oneindig interessant en je kan oneindig varieren :-)
PS:
Ik ken bijna niemand die TA meenam als optiehandelaar, geen golven, geen fibonaci, geen BB. Ik moet eerlijk bekennen, zelf keek ik wel naar de dagelijkse pivot punten, omdat daar opmerkelijk genoeg heel vaak draaipunten lagen (maar dus puur op intradag niveau).