Beleggen.nl
Uitgebreid zoeken
Markt MonitorMarkt Monitor
Aandeel

ArcelorMittal LU1598757687

Laatste koers (eur)

27,360

  • Verschil

    -0,250 -0,91%

  • Volume

    7.160.096 Gem. (3M) 2,5M

  • Bied

    -  

  • Laat

    -  
+ In watchlist

Arcelor Mittal maart 2015

1.624 Posts
Pagina: «« 1 ... 31 32 33 34 35 ... 82 »» | Laatste | Omlaag ↓
  1. [verwijderd] 15 maart 2015 12:12

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    mercedes schreef op 15 maart 2015 11:59:

    De staalgigant uit Luxemburg zou daarom goed moeten presteren bij economisch herstel
    welk herstel?
  4. forum rang 4 Porscheknakker 15 maart 2015 13:06

    • Porscheknakker

      Lid sinds: 24 jul 2003

      Laatste bezoek: 08 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1637

      Gegeven: 503

    •    Aantal posts: 12.615

    quote:

    wilcool schreef op 15 maart 2015 10:52:

    Hey 330ix

    Wat voor reden hebben GS en LM dan om de koers laag te houden.
    Zijn het short posities
    is het inkoop eigen aandelen
    wat is het...?
    Die reden kan ik je helaas niet geven, omdat ik dat niet kan weten.
    Kleine beleggers wordt dit soort informatie echt niet gegeven.
    LM zit in het bestuur van GS, een grootbank die zijn bedrijf afkraakt.
    Dat is niet logisch. Dus aan deze bestuursfunctie zit een luchtje.
    Dat GS/LM hiervan op (korte) termijn zullen profiteren, lijkt mij een duidelijke zaak.
    Mogelijk zitten ze short. Dat zou best kunnen.
    In ieder geval is het zeker, dat zodra GS met een koersverhoging komt, de koers zich daaraan zal aanpassen. Ik verwacht geen koersverlaging meer door GS.

  5. forum rang 4 Porscheknakker 15 maart 2015 13:07

    • Porscheknakker

      Lid sinds: 24 jul 2003

      Laatste bezoek: 08 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1637

      Gegeven: 503

    •    Aantal posts: 12.615

    quote:

    beurszeur schreef op 15 maart 2015 12:12:

    [...]

    welk herstel?
    Moet je Rutte vragen. Die kan je dat haarfijn vertellen.
    De vraag is, of je deze man op zijn woord moet geloven.
  7. FM70 15 maart 2015 14:02

    • FM70

      Lid sinds: 15 mei 2014

      Laatste bezoek: 02 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 205

      Gegeven: 2

    •    Aantal posts: 954

    Op zich prettig dat Schaaij Arcelor ook tipt. Zou fijn zijn als dit aandeel ook een de rally zou laten zien die Aperam op de borden heeft gezet. Ik waag de gok en blijf maar eens een tijdje zitten. Samen met SBM en Imtech mooi offensief mandje... ;-)
  8. Kecks 15 maart 2015 14:12

    • Kecks

      Lid sinds: 07 jun 2004

      Laatste bezoek: 28 okt 2023

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 84

      Gegeven: 30

    •    Aantal posts: 1.092

    Schaaij tipte Mittal ook in dec 2013 net als Ordina. Daar heeft hij het maar niet meer over.
  9. forum rang 10 voda 15 maart 2015 15:40

    • voda

      Lid sinds: 02 dec 2005

      Laatste bezoek: 08 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 92650

      Gegeven: 22751

    •    Aantal posts: 382.883

    Ik zal dan maar weer de eerste zijn met het artikel! :-)

    ArcelorMittal zal profiteren van herstel cyclische waarden

    Cyclische aandelen beginnen eindelijk te bewegen. Staalfabrikant ArcelorMittal behoort tot de meest cyclische bedrijven, omdat het een hoge operationele hefboom heeft door zijn hoge vaste kosten enerzijds en zijn aanzienlijke schuldenlast anderzijds. De staalgigant uit Luxemburg zou daarom goed moeten presteren bij economisch herstel. Dat is echter
    nog niet gebeurd.

