Rappe schreef op 19 april 2021 19:50:
[...]
Dan heeft hij de cryptische uitlatingen van de Fed niet begrepen. De inflatie mag op korte termijn wel hoger gaan zolang de lange termijn gemiddelde niet uit de pan swingt. Na 10 jaren aan lage rente kan wel een jaartje 6% inflatie erbij en de lange termijn gemiddelde blijft netjes binnen de 2%.
Als 6% inflatie gehaald wordt, dan gaan de centrale banken op de rem staan, de rente naar 10% is de doodsteek van de huizenprijzen en de jarenlange cash burn zonder winst in de tech.
In dat geval worden de waarderingen van de aandelen gereset naar het dividendrendement of verwachte dividendgroei. Bij Shell zitten we goed als het huidige dividend teruggerekend naar de koers dat bij 4%, 5%,... dividendrendement hoort.
De koers kan nog een keer de tien opzoeken, maar veel verder gaat het niet meer kunnen dalen in vergelijk met de tech dat gemakkelijk richting -80%, -90%,... kan gaan.
Hoog percentage cash kan een goed plan zijn om straks het dieptepunt te kopen, maar volledig cash is geen goed plan. Bij inflatie daalt de waarde van het geld, dan kan je beter een stukje grondstof of een stukje bedrijf bezitten dat tegen steeds hogere prijzen noteert wegens de inflatie. Inflatie hedgen kan je o.a. in de olie en gas doen.
Als de Arabieren door hebben dat zij minder kunnen kopen met de dollars dat zij voor een vat krijgen, dan gaan zij inflatiecompensatie eisen door de olieprijs op te drijven.
Ik ben eens met stelling dat we aan de vooravond van een crash zitten:
- opblazen van Amerikaanse hedgefondsen
- opblazen van de obligatiemarkt (vooral het overdreven shorten van de 10 year Treasure bonds door Citadel)
- Chinese beurs wordt herwaardeerd door de handelsoorlog met de VS, Archegos ging eraan door de longposities in China, TIRX zakte 80% in 1 dag,... De kanaries in de koolmijn zijn al van het stokje gevallen.
- Amerikaanse huizenmarkt is nog slechter dan in 2007/2008 (1 op 6 huurders kunnen het niet meer betalen en 10 miljoen hypotheken dreigen om te vallen. RKT bereikte het doel van de grootste hypotheekverstrekker in de VS worden met een app op de phone waarmee je een hypotheek in 8 minuten kan regelen, de financiële vereisten zijn minimaal, de eigenaar, z'n vrouw en broer verkochten halve miljard dollar aan RKT-aandelen per persoon om snel te verzilveren. Het moment dat de Corona in de VS verslagen is, dan vallen de noodwetten en stimulus checks weg, miljoenen Amerikaanse gezinnen worden uit hun huis gezet.)
- Amerikaanse banken halen nog eventjes snel 10+ miljard dollar met obligaties op voordat de storm begint
- Warren Buffett heeft zoveel mogelijk z'n bankaandelen gedumpt, maar wel positie in Bank of America vergroot.
- De voorbije weekend zijn de noodvergaderingen in de nacht opgemerkt bij Citadel, JPMorgan, Bank of America, ABN Amro, Credit Suisse,... De Redditors hebben zelfs drones uitgestuurd om beeldmateriaal te vergaren.
Hoe manoeuvreren is een goede vraag. Weg met de hypotheekverstrekkers, banken, tech,... is een goed begin. Inflatie hedgen langs alle kanten. Plat getrapte dividendaandelen in de oude industrie vasthouden.
Aan de 40 miljoen dollar aan call opties op de VIX (inverse van de S&P500, 200k contracten in 2 uren erdoor gejaagd) te zien, is er een einddatum. Expiratiedatum 21 juli, er wordt gegokt dat de crash voor midden juli gebeurt.
Zeer interessante tijden om de beurzen te volgen.