Crown van Gelder Terug naar discussie overzicht

CVG: de eeuwige overnamekandidaat

1. Nel 28 november 2013 14:44

   auteur info

   • Nel

     Lid sinds: 04 apr 2004

     Laatste bezoek: 04 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1416

     Gegeven: 219

   •    Aantal posts: 27.770

   het artikel uit 2010 van de VEB lijkt in de huidige situatie weer actueel
   
   
   
   Met een beurswaarde die eenderde bedraagt van de intrinsieke waarde is papierfabrikant Crown Van Gelder (CVG) in de ogen van velen een uitgelezen overnamekandidaat. Dit predikaat heeft de onderneming echter al vele jaren.
   
   Afgezet tegen de grote Europese papierfabrikanten is CVG maar een kleine jongen. Alleen al uit dat oogpunt ligt het voor de hand dat de onderneming uit het Noord-Hollandse Velsen eens wordt opgeslokt. CVG kent bovendien een aantal onderscheidende elementen.
   
   Zo mag het zich een echte nichespeler noemen. De Europese markt voor houtvrij ongestreken papier is al behoorlijk geconsolideerd, maar CVG heeft daar nog niet aan meegedaan. Ondanks haar nichestrategie is CVG in belangrijke mate prijsvolger. De nichestrategie van CVG is succesvol. Door de cyclus heen kan worden vastgesteld dat de resultaten van CVG positief afsteken bij die van de grote spelers.
   
   beurskoers noteert nu ook een derde van de intrinsieke waarde
   wordt markt herstel verwacht in 2014
   
   zet deze alvast neer omdat de kansen toenemen.
   
   uitstaande aandelen 4,36 miljoen
   aandeelhouders
   
   Jan Plas 9,99%
   Parkland 9,89%
   Navitas 6,66%
   Arkelhave 5,75%
   G.M. Dekker 4,44%
   
   deze hebben een stuk meer betaalt dan de huidige koers.
2. Nel 29 november 2013 10:45

   auteur info

   • Nel

     Lid sinds: 04 apr 2004

     Laatste bezoek: 04 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1416

     Gegeven: 219

   •    Aantal posts: 27.770

   beurswaarde:15 mln
   cash 40 mln
   
   3,511
3. Nel 29 november 2013 13:03

   auteur info

   • Nel

     Lid sinds: 04 apr 2004

     Laatste bezoek: 04 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1416

     Gegeven: 219

   •    Aantal posts: 27.770

   bod:6/8 euro en dan krigen ze er nog een zak geld bij .
4. Nel 29 november 2013 14:44

   auteur info

   • Nel

     Lid sinds: 04 apr 2004

     Laatste bezoek: 04 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1416

     Gegeven: 219

   •    Aantal posts: 27.770

   www.4-traders.com/CROWN-VAN-GELDER-63...
   
   meer ruimte omhoog dan omlaag op deze low
5. DeZwarteRidder 29 november 2013 15:11

   auteur info

   • DeZwarteRidder

     Lid sinds: 29 jun 2012

     Laatste bezoek: 08 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 24062

     Gegeven: 10521

   •    Aantal posts: 101.955

   quote:

   Alert........ schreef op 29 november 2013 10:45:

   beurswaarde:15 mln
   cash 40 mln 3,511

   Waar haal je die cash vandaan..??
   
   Volgens de balans op IEX hebben ze vrijwel geen cash.
6. Nel 29 november 2013 15:20

   auteur info

   • Nel

     Lid sinds: 04 apr 2004

     Laatste bezoek: 04 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1416

     Gegeven: 219

   •    Aantal posts: 27.770

   ga eens naar de site en bekijk de laatste half jaar cijfers.
   
   voldoende cash in huis.
   www.cvg.nl/images/cvg/pdf/2013persber...
   
