realtrader schreef op 15 maart 2014 10:16:
heb het stuk over hal investment en sbm gevonden. ze hadden 2 emissies nodig om klap van 600 mio op te vangen. stap 1) is emissie met hal investment als investeerder en stap 2) is 10% emissie waarop aandeelhouders zich konden inschrijven. dit heeft uiteindelijk goed uitgepakt voor de koers en is voor imtech ook niet ondenkbaar, zie hieronder. dus eerste onderhandse emissie dit jaar en volgend jaar 2e emissie. redenen om voor dit scenario te kiezen zijn 1) bestuur kan zonder gezichtsverlies dit implementeren, goed voor bestuur 2) uiteindelijk goed voor aandeelhouders 3) goldman kan hier een rol inspelen met hun adressenbestand (itt tot een reguliere claimemissie). Enige mogelijk nadeel die ik kan bedenken is dat banken in delen hun geld krijgen en niet meteen (bij claim emissie). als imtech dinsdag aankondiging komt met eenzelfde scenario als sbm, namelijk dat derde partij instapt met injectie, dan is aandeel niet meer te houden.
"Door deze tegenvallers rekent SBM voor 2012 op een nettoverlies van 100 miljoen dollar bij een omzet van 3,6 miljard dollar.
Twee aandelenemissies
Om die dreun van ruim 600 miljoen dollar op het buffervermogen te kunnen opvangen en niet door de bankafspraken te zakken, heeft SBM twee emissies nodig.
Een is al geregeld. Hal Investments, bekend als aandeelhouder van andere maritieme dienstverleners Dockwise en Boskalis en ook van tankopslagbedrijf Vopak, pompt in eerste instantie 193 miljoen dollar in de platformbouwer.
Door die kapitaalsinjectie komt de solvabiliteitsratio (eigen vermogen ten opzichte van balanstotaal) tussen de 26 en 28 procent te liggen. ‘Boven de ondergrens van 25 procent die de bank hanteert, maar nog wel onder onze eigen doelstelling van 30 procent', aldus Van Rossum.
Hal had al 4,7 procent van de aandelen en komt na de onderhandse emissie op een 13,3 procentbelang. De uitgiftekoers van 8,50 euro lag wel fors onder de laatste slotkoers van 9,25 euro.
Als SBM voor 11 maart 2013 een schikking treft met Talisman, zal Hal een extra bedrag storten aan SBM.
Halverwege 2013 komt er een tweede (claim)emissie van 10 procent van het kapitaal waar iedere bestaande aandeelhouder pro rata op kan inschrijven.
Voor deze emissie heeft SBM toestemming nodig van de aandeelhoudersvergadering die gepland staat voor 23 mei 2013."