    Staalsector geeft diffuus beeld Vaak komen de koersen van industriële cyclische bedrijven pas tegen het einde van een conjunctuurgolf in beweging. Recent zijn al enkele bouwbedrijven opgeveerd en ook de staalsector ontwikkelt zich positief. In Nederland is dat te zien aan Aperam en in Duitsland aan marktleider ThyssenKrupp, waarvan de koers sinds het dieptepunt in 2012 verdubbelde.
    Maar het beeld van de staalsector is niet uniform. Zo is de koers
    van Salzgitter, de andere speler in Duitsland, na een aantal
    teleurstellende kwartalen op een dieptepunt beland. In Amerika was de koers van marktleider Nucor verdubbeld na het dieptepunt in 2011, maar door tegenvallende kwartaalresultaten is die koerswinst recentelijk grotendeels weer ingeleverd. Ook de koers van de wereldwijde marktleider ArcelorMittal blijft iets boven zijn dieptepunt hangen. Het is de vraag of dat terecht is.

    2014: resultaten mijnbouwdivisie verzwakken
    Volgens de prognose van februari 2014 zou de ebitda (winst voor afschrijvingen, interest en belasting) uitkomen op $8 miljard. Het
    management was daarbij wel uitdrukkelijk uitgegaan van een prijs voor ijzererts van $120 per ton. Analisten vonden dat echter niet realistisch, omdat de ertsprijs toen al was gedaald naar $100.
    In september verlaagde ArcelorMittal zijn ebitda-prognose volgens
    verwachting naar $7 miljard. Om onbegrijpelijke redenen zakte de koers sindsdien met 30% tot een nieuw dieptepunt van € 8 halverwege januari 2015.
    Resultaten tweede jaarhelft bevredigend
    De koersreactie was niet alleen overdreven omdat al lang duidelijk was dat de prognose onhoudbaar was, maar vooral omdat de resultaten sindsdien goed zijn. Zowel in het derde als in het vierde kwartaal overtroffen de resultaten niet alleen de consensusverwachtingen maar ook de eigen prognose. Uiteindelijk steeg de ebitda in 2014 met 8,5% van $6,7 miljard naar $7,3 miljard.
    Het ebitda-resultaat van de mijnbouwdivisie daalde weliswaar met
    37%, maar de staaldivisie compenseerde dat ruimschoots. Ook de schuldpositie verbeterde boven verwachting.
    Marktdynamiek ijzererts vergelijkbaar met olie ArcelorMittal is wereldwijd de vierde producent van ijzererts, na de Australische giganten RioTinto en BHP, en het Braziliaanse Vale.
    De omstandigheden in de ertsmarkt tonen sterke gelijkenis met de marktomstandigheden in de oliesector. Want net als in de oliesector is de prijsdaling van het afgelopen half jaar vooraf gegaan door een lange periode van prijsstijgingen die veroorzaakt werden door hoge vraag uit China. Daarom hadden de mijnbouwers hun capaciteit fors verhoogd. De twee Australische marktleiders overspoelen de ertsmarkt nu met als doel de nieuwe, veelal Chinese ertsproducenten, met hun hoge kostprijzen, uit de markt te drukken.
    In 2013 was de mijnbouwdivisie, met maar 6% van de groepsomzet, goed voor 30% van het ebitda-resultaat van heel ArcelorMittal. In 2014 steeg de omzet van de mijnbouwdivisie door capaciteitsvergroting weliswaar nog met 15%, maar dat kon niet verhinderen dat de halvering van de ertsprijzen het ebitda-resultaat deed dalen met bijna één miljard, oftewel met 40%. De bijdrage van de divisie aan het ebitda-totaal is nu nog 15%.
    Door efficiëntiemaatregelen en capaciteitsvergroting zal de divisie
    overigens winstgevend blijven, zelfs als de ertsprijzen vanaf het
    huidige niveau halveren.
    Belangrijke deals
    Vorig jaar deed zich een zeldzame kans voor om de positie op de Amerikaanse markt te versterken. ThyssenKrupp had namelijk in Alabama voor $5 miljard een hypermoderne staalverwerkingsfabriek laten bouwen die staalplaten uit Brazilië zou verwerken tot eindproducten. Die Braziliaanse staalplaten bleken echter veel duurder te zijn dan begroot, waardoor ThyssenKrupp besloot zich weer terug te trekken uit Amerika.
    ArcelorMittal kan wel goedkoop aan staalplaten komen en kocht de fabriek daarom vorig jaar met een Japanse partner voor $1,5 miljard.
    Strategisch gezien was de aankoop van die fabriek, die nu een bezettingsgraad heeft van 80%, een uitstekende deal. De financiering was echter een probleem, omdat ArcelorMittal sowieso al teveel schulden had. Dat probleem is opgelost door diverse bedrijfsonderdelen te verkopen. Zo was in 2012/2013 al een 15%-belang in een Canadese mijn verkocht voor $1,5 miljard en werd vorig jaar recylingbedrijf Gallatin voor $770 miljoen verkocht aan Nucor. Daarnaast is ook de laatste Russische fabriek verkocht.
    De desinvesteringsopbrengsten van 2014 waren voldoende om
    $3,7 miljard aan investeringen te bekostigen en bovendien de schuldenpositie met $300 miljoen te verlagen.