   + Latente belastingvordering van 5 mln is ook lekker
7. Nel 29 november 2013 21:37

   auteur info

   • Nel

     Lid sinds: 04 apr 2004

     Laatste bezoek: 04 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1416

     Gegeven: 219

   •    Aantal posts: 27.770

   De Rotterdamse miljardair Cees de Bruin met zijn investeringsmaatschappij Parkland heeft 9,89%
   
   interessante partij:-)
8. DeZwarteRidder 29 november 2013 21:55

   auteur info

   • DeZwarteRidder

     Lid sinds: 29 jun 2012

     Laatste bezoek: 08 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 24062

     Gegeven: 10521

   •    Aantal posts: 101.955

   quote:

   Alert........ schreef op 29 november 2013 15:20:

   ga eens naar de site en bekijk de laatste half jaar cijfers.
   voldoende cash in huis.
   + Latente belastingvordering van 5 mln is ook lekker

   Je zit onzin te vertellen ze hebben helemaal geen cash...!!
   
   Om hun kortlopende schulden te voldoen moeten ze debiteuren achternazitten en/of voorraden verkopen.
   
   Ze kunnen zelfs in moeilijkheden komen als ze niet snel ergens cash vandaan halen.
   Geld voor investeringen ontbreekt totaal.
9. DeZwarteRidder 29 november 2013 22:41

   auteur info

   • DeZwarteRidder

     Lid sinds: 29 jun 2012

     Laatste bezoek: 08 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 24062

     Gegeven: 10521

   •    Aantal posts: 101.955

   De bankschuld van CVG is in een halfjaar tijd gestegen van 5,5 naar 18 miljoen; het gaat dus gewoon slecht met dit bedrijf.
   
   Op een overname wachten is zinloos want niemand wil dit bedrijf hebben; papier is ouderwets.
10. Nel 29 november 2013 23:56

    auteur info

    • Nel

      Lid sinds: 04 apr 2004

      Laatste bezoek: 04 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1416

      Gegeven: 219

    •    Aantal posts: 27.770

    High Speed Printing, Packaging Innovations is de nieuwe groei markt
    Dat jij het puur zwart/wit bekijkt is je eigen keuze
    Lees de balans toch anders.
    Bedankt voor je mening en succes met je verdere investeringen.
    :-)
12. DeZwarteRidder 30 november 2013 00:07

    auteur info

    • DeZwarteRidder

      Lid sinds: 29 jun 2012

      Laatste bezoek: 08 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 24062

      Gegeven: 10521

    •    Aantal posts: 101.955

    quote:

    Alert........ schreef op 29 november 2013 23:56:

    High Speed Printing, Packaging Innovations is de nieuwe groei markt
    Dat jij het puur zwart/wit bekijkt is je eigen keuze
    Lees de balans toch anders.
    Bedankt voor je mening en succes met je verdere investeringen.
    :-)

    'Balans anders lezen'...??? LOL
    
    Ga eerst maar eens een boekhoudcursus volgen bij het LOI.
    
    Als het bedrijf niet zeer snel winst gaat maken, komen ze in grote problemen en ga jij grote verliezen lijden.
13. Nel 30 november 2013 00:28

    auteur info

    • Nel

      Lid sinds: 04 apr 2004

      Laatste bezoek: 04 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1416

      Gegeven: 219

    •    Aantal posts: 27.770

    Dat er druk op de resultaten zijn is een feit en laat dit ook zien op de huidige koers( Low sinds beursgang)
    Desalniettemin laat CVG verder weten gesprekken te zijn gestart met financier ABN Amro over een meer passende financieringsstructuur. Tot nu toe voldoet de onderneming overigens aan de bankafspraken.
    Dat er meer waarde in het bedrijf zit dan de huidige 15 mln beurswaarde is een feit.
    Maar zal eens bij Loi kijken:-) :-) :-) :-) :-)
    
    Fijn weekend
14. Nel 2 december 2013 08:39

    auteur info

    • Nel

      Lid sinds: 04 apr 2004

      Laatste bezoek: 04 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1416

      Gegeven: 219

    •    Aantal posts: 27.770

    De industrie zit niet stil
    
    De belangrijkste spelers in de papierindustrie passen zich aan de gewijzigde marktomstandigheden aan. Er is een grootschalig consolidatieprogramma gaande, waardoor de Europese papierindustrie nu wordt gedomineerd door enkele grote Scandinavische concerns. Deze hebben de afgelopen jaren fors in de capaciteit gesneden en zullen daarmee doorgaan. In Nederland hebben we dat bijvoorbeeld gemerkt aan de sluiting van de grote fabriek van StoraEnso in Wapenveld.
    
