Beresterk schreef op 27 april 2015 19:56:
@Pieterbell, Zwarteridder, PulpFiction en Timpie:
@VALE: de recente koersexplosie (plus 40% in 5 handelsdagen) is mede gevolg van een short squeeze. Maar het is dat niet alleen.
VALE’s produktiecijfers over 1Q15 zijn een absoluut teken van kracht:
www.vale.com/EN/investors/home-press-...vergeleken met 1Q14 + 4,5% ijzererts tot 77.5 MT (vooral Carajas, Brazilië) en + 14,7% ijzerpellets tot 11,7MT. Produktie van Nikkel (goed voor dik 16% van de omzet) steeg met 2.5% en koper (goed voor 4% omzet) met 20% tov 1Q14.
Donderdag voorbeurs komt VALE met het financieel resultaat over 1Q15. En die zullen tegenvallen. Eind maart noteerden bijna al de voor VALE belangrijke basismetalen op een historische dieptepunt
Maar ter compensatie van die prijsdaling heeft VALE gewoon de produktie opgevoerd. Dat moet je maar kunnen. Tussentijds is de produktie (of uitbreiding) van concurrenten al stopgezet. Vooral in Australië.
Naast ijzer, nikkel en koper is VALE ook producent van mangaanerts (1% omzet), meststoffen (potasium & fosfaatkorrels – 7 %) en kolen (2 %). Naast kobalt zijn platinum, palladium, goud en zilver smaakmakende bijprodukten van de ertswinning (produktie over 1Q15 resp. 42, 97, 102 en 482 troy ounce). Interessante bijverdienste.
Sinds half april lijkt een eerste serieuze draai zichtbaar in de constante prijsdalingen voor basismetalen. Zie de link waar DeZwarteRidder naar verwijst. En deze:
www.mining.com/iron-ore-recovery-give....
Zijn dit nu echte prijsstijgingen of slechts tijdelijke correcties? Een tijdelijke plus van 10% of zelfs 20% vanaf een all time low is niet abnormaal. Maar … prijzen van basismetalen staan nog steeds heel laag. Niveau 2004.En zelfs lager. Of er tussentijds geen enkele economische opleving heeft plaatsgevonden, waar dan ook?
Ik denk dat de overshoot naar het negatieve nu zjn eerste correctie ondergaat. Dat dit zo is, duid ik onder meer door de heftigheid van de reactie. Niet alleen VALE, maar alles dat naar basismetaal riekt, stijgt nu. En snel. Zelfs Arcelor Mittal.
Blijft dat duren? Neen.Gaat deze spurt binnenkort weer corrigeren. Zeker. Maar zien we VALE terug onder de USD 6? Neen, zeker niet. Ik denk dat voor VALE USD 7.25-7.50 een nieuwe bodem zal zijn. Als die daar al terugkomt, ben ik koper.
Pulp Fiction vroeg onlangs of een ETF basismetalen als XME of PICK geen alternatief kan zijn. Ik heb dit weekend die twee nog eens bekeken. PICK heeft een betere spreiding, maar minder volume. XME een beter volume, maar slechtere spreiding. Behalve de kosten vind ik het probleem juist die diversificatie. Ik ben ervan overtuigd dat basismetalen en staal op een keerpunt staan; maar sommige bedrijven, zoals VALE, komen daar sterker uit. En andere gaan het gewoon niet redden.
Just my twopence.