    Zie verder deel 2:
  10. forum rang 10 voda 15 maart 2015 15:44

    • voda

      Lid sinds: 02 dec 2005

      Laatste bezoek: 08 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 92650

      Gegeven: 22751

    •    Aantal posts: 382.883

    Deel 2:

    Schuldenpositie
    Qua omvang is de schuldenpositie echter nog de hoogste in de sector en blijft daarom een punt van zorg. Het herwinnen van de ‘investment grade’-kredietbeoordeling heeft hoge prioriteit.
    De schuldafbouw verloopt voorspoedig. Zo bedroeg de nettoschuld
    in 2008 nog $27 miljard en was dat bedrag begin 2013 al naar $22 miljard teruggebracht. Momenteel komt de doelstelling van $15 miljard met een schuld van $15,8 miljard in zicht.
    Het is geruststellend dat de overgebleven schulden grotendeels pas na 2018 worden afgelost en dat ArcelorMittal ruimschoots toegang heeft tot de kapitaalmarkt, waardoor maar 10% van het leningenboek uitstaat bij banken.
    Conclusie
    Door de daling van de ertsprijzen zat de teleurstelling in 2014 bij de mijnbouwdivisie. Dat effect kon slechts deels worden gecompenseerd door verbeteringen bij de staaldivisies. In de vijf daaraan voorafgaande crisisjaren was het echter de mijnbouwdivisie die het concernresultaat overeind hield, terwijl toen de staaldivisies het moeilijk hadden. De vergaande verticale integratie binnen het concern is per saldo dus gunstig, omdat de divisies elkaar goed aanvullen.
    Waarschijnlijk zullen de ertsprijzen in 2015 uitbodemen en daarna
    geleidelijk herstellen. De strategie om te blijven investeren in mijnbouw is daarom juist. Bijkomende argumenten zijn dat de marges hoger zijn en dat bovendien 30% van de gevolgen van lagere ertsprijzen gecompenseerd zullen worden door een combinatie van hogere afzetvolumes en kostenreducties.
    Met teruglopende winsten in de mijnbouw moet 2015 het jaar worden van de staaldivisies. Het management heeft de ebitdabandbreedtevoorzichtigheidshalve geprognotiseerd op $6,5-$7,0
    miljard. De kans is reëel dat die prognose overtroffen wordt, omdat aan de randvoorwaarden die het management zelf kan beïnvloeden is voldaan. Door schuldenreductie zal de rentelast verder dalen en daarnaast kunnen investeringsbudgetten omlaag, wat een gunstig effect heeft op de vrije kasstroom. Bovendien liggen de rationaliseringsprogramma’s om talloze onrendabele fabrieken te sluiten op schema, waardoor de kostenbasis ultimo 2015 $3 miljard lager zal liggen dan in 2013. Dit is een noodzakelijke voorwaarde om de ebitda-opbrengst per ton staal te verhogen van de huidige $90 naar de beoogde $150 op middellange termijn.

    Het verleden heeft uitgewezen dat als de koersen van staalbedrijven na een langdurige malaise eenmaal gaan stijgen het herstel vaak zeer krachtig is. Het management heeft ervoor gezorgd dat aan alle beheersbare criteria voor herstel is voldaan.
    Er blijft nu één cruciaal criterium over en dat is overtuigend herstel van de Europese economie en vooral van de autoverkopen. Daarin heeft ArcelorMittal een ijzersterke positie die omzetgroei kan genereren. Als die omzetgroei doorwerkt op de verlaagde kostenbasis moet een nettowinst van $2-$3 miljard haalbaar zijn. Omgerekend komt dat neer op € 1,0 - € 1,50 per aandeel, wat overigens maar een kwart is van de € 6,20 van 2007.

    Naar de meeste waarderingsmaatstaven is ArcelorMittal de goedkoopste staalfabrikant in de sector. De relatief hoge schuldenpositie schrikt veel beleggers af. Een staalbedrijf heeft namelijk intrinsiek al een hoge operationele hefboom. In deze fase van de cyclus is het neerwaarts risico echter beperkt, terwijl de bèta van 2,3 wel aangeeft hoe hard het aandeel kan stijgen als de markt meezit. Het potentieel rendement weegt ruimschoots op tegen de risico’s.

