ASMI technische analyse

1. $Dagobert$ 28 juli 2017 17:42

   auteur info

   • $Dagobert$

     Lid sinds: 16 jul 2002

     Laatste bezoek: 20 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 57

     Gegeven: 17

   •    Aantal posts: 186

   quote:

   trab33 schreef op 28 juli 2017 17:17:

   kan er mij iemand een link geven naar de jaarcijfers ....vind deze nergens enkel kwartaalcijfers
   

   www.asm.com/investors/corporate-reports
   
   www.asm.com/Downloads/2016_Statutory_...
2. [verwijderd] 28 juli 2017 17:43

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Eindveiling 50,62.
   Alle ellende lijkt hier nu wel in te zitten.
   Maandag ASMPT 4% omhoog en we staan weer op 52.
   Zolang de €50 steun niet doorbroken wordt blijf ik erin.
   Bij 53 koop ik weer bij.
   Prettig weekend of tot in de chat.
3. [verwijderd] 28 juli 2017 18:29

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Hopen op tech-herstel in us.
   Dan kan ASMPT naar 105+ maandag.
   
   Dan staan wij weer op de 52-53
4. trab33 28 juli 2017 19:33

   auteur info

   • trab33

     Lid sinds: 30 sep 2003

     Laatste bezoek: 25 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 3672

     Gegeven: 1004

   •    Aantal posts: 11.325

   kan iemand mij helpen bij het volgende .... ik zie nergens in de cijfers de opbrengsten van het dividend bij Asm pacific
   Bij 140 milj. aandelen is dit ongeveer 300 milj dollar
5. [verwijderd] 28 juli 2017 19:36

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Het staat onder result from investments.
   Onder EBITDA.
   
   Het is geen dividend maar aandeel in de winst.
   
   Dividenden vind je terug in de cash flow statement, niet in de income statement.
6. trab33 28 juli 2017 19:48

   auteur info

   • trab33

     Lid sinds: 30 sep 2003

     Laatste bezoek: 25 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 3672

     Gegeven: 1004

   •    Aantal posts: 11.325

   eigenlijk staat ASMI 50 - 30 euro belang per aandeel van ASM PT aan 20 euro genoteerd reken daar de cash van 340 miljoen of nog eens 5a 6 euro van dat is om het ff makkelijk te maken 15 euro
   1e halfjaar hebben ze 84 milj winst zonder verkoop belang asm pt en 2e halhjaar zal merkelijk beter zijn dus ongeveer 180 milj
   dat is een kw van 5
   
   denk dat ik maandag koper ben ;)
7. effegenoeg 28 juli 2017 20:05

   auteur info

   • effegenoeg

     Lid sinds: 30 jan 2013

     Laatste bezoek: 25 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1589

     Gegeven: 196

   •    Aantal posts: 15.272

   Heb inmiddels weer een bescheiden positie ingenomen op 50,35€
8. [verwijderd] 28 juli 2017 20:47

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   trab33 schreef op 28 juli 2017 19:48:

   eigenlijk staat ASMI 50 - 30 euro belang per aandeel van ASM PT aan 20 euro genoteerd reken daar de cash van 340 miljoen of nog eens 5a 6 euro van dat is om het ff makkelijk te maken 15 euro
   1e halfjaar hebben ze 84 milj winst zonder verkoop belang asm pt en 2e halhjaar zal merkelijk beter zijn dus ongeveer 180 milj
   dat is een kw van 5
   
   denk dat ik maandag koper ben ;)
   

   Je berekening klopt niet helemaal.
   
   Zo moet je het berekenen:
   We gaan uit van 59m uitstaande aandelen.
   
   1) Cash = 522.8m = grofweg 8.9 euro cash per aandeel.
   
   2) ASMPT marktwaarde momenteel 4.6mrd EUR.
   34% = 1.56mrd EUR
   Dat komt neer op 26.44 per aandeel
   Dan weet je ook gelijk waarom ASMPT zo zwaar weegt op ASMI, want 52% van ASMI is gewoon dat belang in PT.
   Dat betekent dus ook dat 52% van de koersbewegingen van ASMI direct te relateren is aan koersbeweging van ASMPT.
   Daalt ASMPT met 5%? Dan dalen wij met 2.5%. Stijgt ASMPT met 10%? Dan stijgen wij met 5%.
   
