Martijn van M schreef op 10 augustus 2016 09:39:
[...]
Onzin, PostNL heeft enkel haar commitment uitgesproken om dividend uit te keren over 2017 en ze denken hierbij aan een eerste uitkering in de 2de helft van 2017... wat in principe dus een interim dividend betreft - je mag dus eigenlijk niet op veel meer rekenen dan de helft van die 0,34 euro... immers de andere helft mag vervolgens in mei 2018 worden verwacht.
Je zit op dit punt dus eigenlijk gewoon kletskoek te verkopen, want PostNL heeft immers geen commitment uitgesproken over de omvang van het dividend in augustus volgend jaar. Want Verhagen heeft tijdens de CC wel duidelijk uitgesproken dat de dividend uitkering niet opnieuw tot een negatief eigen vermogen mag leiden en bovendien heeft ze ook uitgesproken dat PostNL er naar streeft om in de toekomst weer een stabiel dividend uit te kunnen keren... vervolgens kun je op de achterkant van een bierfiltje uitrekenen:
De omvang van het dividend in augustus 2017 is afhankelijk van het eigen vermogen per Q2 2017 - op basis van de ondergrens van de winstverwachting voor 2016 en 2017 mag worden verondersteld dat dit eigen vermogen dan tenminste ongeveer 225 miljoen groter zal zijn dan eind Q2 2016 het geval is... en dan kom je uit op een eigen vermogen van +48 miljoen, wat goed zou zijn voor ongeveer 0,11 euro. Vervolgens is het ook nog maar de vraag of die 11 eurocent in dat geval echt wel allemaal zullen worden uitkeerd, etc.
De bovengrens van de winstverwachting ligt voor 2016 en 2017 gemiddeld op ongeveer 265 miljoen, dus dan zou je uitkomen op een eigen vermogen per Q2 2017 van ongeveer 88 miljoen, wat goed zou kunnen zijn voor maximaal 0,20 euro dividend in augustus 2017.
Conclusie: jouw veronderstelling dat PostNL volgend jaar in augustus zeker 0.34 euro gaat uitkeren is niet erg realistisch... want op dit moment lijkt het er op dat dit vrijwel zeker dan opnieuw tot een negatief eigen vermogen zou leiden; voorlopig lijkt een dividend tussen de 0,11 euro en 0,20 euro in meerdere opzichten een stuk realistischer.