AnalytischDenker schreef op 13 april 2016 10:53:
[...]
Zes goede redenen waarom de koers van Delta Lloyd verder zal stijgen:
1) De koers van Delta Lloyd is tussen juli 2015 en februari 2016 zo dramatisch weggezakt vanwege een te lage solvabiliteit op basis van berekeningen met de Solvency II rekenmodellen. Een behoorlijk boekhoudkundige reden voor een koersdaling, zeker vanuit het perspectief dat andere verzekeraars (bijvoorbeeld Aegon) eigen interne rekenmodellen mogen toepassen. Na afronding van de claimemissie is de te lage (boekhoudkundige) solvabiliteit sterk verbeterd.
2) DL heeft met een koers van bijvoorbeeld € 5,50 nog steeds een beurswaarde (€ 2,5 miljard) die 30% lager ligt dan de waarde van 31 juli 2015 toen de solvabilteitsissue zich openbaarde. Als je de huidige beurskoers (€ 4,495) neemt dan is de beurswaarde van Delta Lloyd zelfs 43% lager dan op 31 juli 2015. Nationale Nederlanden en Aegon zijn in der vergelijkbare periode respectievelijk niet of veel geringer gedaald.
3) Alle grootaandeelhouders van Delta Lloyd hebben voor zover bekend meegedaan aan de claimemissie. De professionele partijen hebben blijkbaar toen de claimemissie een fait-a-compli was geconcludeerd dat het op langere termijn gunstig is om te investeren in nieuwe aandelen Delta Lloyd. Zelfs de grootste criticaster van de claimemissie, Highfields Capital, hebben uiteindelijk meegedaan.
4) We kunnen wachten op een mededeling van het Taiwanese Fubon dat zij hun belang in DL hebben vergroot. Dit zal de overnamegeruchten weer aanwakkeren. Ook een “verklaring van geen bezwaar” van De Nederlansche Bank dat Fubon een groter dan 10%’s belang mag verwerven zal de overnamegeruchten aanwakkeren.
5) Dan kunnen we nog wachten op nieuws over de “mini beursgang” van het 29% belang van DL in Van Lanschot bankiers. Misschien dat zich zelfs nog een laatste moment koper voor het gehele 29% belang aandient.
6) Delta Lloyd heeft over 2016 een dividend van € 130 miljoen beloofd. Bij de huidige koers van € 4,50 is dat een dividendrendement van 6,3%. Bij een koers van € 5,70 is dat nog altijd een heel mooi dividendrendement van 5%.