   Dan zit je dus nu al op 35.3 euro per aandeel
   
   3) Dan de winst van ASMI:
   Je moet de winst van ASMPT wel buiten je beschouwing laten, want die zit al in die 26 euro ASMPT deel.
   
   Dan kom je uit op 168m H1 resultaat, waarvan 137 gerelateerd is aan ASMPT.
   Dus de winst van ASMI op jaarbasis is dan 31m*2 = 62m
   
   Let wel, hier zit 17m*2=34m valutaverlies in, gerelateerd aan de dollars en EURUSD koers.
   
   Deze normaliseert zichzelf meestal gedurende het jaar, dus laten we uitgaan van een operationeel winst van
   80m (dan nemen we een valutaverlies van 14m mee alsnog).
   
   Dus EPS van 1.35 lijkt mij relatief recurring en houdbaar.
   Het is 1.05 EPS incl valutaverlies.
   
   4) Momenteel staat asm op 50.6. Dus de front-end is waard: 50.6-35.3 = 15.3 euro
   Je KW is dan dus 11 of 14.5, afhankelijk van wat je neemt als EPS.
   
   AMAT staat op 19x de winst, LAM op 18x de winst, KLAC op 17x de winst.
   
   Laten we 18x nemen als gemiddelde multiplier, waarbij is wel opmerk dat ASMI marktleider is op ALD, en dus gemakkelijk een KW van 20x zou moeten kunnen hebben.
   
   Dan heb je dus een onderwaardering van tussen de 3.5x en 7x de winst, dat wil zeggen:
   35.3 + 18.9 / 24.3 = 54.2 / 59.6
   
   Dat is een onderwaardering van 10%-20%.
   Of zelfs 30% als je het gehele valutaresultaat buiten beschouwing laat.
   
   Nu staat of valt deze business met de omzet, want ASMI heeft 50m aan vaste kosten ieder kwartaal.
   Met een bruto marge van 43%, heb je dus 120m aan omzet nodig, puur om je vaste lasten te dekken.
   Alles daarboven is pas winst voor de aandeelhouder.
   
   Wat moet ASMI nu dus doen?
   a) Omzet opkrikken,
   b) kosten omlaag.
   
   A is klantafhankelijk, maar ASMI is goed gepositioneerd om bij de volgende technologische node vol gebruik te gaan maken van ALD groei.
   Helaas blijft het wachten op wanneer het echt gaat stormlopen, maar gezien de resultaten in vorig kwartaal lijkt het in 2017 echt goed op gang te komen.
   
   B is mijn grootste kritiekpunt op Chuck. De business van ASMI moet echt een stuk efficiënter gaan worden.
   De concurrenten doen allemaal marges van 45-47%.
   Dat is gewoon 3% lager, wat bij een jaaromzet van 700m neerkomt op 21m extra brutowinst, wat bijna 1-op-1 naar nettowinst gaat.
   Dat is toch ff 0.35 EPS, of omgerekend 6.5 euro bij een KW van 18x.
   Maar goed, als reden geven ze nieuwe product introducties e.d. dus voor dit kwartaal laten we het even schieten.
   
   Ook BESI is van 45% marges naar 57% marges geklommen, dus ASMI moet dat ook kunnen.
9. [verwijderd] 28 juli 2017 20:58

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   m.a.w.:
   
   Bij gelijkblijvende ASMPT koers, ga ik uit van een richtprijs voor ASMI van 54 euro.
   Daar neem ik 33% winst, en de rest laat ik lopen tot ongeveer de 57 euro, bovenkant
   
   Waarom 54? Omdat historisch gezien ASMI altijd 20-30% onder de concurrenten wordt gewaardeerd, dus de KW van 14x neem ik leidraad.
   Verder ga ik uit van EBITDA, dus valutaverschil is niet relevant voor mij, waardoor ik dus de 1.35 neem als EPS.
   dan heb je dus 8.9+26.4+14*1.35= ongeveer 54
   
   Naarmate ASMPT stijgt/daalt pas ik mijn targets aan.
   
