stockexchangestaartje schreef op 12 september 2015 21:39:
Ik weet niet bij exact welk verlies de omslag ligt met de ratio die de banken hanteren. Ik verwacht zelf dat het zo rond de -17 / -18 miljoen zal liggen.
H2 moet het verlies van H1 grotendeels kunnen compenseren bezien de H2 cijfers over 2014. (Zo is de omzet bij vastgoed zowat verdubbeld en zijn de marges daar rond de 3%.) Dat zou het resultaat zelfs naar break-even kunnen brengen. Maar goed stel dat ze nogmaals 15 miljoen moeten afboeken. Kom je op -15 uit en is het resultaat gelijk aan eind juni, ofwel geen schending van convenanten.
Alles boven de -17 additioneel verlies in H2 kan dat wel teweegbrengen.
Banken kijken echter ook naar de outlook. Aangezien orderboek infra en utiliteit zijn gedaald en de nieuwe projecten binnen deze divisie streng worden geselecteerd (ze hebben bijv. al in H1 2015 meerdere projecten afgewezen omdat de marges niet in verhouding stonden tot de risico's waarmee het project gepaard ging) valt te verwachten dat de negatieve impact van de in eerdere jaren tegen lage marges aangenomen projecten niet eindeloos op het resultaat kunnen blijven drukken.
Buiten Nederlandse infratak om maken ze ook rond de 15-20 miljoen winst. Daar houden de banken uiteraard ook rekening mee. ABN verwacht overigens voor 2016 een winst van 17 miljoen ofwel 1 euro per aandeel. Bij een bedrijf als Ballast was daar allang geen zicht meer op. Die hadden hun kip met de gouden eieren namelijk al noodgedwongen moeten verkopen.