pieterpost2000 schreef op 27 februari 2014 16:39:
[...]
Goede analyse Beur.
Ik probeer even met je mee te denken... De eerste versie van het Roth Report was volgens mij van 25 Maart 2013. In die versie (http://www.pharming.com/index.php?act=inv&pg=10) staat een estimated revenue voor 2013 van €8,1mln. In het report van een paar dagen geleden staat een estimated revenue van €12,7mln. De geprognotiseerde omzet over 2014 is gelijk gebleven (€27,2mln).
Tevens is het verschil tussen de ROTH prognose en de actuals van Pharming over de eerste 9 maanden van 2013 €0,6mln (prognose Roth €6,6mln, actuals van Pharming €6,0mln). Het verschil is 10%.
Echter als we de mijlpaalbetalingen uit de vergelijking nemen is het verschil €2,2mln (actual) en €2,8mln (prognose Pharming) al €0,6mln (21% fallback).
Voor de cijfers van komende week zou je in eerste instantie denken dat ROTH zichzelf niet in de voet wil schieten door (voor de FDA datum voor goedkeuring) hun raport in diskrediet te laten brengen door een verwachting voor de omzet 2013 die veel te hoog is gebleken. Ik ben dus benieuwd in hoeverre hun laatste verwachting (die dus omhoog is bijgesteld ten opzicht van de eerste versie in maart 2013) van €12,7 uit zal komen. Dit zou betekenen dat er in Q4 2013 een omzet van € 6,7mln zou moeten zijn behaald.
@ Allen - weet iemand of er nog een milestone payment is geweest in Q4 2013? Indien niet, dan zullen de cijfers zeker tegen gaan vallen en dat had ROTH moeten weten.
Met andere woorden, 6 maart is een goed moment om te checken of er iemand door de mand gaat vallen.
Scenario 1) Sijmen probeert de situatie beter te doen overkomen dan werkelijk het geval en heeft ROTH voor het karretje gespannen
--> In dit geval zullen de cijfers over de product verkoop tegen vallen
Scenario 2) ROTH probeert de situatie beter te doen overkomen dan werkelijk het geval
--> In dit geval zou bijvoorbeeld ROTH een essentieel onderdeel (bijvoorbeeld milestonepayment) verkeerd in hebben geschat.
Scenario 3) Product verkoop is flink toegenomen.
--> In dit geval winnen ROTH en Sijmen beiden aan kredietwaardigheid. en zal de koers flink stijgen
Misschien wat chaotisch verwoord maar als ROTH of Sijmen en met de (omhoog bijgestelde) voorspelling van €12,7mln over 2013 flink naast zouden zitten, zou dat het vertrouwen verder flink schaden en voer zijn voor speculaties over de luchtbel.
We hopen natuurlijk allemaal op cijfers die dicht bij de €12,7 mln zullen liggen.