   Verder kijk ik ook met een schuin ook naar EURUSD.
   Deze is inmiddels 1.17, wat ik niet houdbaar acht.
   Zal ergens binnenkort weer een beweging omlaag maken, richting de 1.10 meen ik, dus dan stijgt de cash positie ook weer ongeveer 1euro in waarde.
   
   Gooi dit allemaal in een excel modelletje, en je hebt hele mooie richtpunten voor koop/verkoop.
   Dan zul je zien dat de grote steun / weerstanden heel dichtbij deze punten liggen :).
10. [verwijderd] 28 juli 2017 21:09

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Nu is de laatste verwachting dat ALD ergens in 2020 (over 2.5 jaar) al 1.5mrd aan omzet zal genereren.
    
    ASMI zal dan met 50% marktaandeel, dus 700m aan omzet binnenhalen.
    
    In 2016 haalde ASMI maar 350m binnen met ALD.
    Dit gaat dus verdubbelen, en aangezien er geen extra kosten voor nodig zijn, is dit bijna 1-op-1 brutowinst=nettowinst.
    
    Dat is dus 350m * 43% / 59m aandelen = 2.5 euro
    Tegen die tijd heeft ASMI ook 10% aandelen terugekocht, en zullen de andere segmenten ook wel gegroeid zijn.
    
    Dus tegen 2020, gok ik al op een nettowinst potentieel van 4 euro per aandeel.
    Doe dat x14 en tel daar ASMPT en CASH bij op, en je hebt 91 euro.
    Als ASMPT ook groeit dan zit je al ver boven de 100 euro.
    
    Je moet alleen geduld hebben.
    2.5 jaar geduld ongeveer, maar dan heb je tegen die tijd je geld bijna gegarandeerd verdubbeld!
    
    Daarom koop nu gewoon aandelen in voor op de 50 euro.
    Leg ze lekker op de plank en laat ze 2 jaar rijpen.
    
    :)
12. trab33 28 juli 2017 21:28

    auteur info

    • trab33

      Lid sinds: 30 sep 2003

      Laatste bezoek: 25 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 3672

      Gegeven: 1004

    •    Aantal posts: 11.325

    prachtige stukjes M Jansen ab ...mag ik u eens vragen om eens op dezelfde manier te kijken naar CPTA
    denk echt wel dat dit een goudklompje is maar weet niet of er toch geen addertje onder het gras zit
    alvast bedankt meneer M Jansen
13. [verwijderd] 28 juli 2017 21:53

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    trab33 schreef op 28 juli 2017 21:28:

    prachtige stukjes M Jansen ab ...mag ik u eens vragen om eens op dezelfde manier te kijken naar CPTA
    denk echt wel dat dit een goudklompje is maar weet niet of er toch geen addertje onder het gras zit
    alvast bedankt meneer M Jansen
    

    Is dat Capitala?
    
    Dat is een financial dienstverlener zie ik, die vind ik zelf stukken alstiger te analyseren, omdat er veel factoren meespelen waar het bedrijf geen invloed op heeft (zoals rente's etc.)
    
14. trab33 28 juli 2017 22:06

    auteur info

    • trab33

      Lid sinds: 30 sep 2003

      Laatste bezoek: 25 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 3672

      Gegeven: 1004

    •    Aantal posts: 11.325

    hier moet je het niet doen voor de enorme koerssprongen maar voor het standvastige dividend
    dividend is momenteel hoger dan 10% en dit al een paar jaar ondanks de lage rente
    Stel dat de rente een paar % omhoog gaat zit hier wel enorme winsten aan te komen dacht ik
15. [verwijderd] 28 juli 2017 22:15

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Lange termijn losgelaten, voor korte termijn gebruik ik zelf technische analyse om bewegingen te volgen.
    
    ASMI plaatjes zijn dit:
    (Dag chart)
    invst.ly/4mrqk
    
    Steun en weerstand niveaus zijn 50 en 57.
    