    De enige overgebleven beursgenoteerde, Nederlandse papierfabriek is Crown van Gelder (CVG) in Velsen. Ook dit bedrijf ondervindt de krimpende markt, maar opereert enigszins in een luwte vanwege de bijzondere marktsegmenten die het bedient. Bovendien is het bedrijf zich al in een vroeg stadium aan gaan passen. Die transformatie lijkt succesvol.
    
    Crown van Gelder: houtvrij, ongestreken
    
    De kracht van CVG ligt sinds zijn verzelfstandiging in 1983 in de productie van hoogwaardig houtvrij, ongestreken of licht gestreken papier. CVG heeft twee moderne papiermachines die alle soorten houtvrij, ongestreken papier kunnen produceren en snel van de ene naar de andere soort kunnen omschakelen. De twee machines kunnen gezamenlijk ongeveer 225.000 ton per jaar produceren, wat neerkomt op 2% van de markt voor ongestreken, houtvrij papier.
    
    Het bedrijf is in staat nichemarkten te bedienen, die voor de grote papierproducenten te specifiek zijn, zoals bankafschriften, vliegtickets, factuurpapier, stikkers en hoogwaardig drukwerk voor direct marketing. Deze specifieke toepassingen kennen hoge marges.
    Digitalisering noopt opnieuw tot heroriëntatie
    
    Toch ondervindt nu ook CvG de gevolgen van de digitalisering. Door de opkomst van bijvoorbeeld e-tickets en elektronisch bankieren neemt de vraag naar papieren varianten af. Het bedrijf heeft deze trend bijtijds onderkend en de strategie aangepast.
    Uitstekende balans
    
    Het feit dat CVG minder cyclisch is, komt niet alleen door de nichestrategie, maar vooral door het conservatieve financieringsbeleid. Zo heeft CVG geen langlopende schulden en behoudens het rekening-courantkrediet van ongeveer €10 miljoen zijn de kortlopende schulden onderdeel van het werkkapitaal. De solvabiliteit van rond de 75% behoort tot de hoogste in de sector en compenseert enigszins voor het cyclische karakter van de papierindustrie.
    
    Ook de activazijde is van goede kwaliteit. Zo staat er geen goodwill op de balans en zijn de twee papiermachines nu
    conservatief gewaardeerd, nadat daarop de afgelopen jaren twee keer fors is afgeschreven.
    Als er in de papiersector geen goede partner wordt gevonden, zal een financiële partner mogelijk gebruik willen maken van de onderwaardering. Wat dat betreft is het een goed teken dat papiergigant Norse Skog zijn fabriek in Renkum, Parenco, onlangs verkocht aan een private equity partij. En dan te bedenken dat Parenco, net als CVG, tot de jaren tachtig tot de Van Gelder-papiergroep behoorde.
    
    Bron: beurs effecten(nov 2012
    
15. DeZwarteRidder 2 december 2013 08:46

    auteur info

    • DeZwarteRidder

      Lid sinds: 29 jun 2012

      Laatste bezoek: 08 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 24062

      Gegeven: 10521

    •    Aantal posts: 101.955

    Helaas voor CVG is bovenstaand verhaal niet meer van toepassing en is CVG geheel afhankelijk van de bank.
    
