voda schreef op 23 februari 2015 16:15:
PostNL CEO: Consolidatieslag in de West-Europese postmarkt vermijdbaar
Door Ellen Proper
Van DOW JONES NIEUWSDIENST
AMSTERDAM (Dow Jones)--Ondanks forse inspanningen van Europese postondernemingen om levensvatbaar te blijven denkt bestuursvoorzitter Herna Verhagen dat een consolidatieslag in de West-Europese postmarkt ter versterking van volumes vermijdbaar is.
"Er is voldoende ruimte voor de postbedrijven in Europa om duurzaam naast elkaar te opereren", zegt topvrouw Verhagen maandag in een interview met Dow Jones. "Het is een systeem dat al 200 jaar werkt".
"Postbedrijven werken met postbezorging binnen eigen grenzen", zegt Verhagen. Maar met de Europese liberalisering van de postmarkt die een aantal jaar geleden werd doorgevoerd mogen postconcerns buiten de grenzen opereren.
De West-Europese postmarkt wordt gekenmerkt door dalende volumes van poststukken, voornamelijk door de concurrentie van digitale communicatie mogelijkheden, waardoor de bedrijven een veranderingsproces moeten aangaan. "We moeten kleiner worden om ook in de toekomst de bezorging van post betaalbaar te houden", aldus Verhagen.
"Maar ook in een neergaande markt kun je nog steeds groeien", vervolgt Verhagen, die streeft naar verdere groei in de Benelux, waar de investeringen voor het grootste deel naartoe zullen gaan, terwijl het concern vorig jaar de postactiviteiten met bezorging tot aan de deur uitrolde in het Verenigd Koninkrijk.
PostNL is het enige Europese concern dat postoperaties uitvoert buiten de eigen landsgrenzen, terwijl het Nederlandse concern een tweede positie heeft opgebouwd in Duitsland, het Verenigd Koninkrijk en Italie, als concurrent van Deutsche Post, Royal Mail's dochter UKPIL en Poste Italiane. De activiteiten van PostNL in die landen zijn noodzakelijk om terugkeer naar een monopolie te voorkomen.
De vraag wie dan een overnameprooi zou moeten zijn in de West-Europese markt speelt ook bij Kepler Cheuvreux analist Andre Mulder. "Ik kan me niet voorstellen dat de ondernemingen elkaar over kunnen nemen zonder dat de toezichthouder daar iets over zegt, met het nationale postbeleid en de infrastructuur die in handen van een buitenlandse speler komen". Wat betreft de concurrentie die daarmee verloren gaat, zou het ook ondenkbaar zijn dat PostNL ingelijfd wordt. "PostNL controleert 26% van de volumes in het Verenigd Koninkrijk; de Britse toezichthouder zal nooit toestaan dat ze samengaan".
En hoe aannemelijk is nou een consolidatieslag in de postmarkt met neergaande volumes in postactiviteiten? "Ik zou niet weten wie PostNL zou moeten kopen en wie hen zou willen kopen. Wie is geinteresseerd in postNL? Dat is de markt die het hardst daalt", is de reactie van Mulder. Hoewel er geen enkele markt in Europa meer is die niet daalt, wijst Mulder erop dat de volumedalingen in Duitsland, Belgie en Oostenrijk tussen de 2% en 3% liggen, en in het Verenigd Koninkrijk rond de 4%. In Nederland kwam de daling van het aantal poststukken over 2014 op 10,7% uit, terwijl "er nog een aantal jaren van forse dalingen verwacht kunnen worden", aldus Mulder.
De volumes in Nederland staan volgens de analist veel zwaarder onder druk doordat de prijzen flink werden opgevoerd, in tegenstelling tot andere landen waar geen sprake is van een dergelijke "exorbitante postzegelprijsstijging".
Momenteel is naast PostNL enkel de Oostenrijkse postbezorger Osterreichische Post nog actief met binnenlandse postactiviteiten in andere landen ter concurrentie van de lokale spelers. De Oostenrijkers richtten zich op uitbreiding naar Oost-Europese landen, waaronder Montenegro en Servie, maar hielden een paar maanden geleden deze activiteiten tegen het licht en zullen zich ook steeds verder terugtrekken. PostNL heeft zich op zijn beurt ook teruggetrokken. Van de tien door voorganger TNT Post opgerichte joint ventures zijn er nu nog slechts drie over.
Een succesvolle voortzetting van PostNL's postactiviteiten in het Verenigd Koninkrijk, Duitsland en Oostenrijk is volgens Mulder sterk afhankelijk van de opstelling van de nationale toezichthouders. "Als PostNL tegengewerkt wordt door de Britse toezichthouder en een lokale speler meer brood in PostNL's activiteiten ziet, dan is het mogelijk dat de activiteiten verkocht worden".
PostNL ziet goede mogelijkheden om op zelfstandige basis het bedrijf voort te zetten binnen Nederland, maar wil niet aangeven of daar ook de voorkeur naar uitgaat. Ook wil het concern niet ingaan op de vraag of het benaderd is voor een overname.
DAT ZEGT AL GENOEG LIJKT ME.
Het postconcern maakte maandag resultaten bekend die positief worden ontvangen door beleggers. Het aandeel noteert omstreeks 16.00 uur 10,6% hoger op EUR3,87. De onderliggende winst steeg in het vierde kwartaal jaar met 45%, waarmee het resultaat over heel 2014 opliep tot EUR293 miljoen, wat boven de verwachting van analisten was.
Verhagen wees er met de presentatie van de resultaten op dat wordt gestreefd naar de terugkeer van een dividenduitkering. Een negatief eigen vermogen maakt uitkering van dividend momenteel onmogelijk. Om het eigen vermogen te versterken werkt PostNL hard aan het opstuwen van de winstgevendheid om de vrije kasstroom te versterken. Ter ondersteuning van de winstgevendheid, moeten de kosten bij de Nederlandse postdivisie eind 2017 EUR365 miljoen lager liggen. Een nieuw initiatief hiervoor die het PostNL bestuur maandag bij de publicatie van de financiele resultaten over 2014 presenteerde, betreft een nieuwe generatie sorteermachines die geimplementeerd wordt in de grote steden.
Door Ellen Proper; Dow Jones Nieuwsdienst: +31-20-5715200;
ellen.proper@wsj.com