    Ik denk dat we een kwartaal of 2 gaan consolideren tussen deze 2 niveaus, gegeven dat ASMPT ook tussen de 100-120 blijft bewegen.
    Daar is op zich niet zoveel aan de hand, enkel een seizoensmatige teruggang in orders (back-end investeringen worden meestal gedaan in H1, dus vandaar dat dan de orders wat hoger zijn dan H2)
    
    Dat zullen de beleggers denk ik ook wel realiseren volgende week, en zal ASMPT wat stabiliseren.
    We hebben immers de cijfers en de analisten downgrades al gehad.
    
    Verder doet het verloop mij erg denken aan de situatie vorig jaar april.
    Ook toen was ASMPT de kwaaddoener en consolideerde ASMI ook tussen de 40-32 zone, in de vorm van een aflopende driehoek.
    
    Dat ziet er dan ongeveer zo uit op de 4H chart:
    invst.ly/4mrtr
    
    De koers zal dus waarschijnlijk bewegen tussen het dikke roze lijntje en dikke groene lijnetje, die dan als weerstand en steun zullen fungeren.
    
    Over het algemeen betekent een aflopende driehoek een koersverloop waarbij de boven en onderkant 3x moeten worden aangeraakt om vervolgens te draaien.
    
    De business draait nog altijd goed, alleen waren beleggers te positief blijkbaar.
    Daar is nu op corrigeert met een daling van 11% vanaf de 57.00
    
    Kijk ook naar de RSI. De daling was weliswaar fors, maar niet genoeg om het onder het 30 lijntje te drukken.
    Dat betekent een corrigerende beweging omlaag in de uptrend.
    Tenminste, als de 50-steun het houdt.
    
    Wat nu te verwachten?
    De 54.9 gap zal in ieder geval gesloten gaan worden.
    Het is een flink gap, dus die gaat binnenkort wel een keer dicht.
    Ik gok ergens in de komende 2 weken, dat we 1) gap sluiten en 2) bovenkant (roze lijntje) weer zullen aantikken, ergens op de 56
    
    Vervolgens zal er een laatste beweging naar het groene lijntje starten, om daarna eruit te gaan breken.
    Dat zal denk ergens richting september-oktober zijn, naarmate we richting de Q3 cijfers gaan.
    
    Voor komende week kijk ik naar de heiken ashi candle charts:
    
    4U: invst.ly/4mr-j
    De candle is rood (negatief), echter is die wel volledig binnen de body van de vorige.
    Daarnaast opent de volgende candle op 50.75, redelijk dichtbij de slot van vandaag.
    
    Dus een goed ochtendsessie en de candle kleurt groen.
    Een trendfase duurt vaak 8-13 candles, dus gemiddeld zo'n week.
    We zitten al 10 candles in rood, dus een groene candle is waarschijnlijk.
    
    Dan kijken we naar de 1U chart:
    invst.ly/4ms0f
    
    Hier is divergentie te zien tussen de koers (lagere bodems) en RSI (hogere bodems).
    Dat is vaak een eerste teken van bodemvorming.
    Om een trendfase echt te starten, moet 1) boven de EMA20 gekoerst worden, en 2) een groene candle serie gestart worden.
    
    De laatste paar uur zie je echter smalle candles, wat aangeeft dat er een sterke steun in de buurt is, en een bodem dus waarschijnlijk wordt.
    
    Ook de MACD laat een cross zien, wat een buy-trigger is, zodra ze uit elkaar gaan bewegen.
    
    Verder is er ook een dalende wig patroon te zien in het koersverloop, ook een teken van bodemvorming.
    
    Al met al, er is veel pijn geleden, maar het korte termijn plaatje toont wat hoop.
    Mijn verwachting is dan maandag fors herstel, wat wel ingeluid moet worden door ASMPT herstel.
    Dus, maandagochtend bij wakker worden gelijk ASMPT koers erbij pakken.
    Als je daar 105+ zien, dan mag de vlag uit, en zullen we ergens in aug wel weer de 55-56 zone zien :).
    
    Kanttekening blijft, als die onder 99 bodem zakt, dan gaat ASMI netjes mee onder de 50 bodem.
    Al denk ik dat er dan een bult gekken aan het verkopen zijn, want een aandeel met 100% verdubbelings potentieel in 2 jaar tijd verkopen voor bodemprijzen nu, is gewoon van het zotte.
    