    CVG zit in de shit, want in feite heeft het geen waardevolle onderpanden meer; de papiermachine heeft geen echte waarde meer (behalve schrootwaarde), als je er alleen maar verlies mee maakt.
    Alleen de grond is geschikt als onderpand.
16. Nel 2 december 2013 08:55

    auteur info

    • Nel

      Lid sinds: 04 apr 2004

      Laatste bezoek: 04 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1416

      Gegeven: 219

    •    Aantal posts: 27.770

    hahahahaa doemdenker
    private equity partij aast op zulke bedrijven.
    draadtje wordt weer gebruikt als er wel een bod komt.
    voor de rest zijn de meningen te verschillend om hier mee door tegaan.
    
    succes
17. [verwijderd] 2 december 2013 08:58

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    positie ingenomen en proberen het aandeel te pushen zodat jij straks met wat winst er weer uit kunt?
18. Nel 2 december 2013 09:06

    auteur info

    • Nel

      Lid sinds: 04 apr 2004

      Laatste bezoek: 04 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1416

      Gegeven: 219

    •    Aantal posts: 27.770

    hahaha wat een onzin,als dit aandeel zo fors is gedaald en er meer waarde in zit ga ik me afvragen wat hier afspeelt ,koers test voor de tweede maal de 3,50 de vorige keer was nov 2012 en toen was er ook herstel na twijfel.
    de nieuwe strategie heeft een aanloop nodig en de markt waar men zich in bevindt zoekt elkaar steeds vaker op om te overleven.
    zodoende even de aandacht op dit bedrijf
    
    succes
19. DeZwarteRidder 2 december 2013 09:15

    auteur info

    • DeZwarteRidder

      Lid sinds: 29 jun 2012

      Laatste bezoek: 08 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 24062

      Gegeven: 10521

    •    Aantal posts: 101.955

    quote:

    Alert........ schreef op 2 december 2013 09:06:

    hahaha wat een onzin,als dit aandeel zo fors is gedaald en er meer waarde in zit ga ik me afvragen wat hier afspeelt ,koers test voor de tweede maal de 3,50 de vorige keer was nov 2012 en toen was er ook herstel na twijfel.
    de nieuwe strategie heeft een aanloop nodig en de markt waar men zich in bevindt zoekt elkaar steeds vaker op om te overleven.
    zodoende even de aandacht op dit bedrijf succes

    Beste Alert,
    
    het is wel duidelijk dat je geen boekhoudkennis hebt.
    
    Verreweg het grootste gedeelte van het eigen vermogen van CVG zit in de papiermachine, dus een structureel verliesgevende papiermachine betekent dat dit eigen vermogen als sneeuw voor de zon kan verdwijnen.
20. Nel 2 december 2013 09:38

    auteur info

    • Nel

      Lid sinds: 04 apr 2004

      Laatste bezoek: 04 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1416

      Gegeven: 219

    •    Aantal posts: 27.770

    Begrijp jouw stelling zeer goed,en zie ook wel dat er druk is maar dit maakt het bedrijf rijp voor samenwerking/overname
    Dit bericht vanuit de sector geeft toch aan dat er hoop is.
    www.gelderlander.nl/regio/renkum/pare...
    
    En dit bedrijf is eind 2012 overgenomen door
    www.h2.nl/
    
    Wellicht een mooie samenvoeging
    
    Wachtende op een pb
    
    
21. DeZwarteRidder 2 december 2013 09:59

    auteur info

    • DeZwarteRidder

      Lid sinds: 29 jun 2012

      Laatste bezoek: 08 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 24062

      Gegeven: 10521

    •    Aantal posts: 101.955

    quote:

    Alert........ schreef op 2 december 2013 09:38:

    Begrijp jouw stelling zeer goed,en zie ook wel dat er druk is maar dit maakt het bedrijf rijp voor samenwerking/overname
    Dit bericht vanuit de sector geeft toch aan dat er hoop is.
    www.gelderlander.nl/regio/renkum/pare...
    En dit bedrijf is eind 2012 overgenomen door
    www.h2.nl/
    Wellicht een mooie samenvoeging. Wachtende op een pb

    CVG is al tientallen jaren op zoek naar bedrijf dat hen wil overnemen, dus dat zal zeker nu niet meer gebeuren.