    Auteur heeft geen positie op moment van schrijven.
    Geert Schaaij heeft positie, zie website.
  13. forum rang 10 voda 15 maart 2015 16:15

    • voda

      Lid sinds: 02 dec 2005

      Laatste bezoek: 08 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 92650

      Gegeven: 22751

    •    Aantal posts: 382.883

    quote:

    relic schreef op 15 maart 2015 16:08:

    AB Voda voor de info.
    Hartelijk dank, dat zouden meer lezers moeten doen. :-)
  16. wilcool 15 maart 2015 16:46

    • wilcool

      Lid sinds: 04 apr 2013

      Laatste bezoek: 07 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 202

      Gegeven: 23

    •    Aantal posts: 1.272

    quote:

    330ix schreef op 15 maart 2015 13:06:

    [...]

    Die reden kan ik je helaas niet geven, omdat ik dat niet kan weten.
    Kleine beleggers wordt dit soort informatie echt niet gegeven.
    LM zit in het bestuur van GS, een grootbank die zijn bedrijf afkraakt.
    Dat is niet logisch. Dus aan deze bestuursfunctie zit een luchtje.
    Dat GS/LM hiervan op (korte) termijn zullen profiteren, lijkt mij een duidelijke zaak.
    Mogelijk zitten ze short. Dat zou best kunnen.
    In ieder geval is het zeker, dat zodra GS met een koersverhoging komt, de koers zich daaraan zal aanpassen. Ik verwacht geen koersverlaging meer door GS.


    Dank 330ix
    Die koersverlaging zie ik ook niet meer komen
    en als het licht op groen gaat denk ik ook dat koers erg snel herstelt richting 12-13 euro
  17. forum rang 7 mvliex 1 15 maart 2015 17:09

    • mvliex 1

      Lid sinds: 12 mei 2009

      Laatste bezoek: 07 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4796

      Gegeven: 13711

    •    Aantal posts: 47.006

    quote:

    330ix schreef op 15 maart 2015 13:06:

    [...]
    Die reden kan ik je helaas niet geven, omdat ik dat niet kan weten.
    Kleine beleggers wordt dit soort informatie echt niet gegeven.
    LM zit in het bestuur van GS, een grootbank die zijn bedrijf afkraakt.
    Dat is niet logisch. Dus aan deze bestuursfunctie zit een luchtje.
    Dat GS/LM hiervan op (korte) termijn zullen profiteren, lijkt mij een duidelijke zaak.
    Mogelijk zitten ze short. Dat zou best kunnen.
    In ieder geval is het zeker, dat zodra GS met een koersverhoging komt, de koers zich daaraan zal aanpassen. Ik verwacht geen koersverlaging meer door GS.
    Dus ze vertellen je wel dat ze een complot hebben maar niet waarom, hahahaha!

    Btw, Dus omdat hij in het bestuur zit van GS mag GS alleen maar positief zijn over MT. Nou, is een bedrijf eens onafhankelijk bezig, moeten ze weer verplicht corrupt worden!
    ;-))
  19. forum rang 7 mvliex 1 15 maart 2015 17:12

    • mvliex 1

      Lid sinds: 12 mei 2009

      Laatste bezoek: 07 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4796

      Gegeven: 13711

    •    Aantal posts: 47.006

    quote:

    voda schreef op 15 maart 2015 15:44:

    Deel 2:

    Auteur heeft geen positie op moment van schrijven.
    Geert Schaaij heeft positie, zie website.
    Het potentieel rendement weegt ruimschoots op tegen de risico’s.

    Alleen vanwege deze zin zouden ze die Schaaij al moeten veroordelen!
1.624 Posts
Pagina: «« 1 ... 31 32 33 34 35 ... 82 »» | Laatste |Omhoog ↑

Neem deel aan de discussie

Word nu gratis lid van Beleggen.nl

Al abonnee? Log in
ArcelorMittal

Van de redactie

  1. 10 afgeprijsde aandelen van topbedrijven
  2. Met deze ETF kleurt uw portefeuille groen als de S&P 500 daalt
  3. 7 koopwaardige aandelen voor de lange termijn
  4. Dit aandeel is toegevoegd aan favorietenlijstje beleggers
  5. TA-column Nico Bakker: koopkansen bij Nvidia?
  6. Twee groeiaandelen met verdubbelpotentieel in vijf jaar
Meer artikelen