    Nasdaq in US is netjes herstelt, en de US semi;s zijn blijven liggen, dus dat is iig positief.
16. [verwijderd] 28 juli 2017 22:19

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    trab33 schreef op 28 juli 2017 22:06:

    hier moet je het niet doen voor de enorme koerssprongen maar voor het standvastige dividend
    dividend is momenteel hoger dan 10% en dit al een paar jaar ondanks de lage rente
    Stel dat de rente een paar % omhoog gaat zit hier wel enorme winsten aan te komen dacht ik
    

    Klopt, maar hoge verleenrente voor consument volgt vanuit hoge leenrente voor de bank.
    De bank leent het geld ergens anders en verleent het aan anderen.
    
    Daarom moet je niet kijken naar rentebaten maar rente-resultaat.
    Dat is inkomende vs uitgaande renteverschil.
    
    Die zal niet veel verschillen, aangezien een bank de assets duration altijd probeert te matchen met liability duration.
    Dus duur long-term asset matchen met duur long-term liability.
    
    Als je goedkoop korte termijn fundering gaat zoeken voor duur long-term assets, om vervolgens het rente-resultaat in je zak te steken, dan lopen je aandeelhouders weg, want dat is een onhoudbaar situatie.
    Zie ook kredietcrisis 2008 :)
    
    Ik denk juist dat de winsten zullen afnemen als de rente stijgt, omdat er minder vraag zal zijn naar leningen.
    Dus minder rente inkomsten, en minder fees die je in rekening kunt brengen.
    Houd daar rekening mee..
17. [verwijderd] 29 juli 2017 14:08

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Bij Add Value Fund denken we dat zo'n beweging ook weer kansen biedt. Over de cijfers van ASMI waren wij bijvoorbeeld niet ontevreden, maar toch ging de koers behoorlijk omlaag. Een bericht over de Aziatische dochteronderneming gaf aanleiding voor winstnemingen. Als zoiets in de koers vertaald wordt, kun je daar als je belegger je voordeel mee doen.'
    
    Die hebben duidelijk ook bijgekocht bij de daling.
18. [verwijderd] 29 juli 2017 14:51

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    @MJansen, mooi stuk reken- en uitlegwerk.
    Ik ben overtuigd!
    Als maandag de koers stijgt dan koop ik bij.
    
19. arnoldus 29 juli 2017 18:20

    auteur info

    • arnoldus

      Lid sinds: 22 okt 2016

      Laatste bezoek: 25 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 578

      Gegeven: 357

    •    Aantal posts: 1.535

    quote:

    Blackmorerulez schreef op 29 juli 2017 14:51:

    @MJansen, mooi stuk reken- en uitlegwerk.
    Ik ben overtuigd!
    Als maandag de koers stijgt dan koop ik bij.
    
    

    ik koop bij als die zakt.
    
20. [verwijderd] 29 juli 2017 19:04

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Wel bijzonder dit.
    
    De consensus EPS van ASMI is nu met 14 cent verhoogd na de earnings, van 3.43 naar 3.57 sinds de cijfers.
    
    De 55.6 was op basis van 3.43 = KW van 16.2
    Als we het zelfde toepassen op 3.57; komen we uit op: 57.8
    
    Wederom; daarom ligt er dus een zware weerstand op de 57.
    Omdat die analisten geen hogere guidance (durven) af te geven.
21. [verwijderd] 29 juli 2017 19:14

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Ik denk dat we komende week wel weer stijgen
    
    De EPS van q2 was 10% lager dan consensus wat ook de -10% verklaart.
    Echter de FY estimate os verhoogd dus het zal wel gaan herstellen binnen een paar dagen.
    
    Eind van de week gok ik op zon 5% stijging, dus 53.
    Wel kunnen hedgefunds de koers nog wat drukken onder de steun om zo een aantal stoplossjes op te rapen.
    Dat zal gaan afhangen van wat PT gaat doen. Als die stijgt staan we wel weer op de 55
    Als die daalt 50- helaas
    
    Dat maakt het ook zo lastig om ASMI te waarderen.
    Je moet rekening houden met 2 aandelen
    
    Echter als ik naar PT kijkt, daar is de EPS verhoogd met 2.5% voor FY17, dus ook daar is herstel zeer goed mogelijk.