V-Ram schreef op 5 augustus 2015 23:51:
De cijfers die ASML onlangs presenteerde, waren goed. Outlook voor de rest van het jaar stabiel, omdat de vraag van de markt voor dram-geheugen boven verwachting uitkomt. M.a.w. dit jaar weer een recordjaar in alle opzichten voor ASML en de consensus is dat dit ook zo zal zijn in 2016. Dit in tegenstelling tot de overige fondsen op de AEX. En dan hebben we het nog niet gehad over de verdere vooruitzichten voor EUV. Laten we de 15 van Intel niet vergeten. En toch zien we voor de derde keer die bodem van ca. 88.
Naar m.i. is de koers nu ondergewaardeerd, maar toch enigszins verklaarbaar. De recente genadeklap voor ASML was het bericht dat Intel geen haast meer zou hebben met de EUV-machines, omdat ze 10nm chips eventueel ook kunnen produceren met DUV. Die dag na de cijfers laatst van -5%. Deze node produceren met EUV blijft echter efficiënter, omdat er tot 75% minder belicht hoeft te worden. De voorkeur voor de productie is dus duidelijk, maar de angst voor vertraging in de omzetgroei komende jaren drukt de koers. Onterecht, want ASML gaf de omzetdoelstelling van 10 miljard aan voor de periode 2018-20. Wellicht wordt het dan geen 2018, maar iig wel 2019. Ze liggen gewoon prima op koers. Bovendien blijven de producenten tot die tijd draaien op DUV, waarvan de markt voor 90% in handen is van ASML.
ASML zou dus weinig last moeten hebben van het negatieve sentiment in de techsector, maar wordt op deze manier toch meegesleurd. Desalniettemin, met een verwachte winst (analisten) van minimaal 1,4 miljard dit jaar, en k/w 30 (wat wordt gerechtvaardigd door EUV), hoort de koers nu boven de 95. Ik verwacht dit jaar een winst van 1,5 miljard en de koers die daarbij hoort is 105. Vergeet niet dat ze nog aardig wat aandelen blijven terugkopen.