Value investor schreef op 18 mei 2014 09:49:
[...]
Beste Pieren, ik heb geen glazen bol waarin ik de toekomst kan voorspellen maar ik denk dat het aannemelijk is dat de koers van dit aandeel blijft dalen. De koers is nog redelijk stabiel gebleven de laatste tijd, omdat analisten van banken het bedrijf niet de put in willen schrijven (ABN AMRO schrijft er al niet meer over, Rabo verschaft zelf financiering). Institutionele partijen kunnen hun aandelen nergens kwijt, er is geen professionele club die hier in wilt stappen. Dus wat we de afgelopen maanden gezien hebben is handel van particulieren, ik vind het nog steeds schokkend om te zien dat mensen het aandeel als koopwaardig aanbevelen omdat de koers zo hard gedaald is.
In mijn analyse is een fair price van dit aandeel in de [EUR 0.00-EUR 0.25 range], laten we wat voorzichtiger zijn en een koersdoel van EUR 0.50 aannemen voor december 2014, dat is nog na de 2e en 3e kwartaalcijfers, let op dat in het 2e kwartaal er nog de bijzondere last van EUR 85m aankomt en dat de banken 10% blijven chargen, het verlies loopt dus op.
Volgens mij kun je met wat puts en redelijk weinig geld toch fraaie rendementen boeken. Ik ga er maandagochtend weer eens naar kijken om uit te breiden. Ik zit zelf short met wat langlopende puts op EUR 2 en ik houd de positie totdat de koers substantieel is weggezakt tenzij er informatie naar buiten komt die mijn analyse volledig onderuit haalt. Vasthouden aan je positie, daar ga je geen spijt van krijgen, er is meer downside druk dan upside potential en de kans is groter dat de koers daalt dan dat de koers stijgt.